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在我國，債權(quán)根據(jù)發(fā)行主體的不同可以分為三類債券。在一般情況下，公司債券的風(fēng)險(xiǎn)高于金融債券的風(fēng)險(xiǎn)，而金融債券的風(fēng)險(xiǎn)高于政府債券。一般在發(fā)行債券時(shí)要制定發(fā)行章程。下文將著重介紹企業(yè)債券發(fā)行章程及相關(guān)問題。

企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)制訂發(fā)行章程:

發(fā)行章程應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

(一)企業(yè)的名稱、住所、經(jīng)營范圍、法定代表人;

(二)企業(yè)近三年的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的基本情況;

(三)財(cái)務(wù)報(bào)告;

(四)企業(yè)自有資產(chǎn)凈值;

(五)籌集資金的用途;

(六)效益預(yù)測;

(七)發(fā)行對(duì)象、時(shí)間、期限、方式;

(八)債券的種類及期限;

(九)債券的利率;

(十)債券總面額;

(十一)還本付息方式;

(十二)審批機(jī)關(guān)要求載明的其他事項(xiàng)。

發(fā)行條件、條款設(shè)計(jì)要求及其他安排

發(fā)行基本條件：

《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定發(fā)行企業(yè)債的條件是(6條)：

(1)企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求;

(2)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國家規(guī)定;

(3)具有償債能力;

(4)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利;

(5)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值;

(6)所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

《證券法》和2008年1月4日發(fā)布的《國家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券的條件是：

(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)額不低于6000萬元;

(2)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%;

(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息;

(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策，所需相關(guān)手續(xù)齊全：用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%;用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明;用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的20%;

(5)債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平;

(6)已發(fā)行的企業(yè)債券或其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài);

(7)最近3年沒有重大違法違規(guī)行為。

上文詳細(xì)介紹了企業(yè)債券發(fā)行章程以及企業(yè)發(fā)行債券的基本內(nèi)容。國家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的要求相對(duì)于其他債券而言要更嚴(yán)格，這主要是由于企業(yè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)要高于其他兩類債券，所以，相關(guān)政府部門在發(fā)行要求上會(huì)更嚴(yán)格。

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