一、可交換公司債券與股價(jià)怎么確定

發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后將內(nèi)部信息的變動(dòng)信息進(jìn)行整理然后就可以重新確定股價(jià)，公司因配股、增發(fā)、送股、分立及其他原因引起發(fā)行人股份變動(dòng)的，調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格，并予以公告。轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整的原則及方式在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)化債券時(shí)在招募說明書中事先約定，投資者應(yīng)詳細(xì)閱讀這部分內(nèi)容。

基本包括：

1、送紅股、增發(fā)新股和配股等情況當(dāng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，發(fā)行人面向A 股股東進(jìn)行了送紅股、增發(fā)新股和配股、股份合并或分拆、股份回購、派息等情況使股份或股東權(quán)益發(fā)生變化時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)將進(jìn)行調(diào)整。

(1)調(diào)整公式設(shè)初始轉(zhuǎn)股價(jià)為P0，每股送紅股數(shù)為N，每股配股或增發(fā)新股數(shù)為K，配股價(jià)或增發(fā)新股價(jià)為A，每股派息為D，則調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)P1為：送股或轉(zhuǎn)增股本： P1=P0÷1 N)

增發(fā)新股或配股： P1=(P0 AK)÷(1 K)

上兩項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行： P=(P0 Ak)/(1 n k)

派 息： P1=P0-D按上述調(diào)整條件出現(xiàn)的先后順序,依次進(jìn)行轉(zhuǎn)股價(jià)格累積調(diào)整。

(2)調(diào)整手續(xù)因按規(guī)則需要調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí),公司將公告確定股權(quán)登記日,并于公告中指定從某一交易日開始至股權(quán)登記日暫停可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。從股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日開始恢復(fù)轉(zhuǎn)股并執(zhí)行調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)。

2、降低轉(zhuǎn)股價(jià)格條款(特別向下修正條款)

當(dāng)公司A 股股票收盤價(jià)連續(xù)若干個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)達(dá)到一定比例，發(fā)行人可以將當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行向下修正， 作為新的轉(zhuǎn)股價(jià)。

(1)修正權(quán)限與修正幅度例如，鞍鋼轉(zhuǎn)債(125898)規(guī)定，當(dāng)鞍鋼新軋A 股股票收盤價(jià)連續(xù)20 個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)達(dá)到80%，發(fā)行人可以將當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行向下修正，作為新的轉(zhuǎn)股價(jià)。20%(含20%)

以內(nèi)的修正由董事會(huì)決定，經(jīng)公告后實(shí)施;修正幅度為20%以上時(shí)，由董事會(huì)提議，股東大會(huì)通過后實(shí)施。公司董事會(huì)行使此項(xiàng)權(quán)力的次數(shù)在12個(gè)月內(nèi)不得超過一次，修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)應(yīng)不低于1999 年6月30日的每股凈資產(chǎn)值2.08 元人民幣和修正時(shí)每股凈資產(chǎn)值的較高者，并不低于修正前一個(gè)月鞍鋼新軋A股股票價(jià)格的平均值。

(2)修正程序因按本條第(1)款向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)，公司將刊登董事會(huì)決議公告或股東大會(huì)決議公告，公告修正幅度和股權(quán)登記日，并于公告中指定從某一交易日開始至股權(quán)登記日暫停可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。從股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日開始恢復(fù)轉(zhuǎn)股并執(zhí)行修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)。

綜上所述，可交換公司債券與股價(jià)可以在發(fā)行了可以轉(zhuǎn)換的債券之后，然后公司將內(nèi)部信息的變動(dòng)信息進(jìn)行整理，然后就可以重新確定股價(jià)，并且適當(dāng)?shù)挠枰怨妗Ｈ绻蓛r(jià)在確定后被降低的，那么在招股說明會(huì)上會(huì)對(duì)其說明，投資者可以自行決定是否轉(zhuǎn)換。

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