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隨著社會經濟的不斷發展，債券市場上的優勢和風險也逐漸的表現出來，而國家對企業發行債券的政策也是有松有緊。在鼓勵和支持企業發行公司債券的同時也不斷的加強對債券的風險的控制，那么2017年中國公司債券發展趨勢到底是什么樣的呢?

(一)城投公司企業債券、尤其是縣級平臺企業債將有所增長

2015年之后企業債的發行條件有所降低，為縣級平臺公司提供了融資渠道。“十三五”扶貧攻堅和實現全面小康社會、推動城鎮化的要求，使得縣級政府的投融資壓力依然巨大，縣級城投公司和企業既有機遇也有挑戰。疊加經濟低潮期，民營經濟疲弱，地方國有企業不得不挑起大梁。同時，國家為促進縣域經濟發展，和緩解權責不對等的矛盾，部分縣級權限可下放至經濟發達鎮。未來，城投公司尤其是縣級平臺企業債將有所增長，以解決發展中的資金缺口。

(二)政府債務監管趨嚴，債務置換如火如荼，城投債提前置換卻遭遇“難產”，2017年或將陸續降生，新增城投債面臨一定估值壓力

2014年開啟的地方政府債務置換，通過把即將到期的高息債務置換為長期低息債務，部分程度上緩解了政府當前的償債壓力，降低了城投公司的負債率。為了規范政府舉債，2016年又陸續下發《地方政府性債務風險應急處置預案》(即88號文)和《關于印發的通知》(即152號文)，明確了2015年之后發行的城投債和2015年之前發行但未納入地方政府性債務的城投債將按照企業債務的形式處理。根據規定，債務置換將在2017年底結束，未選擇置換的債務將不能作為政府債務。因此，2016年的置換債大幅增長。目前，城投公司對銀行、融資租賃公司的債務，通過協商能實現提前置換，但城投債等公募方式募集的資金，由于發行人、投資人、地方政府等之間的利益要求難以達成共識，目前尚無成功置換案例，從4月份“14宣化北山債”、“14海南交投MTN001”，11月份“13臨海債”和“13盤錦高新債”最終均取消提前償付計劃可以看到城投債置換的難點。但面對最后一年的置換機會，債券發行人需要在兌付金額和償債壓力之間選擇、投資人則要在投資收益和兌付風險之間作出取舍。2017年，或有部分城投債選擇提前到期置換，尤其是2014年之前發行納入政府債務的城投公司債券。而新增的城投公司債券，無法享受地方政府信用的直接溢價，估值標準將傾向產業債，未來城投公司的轉型顯的更加迫切。

(三)健全法規、完善交易制度，加強信息披露和風險監管，建立違約處置機制

2016年的跌宕起伏注定會記入債券市場的歷史，信用風險頻發、多次“黑天鵝”事件帶來市場恐慌、讓長期的“灰色地帶”暴露出來，加劇了去杠桿、抑泡沫，完善法規的必要性，同時健全保護投資者權益的呼聲高漲：

第一，地方政府將不得進行違規擔保，變相舉債。在經濟尚未企穩的當前，政府的投融資壓力依舊很大，如何監督和規范，提高資金效率需要法規來約束;

第二，面對債券市場中的杠桿，背后的灰色交易缺乏制度規范，易積累風險，未來需完善此區域的交易制度，尤其是銀行委外資金的管理。

第三，3、4月份信用風險事件的初次頻發導致市場情緒緊張，而11月的“回眸”讓人們開始接受這個“新常態”，從恐慌轉變為探討解決機制。一方面，應該完善退出機制，保護債權人和債務人的合理權益;另一方面，要加強債券市場監管，提高信息披露效率，對發行人、承銷商等參與者的行為進行規范，盡早解決兌付問題。

以上便是2017年中國公司債券的發展趨勢，從文章中不難看出，對于2017年企業債券的發展前景是非常明亮的，會有新產品不斷的出現，但是在快速發展的同時國家也會對企業債券中問題較為突出的部分做進一步的規定，最后還是要提醒一下投資者即使債券前景再好也要謹慎的進行投資。

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