發(fā)行債券是公司為了進(jìn)行融資常使用的一種向社會(huì)各界籌資的一種方式，既有利于緩解自身經(jīng)濟(jì)危機(jī)又有利于債券持有人自身財(cái)富的增長(zhǎng)，是為社會(huì)所普遍接受的一種融資方式。然而公司需滿足何種條件才可進(jìn)行該融資呢?下面則為大家詳細(xì)介紹發(fā)行公司債券條件。

一、基本概念

關(guān)于公司債券的概念，在教科書中都基本這樣定義： “公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券”。同時(shí)還進(jìn)一步解釋，它表明發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，公司債券的持有人是公司的債權(quán)人，而不是公司的所有者，是與股票持有者最大的不同點(diǎn)，債券持有人有按約定條件向公司取得利息和到期收回本金的權(quán)利，取得利息優(yōu)先于股東分紅，公司破產(chǎn)清算時(shí)，也優(yōu)于股東而收回本金。但債券持有者不能參與公司的經(jīng)營(yíng)、管理等各項(xiàng)活動(dòng)。

上述表述對(duì)“公司債券”的定義與解釋無(wú)疑是正確的。但是，如果要真正從理論上理解公司債券概念，還必須進(jìn)行以下分析：

實(shí)質(zhì)

首先，公司債券作為一種“證券”，它不是一般的物品或商品，而是能夠“證明經(jīng)濟(jì)權(quán)益的法律憑證”。“證券”是各類可取得一定收益的債權(quán)及財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證的統(tǒng)稱，是用來(lái)證明證券持有人擁有和取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。

其次，公司債券是“有價(jià)證券”，它反映和代表了一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并且自身帶有廣泛的社會(huì)接受性，一般能夠轉(zhuǎn)讓，作為流通的金融性工具。因此，從這個(gè)意義上說(shuō)， “有價(jià)證券”是一種所有權(quán)憑證，一般都須標(biāo)明票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣，其本身沒(méi)有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。持有者可憑其直接取得一定量的商品、貨幣或是利息、股息等收入。由于這類證券可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有了交易價(jià)格。

一般地，發(fā)行包括公募和私募兩種。公募發(fā)行是面向社會(huì)不特定的多數(shù)投資者公開(kāi)發(fā)行，這種方式的證券發(fā)行的允準(zhǔn)比較嚴(yán)格，并采取公示制度，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對(duì)象的發(fā)行，其審查條件相對(duì)寬松，也不采取公示制度。

二、發(fā)行條件

證券法第十六條 公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元;

(二)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

(三)最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息;

(四)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

(五)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

(六)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

綜上所述，發(fā)行公司債券條件包括對(duì)該公司凈資產(chǎn)和累計(jì)債券余額的估計(jì)是否達(dá)到要求水平，以及對(duì)利潤(rùn)水平的估計(jì)是否達(dá)標(biāo)，資金所投方向是否符合政策，利率水平是否超標(biāo)等國(guó)務(wù)院相關(guān)規(guī)定來(lái)判斷。此規(guī)定具有法律上的嚴(yán)明性和權(quán)威性，需要公民認(rèn)真遵守該規(guī)定，以方便國(guó)家對(duì)企業(yè)的管理。

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