股權(quán)的概念是什么

關(guān)于股權(quán)概念的解釋，以往理論界主要存在以下四種代表觀點(diǎn)：

1、所有制說(shuō)。所有制說(shuō)是我國(guó)特定經(jīng)濟(jì)階段的產(chǎn)物，是在特定經(jīng)濟(jì)體制下所形成的產(chǎn)物。該說(shuō)法觀點(diǎn)雜亂紛紜，包括“所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)說(shuō)”、“雙重性說(shuō)”、共有性說(shuō)、“社員權(quán)說(shuō)”等等諸說(shuō)。

(1)所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為股東對(duì)公司享有所有權(quán)，繼而享有經(jīng)營(yíng)權(quán)。當(dāng)時(shí)體制造成所有者擁有企業(yè)的核心權(quán)力，即國(guó)家、集體所有壟斷地位，后因與社會(huì)發(fā)展呈現(xiàn)出不適應(yīng)趨勢(shì)，繼而產(chǎn)生為經(jīng)營(yíng)權(quán)所有權(quán)相對(duì)分離的“兩權(quán)分離理論”。當(dāng)時(shí)股權(quán)理論的中心出發(fā)點(diǎn)是國(guó)家本位主義(即政府本位)，其以國(guó)家所有權(quán)和法人所有權(quán)區(qū)分，而不是個(gè)體本位法。這種理論已難以適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，隨著社會(huì)發(fā)展將被淘汰。

(2)雙重性學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為公司和股東都有所有權(quán)，公司在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)之所以能夠保持久遠(yuǎn)發(fā)展的生命力，其中主要原因在于所有權(quán)的雙重性結(jié)構(gòu)。其理論結(jié)構(gòu)就是股東憑借其所有權(quán)促使自益權(quán)和公益權(quán)發(fā)展，公司憑借其所有權(quán)依法進(jìn)入民事流通渠道享有民事權(quán)利履行民事義務(wù)。很顯然，上述理論違背了大陸法系的物權(quán)法中“一物一權(quán)”基本原則。

(3)共有性學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為公司的全部財(cái)產(chǎn)是法人一人所有，所有權(quán)人是公司和股東共同組成，行使所有權(quán)由公司和股東共同行使。這種理論觀點(diǎn)使得所有權(quán)權(quán)屬混淆，公司行使民事權(quán)利履行民事義務(wù)受阻，也違反了法人是以其財(cái)產(chǎn)獨(dú)立享有民事權(quán)利承擔(dān)民事義務(wù)的組織的概念定位。

(4)社員權(quán)學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為股東是基于其營(yíng)利性的出資團(tuán)體的社員身份而享有的權(quán)利，故屬于社員權(quán)的范疇，股權(quán)是綜合性權(quán)利，既有財(cái)產(chǎn)性的獲取股息分紅的權(quán)利和公司解散時(shí)取得剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，又有非財(cái)產(chǎn)性的表決權(quán)等權(quán)利，性質(zhì)上是具有社員權(quán)利。該學(xué)說(shuō)被認(rèn)為是大陸法系對(duì)股權(quán)性質(zhì)的通說(shuō)。但實(shí)際上社員權(quán)的很多內(nèi)容與公司制度并不相符。西方國(guó)家的社員權(quán)解釋源于對(duì)公益社團(tuán)法人和合作社社員權(quán)利之解釋。社員權(quán)具有嚴(yán)格的身份性質(zhì)，取得社員資格才能享有社員權(quán)是前置條件。在公益性社團(tuán)中，社員資格的取得并不一定以出資為條件，有的是取決于社員的身份或地位。在合作社中，盡管交納社股為取得資格前提，但其合作互助性質(zhì)決定了社員權(quán)也是按社員資格人頭享有，與社員出資額大小無(wú)關(guān)緊要。德國(guó)民法典第38條規(guī)定了社員權(quán)不得轉(zhuǎn)讓和繼承，不得委托他人行使等條文。大陸法系國(guó)家一般性規(guī)定了社員權(quán)不可轉(zhuǎn)讓性。因此社員權(quán)沒有資本性和資本的流通性，而股權(quán)隨股市具有極快流動(dòng)性和資本表現(xiàn)性質(zhì)。社員權(quán)學(xué)說(shuō)是以公司為社團(tuán)法人為前提，公司要有二名以上股東，隨著立法發(fā)展和一人公司的產(chǎn)生以及我國(guó)的國(guó)有獨(dú)資公司存在,顯然將股權(quán)解釋認(rèn)定為社員權(quán)明顯牽強(qiáng)附會(huì)。

2、債權(quán)學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為股權(quán)自公司法人資格取得之日起，股東對(duì)公司的權(quán)利僅是收益權(quán)即按時(shí)拿股息和紅利，這是股東的所有權(quán)向公司債權(quán)轉(zhuǎn)化，公司作為所有權(quán)的唯一主體，完全按照自己意志占有、使用、收益、處分公司的財(cái)產(chǎn)，而不必受股東的左右和控制。股東也只是關(guān)心到期的股息和紅利是否拿到，無(wú)意參與公司的經(jīng)營(yíng)管理和決策。隨著公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的分開，股權(quán)已演變了純粹反映債權(quán)的關(guān)系，股票成為債的憑證。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，股票和公司債券區(qū)別也越來(lái)越小，股東的收益權(quán)可成為一種債的請(qǐng)求權(quán)。從這層意義上說(shuō)股權(quán)又有某些方面的請(qǐng)求權(quán)特征，但請(qǐng)求權(quán)并非債權(quán)所獨(dú)有，物權(quán)也存在。所以筆-者認(rèn)為該學(xué)說(shuō)不僅與公司法規(guī)定股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的參與和制約相互矛盾，而且無(wú)法解釋股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，尤其是大股東對(duì)公司的控制和制約。

