私募基金不允許回購嗎

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-15 · 396人看過

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“私募基金”這一概念想必大家不會陌生,很多愛好投資者可能有所涉及。目前來看,雖然私募基金行業的發展不成熟,尚處于初期階段,但是發展前景可謂十分樂觀。隨著我國市場經濟的不斷發展,你那里的資本不斷積累,資本投資,走向股市也是必然的趨勢。那么,私募基金不允許回購嗎?這個問題也是令很多不懂法律的投資人頭疼的問題,別著急,下面律霸的小編為您進行相關介紹。

一、什么是私募基金股權回購?

私募股權投資業務中,私募方通常與目標公司經營方簽訂回購權條款,或稱強制贖回條款。

該條款是指私募股權基金并購完成后,目標公司在約定時間未上市,則投資人有權要求目標公司以不低于投資價格的價格回贖其所持股權或要求原股東或管理層受讓其股權或將其股權轉讓給第三方套現,以保證其投資收益。

該條款的目的主要是督促目標公司及其管理層力促上市事項的完成,以便私募投資人通過IPO 途徑順利退出。一旦IPO 遭遇挫折,則投資人權益則轉向其他補償。

二、私募基金允不允許回購?

我國《公司法》第一百四十二條規定股份有限公司不得收購本公司股份,但允許公司在減少資本、與其他公司合并、將股份獎勵給職工以及股東行使股份回購請求權等幾種例外情形下回購股份,并針對不同的情形在程序、數量、財源以及處置等方面設置了不同的規則。

這是目前關于股權回購最為直接的法律依據。從這一規定內容可知,我國立法對股份有限公司的股份回購采取的是“原則禁止、例外允許”的模式。

然而,對于有限責任公司的股權回購,公司法卻并未直接涉及。我國《公司法》第七十四條雖規定了有限責任公司股東在反對公司作出不分紅、重組以及存續等決議情形下的回購請求權(實為“異議股東股權收購請求權”),但該條款只是從股東利益保護的角度構建的股東退出權機制,收購程序啟動的“主動權”掌握在“對股東會該項決議投反對票的股東”,而非公司;且相關法條并沒有進一步對回購的條件、程序以及股權的處置等作出規定,并非真正意義上的股權回購。

私募基金不允許回購嗎?小編在上文中針對此問題做出了敘述。股份有限公司對于股份的回購,法律規定的是“原則禁止、例外允許”。但是,對于有限責任公司是否享有股權的回購,我國的法律存在空白,《公司法》并沒有相關的規定。隨著私募基金行業的不斷發展,針對法律的空白之處,我國一定會不斷完善和修訂的。


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