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優(yōu)勝劣汰是現(xiàn)在社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，不可避免。弱肉強(qiáng)食，現(xiàn)在越來(lái)越多的大企業(yè)吞并小企業(yè)，也有小企業(yè)為尋求發(fā)展出路，選擇與大企業(yè)并購(gòu)。企業(yè)在選擇并購(gòu)時(shí)，會(huì)考慮并購(gòu)成本的問題，律霸將在下文中為您解析企業(yè)并購(gòu)成本。

一、并購(gòu)成本的內(nèi)容

并購(gòu)成本具體包括：交易成本、整合成本、機(jī)會(huì)成本。

1、交易成本

第一是信息成本：并購(gòu)方必須全面收集目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，主要有目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力、成本結(jié)構(gòu)、融資能力等，從而對(duì)目標(biāo)企業(yè)作出一個(gè)基本、全面的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，并依據(jù)這些信息進(jìn)一步確定并購(gòu)價(jià)格。在有多家企業(yè)競(jìng)相并購(gòu)?fù)黄髽I(yè)的情況下，相互競(jìng)價(jià)必然加大并購(gòu)成本，此時(shí)還要了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力、報(bào)價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)策略等因素。一般而言，收集的信息越是充分、詳細(xì)，信息收集費(fèi)用越高，信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)越小，并購(gòu)成功的可能性越大。

2、整合成本

指并購(gòu)后為使被并購(gòu)企業(yè)健康發(fā)展而需支付的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)成本。具體包括：整合改制成本、注入資金的成本。整合與營(yíng)運(yùn)成本具有長(zhǎng)期性、動(dòng)態(tài)性和難以預(yù)見性。

3、機(jī)會(huì)成本

并購(gòu)過程需要耗費(fèi)企業(yè)大量的資源，包括資金的輸出、物資的調(diào)撥、人員的調(diào)配，一旦進(jìn)入并購(gòu)過程，就很難有充足的資源考慮進(jìn)行其他項(xiàng)目，因此，并購(gòu)行為喪失的其他項(xiàng)目機(jī)會(huì)和資金收益就構(gòu)成了并購(gòu)的機(jī)會(huì)成本。

審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全面估價(jià)企業(yè)的并購(gòu)成本，以及并購(gòu)過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

二、如何減少企業(yè)并購(gòu)成本

(一)直接成本控制的方法和措施

1、加強(qiáng)信息的調(diào)查、甄別和利用的能力

并購(gòu)活動(dòng)中，信息的透明度及真實(shí)性是并購(gòu)企業(yè)需要解決的關(guān)鍵問題，而充分的信息來(lái)自并購(gòu)企業(yè)自己的盡職調(diào)查。通過詳細(xì)的調(diào)查分析，能夠發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有著重大影響的信息，同時(shí)，也可以通過對(duì)信息的綜合分析使決策更加明智。因此，為了防止信息不對(duì)稱給并購(gòu)企業(yè)帶來(lái)的損失，就要詳細(xì)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)在被并購(gòu)前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，決策者也必須全面參與企業(yè)的并購(gòu)過程，共同參與重大資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估。

2、密切關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債

在資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估過程中會(huì)因各種各樣的原因而導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果與實(shí)際不符。 一方面，資產(chǎn)的組合和內(nèi)部構(gòu)成形形色色，某些資產(chǎn)也有著自身的特殊性，因此，對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和不良資產(chǎn)要嚴(yán)格區(qū)別對(duì)待，對(duì)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)也要進(jìn)行有效確認(rèn)和計(jì)量，以使它們更能反映資產(chǎn)的實(shí)際狀況; 另一方面，有的或有負(fù)債由于缺少必要的確認(rèn)條件而往往會(huì)被忽視，而且主觀操作空間較大，需要科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)卮_認(rèn)和計(jì)量。

3、合理評(píng)估商譽(yù)的價(jià)值

商譽(yù)作為并購(gòu)成本的一部分，它的大小直接影響著企業(yè)的收購(gòu)價(jià)格。因此，除了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)要選用客觀、公正的方式得出結(jié)果外，也要加強(qiáng)對(duì)合創(chuàng)商譽(yù)的控制。因?yàn)楹蟿?chuàng)商譽(yù)在數(shù)值上就是并購(gòu)的增值部分，這部分是并購(gòu)雙方協(xié)商確定的，是可變部分，并購(gòu)方可以向有利于自己的方向去努力，以降低這方面的成本支出。

4、選擇權(quán)威的評(píng)估機(jī)構(gòu)

評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估起著很重要的作用，其評(píng)估結(jié)果對(duì)收購(gòu)價(jià)格的確定也起著很大的參考作用。為了盡量減少誤差，也為了減少因評(píng)估不準(zhǔn)確而增加的并購(gòu)成本，要選擇權(quán)威的評(píng)估機(jī)構(gòu)，因?yàn)闄?quán)威機(jī)構(gòu)不僅擁有優(yōu)質(zhì)的評(píng)估隊(duì)伍，也有著良好的敬業(yè)精神。對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的選擇包括對(duì)經(jīng)紀(jì)人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估師事務(wù)所、律師事務(wù)所的選擇，以期對(duì)信息進(jìn)行進(jìn)一步的證實(shí)，并擴(kuò)大調(diào)查取證的范圍。