3、股東地位學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為股權(quán)既非物權(quán)、債權(quán)、專項(xiàng)權(quán)，而是因股東投資所獲得的多種權(quán)利和義務(wù)的集合，不能用單一權(quán)利來(lái)說(shuō)明，股東因認(rèn)購(gòu)股份而產(chǎn)生股權(quán)，而股份所表現(xiàn)的是股東的法律地位，這種地位直接決定股東與公司之間的關(guān)系，故股東股權(quán)實(shí)際上反映的就是股東的地位。股東地位學(xué)說(shuō)是日本學(xué)者提出的，認(rèn)為現(xiàn)代社會(huì)是權(quán)利本位的社會(huì)，權(quán)利運(yùn)行和轉(zhuǎn)化無(wú)不在社會(huì)各方面發(fā)生，在公司制度上，投資人因投資導(dǎo)致原先財(cái)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)化為股權(quán)，原來(lái)財(cái)產(chǎn)權(quán)利不復(fù)存在，投資人從而享有新產(chǎn)生的股權(quán)，成為公司的股東，因此股東地位是基于股權(quán)的產(chǎn)生而形成，股權(quán)決定了股東地位，股東地位反映了股東享有的股權(quán)。筆-者認(rèn)為該學(xué)說(shuō)不能全面反映股權(quán)的性質(zhì)。

4、股東獨(dú)立權(quán)利學(xué)說(shuō)。該學(xué)說(shuō)認(rèn)為股權(quán)就是公司法所規(guī)定的，股東因直接投資創(chuàng)辦公司而享有的一種獨(dú)立權(quán)利，它是有出資的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)化而來(lái)，是符合權(quán)利法定原則的。筆-者認(rèn)為該學(xué)說(shuō)強(qiáng)調(diào)法定權(quán)利而忽略了股東出資自由權(quán)。

依據(jù)中外學(xué)者對(duì)股權(quán)認(rèn)定的各種觀點(diǎn)及其分析，筆-者結(jié)合現(xiàn)在股權(quán)客觀規(guī)定，認(rèn)為過去的各種觀點(diǎn)均有其時(shí)代的局限性，有其階層、階級(jí)性，股權(quán)絕對(duì)不能僅僅用所有制、債權(quán)、社員權(quán)角度等等來(lái)說(shuō)明其內(nèi)涵、外延所包含的內(nèi)容，筆-者試從以下幾個(gè)角度對(duì)股權(quán)概念作一淺顯解剖：

1、股權(quán)是一種法律規(guī)定和確定的權(quán)利。

我國(guó)公司法第4條規(guī)定：“公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利。公司享有由股東投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任。公司中的國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)屬于國(guó)家”。可以認(rèn)定股權(quán)是股東作為出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)，出資前是股民個(gè)人所有的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)在未出資前股民享有絕對(duì)意思自由支配的權(quán)利，一旦投資于公司就成為該公司股東，受公司章程約束，享有公司章程規(guī)定的權(quán)利，同時(shí)履行公司章程規(guī)定的義務(wù)。因此筆-者認(rèn)為股權(quán)系所有權(quán)范疇，受民法和特別法調(diào)整(指公司法、及有關(guān)股票、相應(yīng)公司章程、規(guī)章)。但不能等同于財(cái)產(chǎn)權(quán)，也不能脫離財(cái)產(chǎn)權(quán)，兩者具有不可分割性。

2、股權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)性質(zhì)的權(quán)利。

眾所周知，財(cái)產(chǎn)權(quán)是以財(cái)產(chǎn)(金錢、財(cái)物等物質(zhì))為標(biāo)的，以經(jīng)濟(jì)利益為內(nèi)容的一種從屬于所有權(quán)的物質(zhì)權(quán)利。所有權(quán)具有對(duì)象屬性，成為股權(quán)的財(cái)產(chǎn)必然性地為具體主體所有的才能夠成為股權(quán)。在我國(guó)特定時(shí)期，較多學(xué)者認(rèn)為股權(quán)是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的集合，是不能夠反映當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下股權(quán)所體現(xiàn)的內(nèi)在涵義。首先，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的主體與過去相對(duì)照，已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，不再是過去財(cái)產(chǎn)主體表現(xiàn)為國(guó)家和集體所有制，私有制屬于社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)補(bǔ)充。現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)主體呈現(xiàn)多元化主體，包括國(guó)家、集體、私營(yíng)、外國(guó)經(jīng)濟(jì)財(cái)團(tuán)、外國(guó)人私營(yíng)、社團(tuán)、個(gè)體戶、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織等，從而表現(xiàn)為股權(quán)的主體屬性多元化。其次，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的今天，公司經(jīng)營(yíng)職權(quán)制度化、法規(guī)化，也不再是過去所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)混合不清，職責(zé)不明的局面，股權(quán)內(nèi)在屬性與過去相對(duì)比，也有具體化的變革。再次，投資入股主要目的是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的利益性。財(cái)產(chǎn)利益性表現(xiàn)為財(cái)富的增值、擴(kuò)大化，即股東對(duì)財(cái)產(chǎn)利益化的最大追求，到財(cái)產(chǎn)所有者手中稱之為收益權(quán)。相反如果說(shuō)投資入股目的沒有企求增值、收益，股東也不會(huì)冒險(xiǎn)投資。故筆-者認(rèn)為股權(quán)最大的本質(zhì)核心應(yīng)當(dāng)是財(cái)產(chǎn)利益追求。股權(quán)具有財(cái)產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)并且系其本質(zhì)屬性，這是股民將財(cái)產(chǎn)作為投資作資本收益的目的所在。

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