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隨著時(shí)代的進(jìn)步許多的理財(cái)方式各種各樣，債券也是常見的一種方式之一。發(fā)行債券的主體企業(yè)也隨著各種硬性指標(biāo)的確定發(fā)行債券也是嚴(yán)格發(fā)行，曾經(jīng)有人說過：利率上升，債券價(jià)格就會(huì)下降。利率下降，債券價(jià)格上升。所以這兩者之間有著一定的牽扯關(guān)系，那么一般公開發(fā)行的公司債券利率又是怎樣的呢？下面小編和您針對(duì)此問題細(xì)細(xì)聊聊。

發(fā)行主體范圍及條件

(1)、發(fā)行主體范圍：2015年1月新規(guī)出臺(tái)前，發(fā)行主體包括四類

1、境內(nèi)證券交易所上市公司

2、發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份公司

3、證券公司

4、擬上市公司。新規(guī)出臺(tái)后，將前述主體擴(kuò)大至所有公司制法人(地方融資平臺(tái)除外)。但是，依照《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)[2014]43號(hào))交易所市場公司債發(fā)債主體排除地方政府融資平臺(tái)公司。

(2)、大公募和小公募的發(fā)行條件：新規(guī)試行后，發(fā)行門檻大幅降低，交易所公司債分為面向公眾投資者公開發(fā)行的“大公募”、面向合格投資者公開發(fā)行的“小公募”、面向特定投資者非公開發(fā)行的私募公司債PPN三種。

大公募發(fā)行人需具備以下條件(如未達(dá)到下述條件的僅能進(jìn)行小公募)

發(fā)行人最近三年無債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)

發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍

(3)、發(fā)行主體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求：發(fā)大小公募的公司，其累計(jì)發(fā)行債券余額不得超過其凈資產(chǎn)40%。

(4)、財(cái)務(wù)報(bào)告要求：發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表(截至此次申請時(shí)，最近三年內(nèi)發(fā)生重大資產(chǎn)重組的發(fā)行人，同時(shí)應(yīng)提供重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)或?qū)忛唸?bào)告和重組進(jìn)入公司的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告)

交易場所：滬深交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。

發(fā)行審核流程

《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》取消了保薦制和發(fā)審委制度，取消事前向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行方案和承銷協(xié)議，取消后，申請文件報(bào)送主體由保薦機(jī)構(gòu)改為發(fā)行人和主承;申請文件目錄中的發(fā)行保薦書改為主承出具的核查意見。

證監(jiān)會(huì)審核期限為自受理之日起三個(gè)月內(nèi)做出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定。

面向公眾投資者公開發(fā)行公司債(大公募)的審核流程：由證監(jiān)會(huì)公司債券監(jiān)管部對(duì)是否受理進(jìn)行審核并決定，證監(jiān)會(huì)對(duì)是否核準(zhǔn)公司債發(fā)行做出決定。

面向合格投資者公開發(fā)行公司債(小公募)的審核流程：相較于面向公眾投資者的審核流程更為簡化。發(fā)行人需先向滬、深交易所提交公開發(fā)行并上市申請材料，由交易所對(duì)是否符合上市條件進(jìn)行預(yù)審，預(yù)審?fù)ㄟ^后，發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)報(bào)送行政許可申請材料，證監(jiān)會(huì)將以交易所預(yù)審意見為基礎(chǔ)簡化審核流程。如果交易所出具預(yù)審意見后，發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)變更的，亦應(yīng)及時(shí)先向交易所報(bào)告。證監(jiān)會(huì)為方便發(fā)行人，相關(guān)行政許可申請受理及批文均放在交易所現(xiàn)場辦理。

法規(guī)依據(jù)

證監(jiān)會(huì)：《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第113號(hào)，2015-1-15)、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號(hào)——公開發(fā)行公司債券申請文件》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第23號(hào)——公開發(fā)行公司債券募集說明書(2015年修訂)》

滬深交易所：深交所《公司債券上市規(guī)則》，系為適應(yīng)證監(jiān)會(huì)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的要求，按照公開發(fā)行和非公開發(fā)行的制度特征，在原有《公司債券上市規(guī)則》、《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等規(guī)則基礎(chǔ)上形成的配套規(guī)則。在公開發(fā)行品種上，為公開發(fā)行的“大公募”、“小公募”設(shè)計(jì)了分類管理制度。簡化了上市審核程序。

公司債券按照以下標(biāo)準(zhǔn)確定利率

1、企業(yè)債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定。

2、實(shí)際操作中，債券票面年利率在shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）基準(zhǔn)利率（發(fā)行首日前5個(gè)工作日一年期shibor的算術(shù)平均值）加上基本利差區(qū)間之內(nèi)，由發(fā)債企業(yè)與主承銷商和投資者商定，企業(yè)債券利率采取單利按年計(jì)算。

3、影響企業(yè)債券利率確定的因素主要包括企業(yè)債券的信用等級(jí)、市場資金情況、金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率走勢等。

綜上所述，債券的發(fā)行者也是要經(jīng)過嚴(yán)格的篩選。還得配合有關(guān)部門的監(jiān)督，債券的價(jià)格高低也伴隨者市場因素和企業(yè)本身運(yùn)營情況而定。而利率的變化情況也是根據(jù)市場需求大量增加或減少來進(jìn)行調(diào)整。公開發(fā)行企業(yè)債券的利率也是同市場和企業(yè)自身的的信用關(guān)系有一定的關(guān)聯(lián)。需了解更多利率方面的知識(shí)，可以咨詢律霸相關(guān)方面的律師們?yōu)槟敿?xì)分析。

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