5、選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法

目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估可以采用很多方法，但并不是每一種都適用。并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估從本質(zhì)上講是一種主觀判斷，但并不可以隨意定價(jià)，而是有一定的科學(xué)方法和長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的原則可依循的。因此，在選擇評(píng)估方法時(shí)，要注意評(píng)估方法必須與評(píng)估的價(jià)值類型相匹配、評(píng)估方法必須與評(píng)估對(duì)象相匹配。

(二)間接成本控制的方法和措施

1、企業(yè)并購(gòu)要量力而行

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際能力及發(fā)展的內(nèi)在要求進(jìn)行并購(gòu)，要充分了解目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和管理要求，也要善于結(jié)合自身的資源優(yōu)勢(shì)——包括人才資源的優(yōu)勢(shì)，努力使存續(xù)企業(yè)的資金成本、規(guī)模成本、管理成本及人力資源成本降到最低。另外，在遵循資本運(yùn)營(yíng)效益的增值和效益最大化原則的同時(shí)，既要防止行政部門的過度干預(yù)，又要取得政府的政策支持，以保證企業(yè)并購(gòu)的順利進(jìn)行，為企業(yè)擴(kuò)張后的運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

2、綜合運(yùn)用各種融資方式

不同的融資方式會(huì)帶來(lái)不同的資金成本，也會(huì)帶來(lái)不同的融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷選擇一種融資方式，也可以進(jìn)行融資方式的組合。即同時(shí)選用兩種或多種融資方式，在降低融資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有效地降低資金成本，為企業(yè)的高效率運(yùn)轉(zhuǎn)提供良好的條件。

3、選擇合理的并購(gòu)方式

不同的并購(gòu)方式伴隨著不同的并購(gòu)目的，不同的并購(gòu)方式有著各自的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的并購(gòu)動(dòng)機(jī)來(lái)選擇并購(gòu)方式。如果企業(yè)以追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)為目的，就要選擇橫向并購(gòu)，這種方式不僅降低了產(chǎn)品的單位成本，也減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因?yàn)闄M向并購(gòu)的對(duì)象就是自己現(xiàn)有的或潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;如果企業(yè)以降低交易費(fèi)用為目的，就要選擇縱向并購(gòu)，因?yàn)檫@種并購(gòu)方式讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)了縱向生產(chǎn)一體化，減少了市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)及其費(fèi)用，也節(jié)約了很多時(shí)間成本;如果企業(yè)以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為目的，就應(yīng)選擇混合并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)。

4、合理編制并購(gòu)預(yù)算，強(qiáng)化預(yù)算控制

預(yù)算的制定要以并購(gòu)目標(biāo)為前提，根據(jù)并購(gòu)目標(biāo)具體地、系統(tǒng)地反映出企業(yè)為達(dá)到并購(gòu)目標(biāo)而必須擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其配置情況。對(duì)于續(xù)存集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)被并購(gòu)公司的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及公司成本控制的特性進(jìn)行預(yù)算控制，重點(diǎn)應(yīng)明確以下幾個(gè)方面的問題：

(1)預(yù)算的編制應(yīng)采取自下而上的方法，最終由預(yù)算委員會(huì)批準(zhǔn)執(zhí)行。這樣既參照了被并購(gòu)公司的意見，照顧了被并購(gòu)公司的利益，又有利于續(xù)存集團(tuán)公司審視其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)行綜合平衡，從而使預(yù)算的執(zhí)行做到互相配合與協(xié)調(diào)。

(2)加強(qiáng)預(yù)算的控制，使被并購(gòu)公司明確其經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)和各方的責(zé)任關(guān)系，便于被并購(gòu)公司進(jìn)行自我控制、評(píng)價(jià)、調(diào)整。

(3)建立計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)對(duì)成本的控制，將被并購(gòu)公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)和預(yù)算執(zhí)行情況都集中在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，使續(xù)存集團(tuán)公司可以隨時(shí)調(diào)用、查詢被并購(gòu)公司的財(cái)務(wù)成本，全面控制被并購(gòu)公司的成本管理狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題。

企業(yè)的并購(gòu)受多方面要素的影響。其中成本要素最為關(guān)鍵。企業(yè)并購(gòu)成本的核算，在一定程度上決定企業(yè)之間是否選擇并購(gòu)。并購(gòu)的最終目的往往都是為了企業(yè)以后的更好發(fā)展，但是凡事有利必有弊，企業(yè)最終是否能夠完成并購(gòu)，建議您可以在線咨詢律霸銀川律師為您解答。

通常企業(yè)并購(gòu)成本包括哪些，影響并購(gòu)成本的因素有哪些？

企業(yè)并購(gòu)過程中的風(fēng)險(xiǎn)如何去防范

企業(yè)并購(gòu)重組的流程是怎樣的？