(一)現貨交易
所謂現貨交易,是指證券買賣雙方在成交后即辦理交收手續,買入者付出資金并得到證券,賣出者交付證券并得到資金。所以,現貨交易的特征是“一手交錢,一手交貨”,即以現款買現貨方式進行交易。
(二)遠期交易和期貨交易
遠期交易是雙方約定在未來某時刻(或時間段內)按照現在確定的價格進行交易。期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易,即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來某日期按成交時約定的價格交割一定數量的某種商品的標準化協議。
期貨交易與遠期交易有類似的地方,都是現在定約成交,將來交割。但遠期交易是非標準化的,在場外市場進行;期貨交易則是標準化的,有規定格式的合約,多數在場內市場進行。另外,現貨交易和遠期交易以通過交易獲取標的物為目的;而期貨交易在多數情況下不進行實物交收,而是在合約到期前進行反向交易、平倉了結。
(三)回購交易
回購交易更多地具有短期融資的屬性,從運作方式看,它結合了現貨交易和遠期交易的特點,通常在債券交易中運用。債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時,約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。在債券回購交易中,當債券持有者有短期的資金需求時,就可以將持有的債券作抵押或賣出而融進資金;反過來,資金供應者則因在相應的期間內讓渡資金使用權得到一定的利息回報。由于債券回購的期限一般不超過1年.所以從性質上看,它可以歸屬于貨幣市場。
(四)信用交易
信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易。因此,信用交易的主要特征在于經紀人向投資者提供了信用,即投資者買賣證券的資金或證券有一部分是向經紀人借入的。信用交易包括保證金買空和保證金賣空。
我國過去是禁止信用交易的。2005年10月,十屆全國人大常委會第十八次會議審議通過了《證券法》修訂案,取消了證券公司不得為客戶交易融資融券的規定。隨后,中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)發布了《證券公司融資融券業務試點管理辦法》,上海證券交易所和深圳證券交易所也公布了融資融券交易試點的實施細則。因此,信用交易在我國已可以合法開展。根據《證券公司融資融券業務試點管理辦法》的規定,融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出,并收取擔保物的經營活動。
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簡介:
萬川律師,男,1988年10月出生,華東政法大學法學專業畢業。 從2015年12月至今,執業于廣東邦昊律師事務所,加入邦昊律師團隊之前,曾在北京市金杜(廣州)律師事務所公司證券組工作,主要執業領域為證券(境內上市)、重組與改制、債券發行、公司收購與兼并、公司私募融資、新三板掛牌等。 萬川律師曾參與了數十家大中型中國境內國有企業、民營企業及外商投資企業的重組、改制、私募融資、境內公開發行股票并上市、新三板掛牌項目,具體涉及到物流倉儲、商業特許經營、百貨零售業、房地產、制造業、供應鏈、醫藥及能源等。
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