???? 第一百二十七條????國家機(jī)關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止在公司中兼職的其他人員，不得在證券公司中兼任職務(wù)。
????證券公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和業(yè)務(wù)人員不得在其他證券公司中兼任職務(wù)。
????【釋義】????本條是對(duì)在證券公司中兼職的限制條件的規(guī)定。
????一、國家機(jī)關(guān)工作人員，是指在各級(jí)國家權(quán)力機(jī)關(guān)、行政機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)及其他履行國家管理職能的機(jī)關(guān)中從事公務(wù)的人員。法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員，是指《公司法》、《證券交易所管理辦法》等法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止在公司中兼職的人員，如證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、證券交易所的非會(huì)員理事及其他工作人員等。禁止前者在證券公司中兼職，是因?yàn)閲覚C(jī)關(guān)工作人員手中掌握國家賦予的從事公務(wù)管理的職權(quán)，這種權(quán)力不應(yīng)當(dāng)用于公司的經(jīng)營。否則，將使國家權(quán)力與公司的經(jīng)營活動(dòng)結(jié)合在一起，弊端很大。第一，容易使國家權(quán)力被濫用，為非法經(jīng)營提供方便；第二，容易讓國家機(jī)關(guān)中的腐敗分子鉆空子，以權(quán)謀私；第三，容易削弱國家對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的監(jiān)管職能，損害黨和政府的威信。禁止后者在證券公司中兼職，是因?yàn)檫@些人員受雇于證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，擔(dān)負(fù)著通過證券交易所進(jìn)行的證券交易活動(dòng)的組織、監(jiān)管、登記、結(jié)算職責(zé)，了解并掌握大量有關(guān)證券交易的信息和上市公司的情況。這些信息和情況在依法公開前均屬內(nèi)幕信息，禁止泄露，禁止利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易。如果允許這些人員在證券公司兼職，無異于將內(nèi)幕信息泄露出去，使內(nèi)幕交易合法化。不僅會(huì)嚴(yán)重?fù)p害證券公司和證券投資者的利益，也會(huì)嚴(yán)重?fù)p害證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的信譽(yù)。為了促進(jìn)證券市場健康發(fā)展，本條第一款規(guī)定禁止在證券公司中兼職的人員，均不得在證券公司中兼任職務(wù)。如有兼職的，必須辭去一頭職務(wù)。
????二、本條第二款規(guī)定，證券公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和業(yè)務(wù)人員不得在其他證券公司中兼任職務(wù)。依本法第六十八條規(guī)定，上述人員屬于知悉本公司內(nèi)幕信息的知情人員。他們?nèi)绻瑫r(shí)又在其他證券公司任職，很容易利用所掌握的內(nèi)幕信息，使本來應(yīng)當(dāng)自于公司的利益或者獲利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)歸個(gè)人，或者轉(zhuǎn)入與其個(gè)人利益有關(guān)的其他公司。實(shí)質(zhì)上是出賣或者侵占了本證券公司的利益。為了避免發(fā)生因?yàn)榧媛殠淼睦鏇_突，維護(hù)公平競爭，許多國家都對(duì)證券公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理和業(yè)務(wù)人員在其他證券公司兼職作了限制性規(guī)定。如日本證券交易法規(guī)定，證券公司的董事、監(jiān)察人及其他類似職務(wù)者或者使用人，除經(jīng)大藏大臣許可外，不得兼任其他證券公司的董事、監(jiān)察人或者使用人。證券公司的董事、監(jiān)察人或者使用人違反證券交易法關(guān)于兼業(yè)禁止的規(guī)定，大藏大臣可以命令該證券公司將其解任。韓國證券和交易法規(guī)定，除非經(jīng)證券交易委員會(huì)特準(zhǔn)，證券公司的所有高級(jí)職員都不得從事另一公司的實(shí)際業(yè)務(wù)管理或者從事其他業(yè)務(wù)。因違反規(guī)定在其他證券公司兼職給所任職公司造成損害的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。
????第一百二十八條????證券公司從每年的稅后利潤中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)證券交易的損失，其提取的具體比例由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取和使用管理的規(guī)定。
????一、證券市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來自證券價(jià)格的不確定性、證券市場運(yùn)作的復(fù)雜性和投機(jī)性。從本質(zhì)上說，證券是一種價(jià)值符號(hào)，其價(jià)格是市場對(duì)資本未來收益的貨幣折現(xiàn)，其預(yù)期收益受利率、匯率、通貨膨脹率、所屬行業(yè)前景、經(jīng)營者能力、社會(huì)心理等多種因素影響，難以準(zhǔn)確估計(jì)。證券的這種本質(zhì)屬性，決定了以它為交易對(duì)象的證券市場從一開始就具有高風(fēng)險(xiǎn)性。此外，證券市場運(yùn)作的復(fù)雜性和投機(jī)性也必然導(dǎo)致證券市場價(jià)格的不斷波動(dòng)?？陀^上，證券市場涉及面廣，敏感度高，社會(huì)生活中的許多變化都會(huì)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的集聚產(chǎn)生影響，任何重大政治、經(jīng)濟(jì)事件都可能觸發(fā)危機(jī)，因此，對(duì)市場中的所有風(fēng)險(xiǎn)因素難以全面把握和控制。主觀上，受監(jiān)管能力和市場自律程度的局限，各類不規(guī)范行為難以杜絕，對(duì)違法、違規(guī)行為的發(fā)現(xiàn)和糾正也需要時(shí)間。面對(duì)這樣一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，證券公司作為主要的參與者和重要的中介組織，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力如何，不僅事關(guān)自身的交易安全，同時(shí)還牽連廣大投資者的利益。為了防范和化解市場風(fēng)險(xiǎn)，鞏固證券公司自身的財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)和保護(hù)投資者的利益，本條規(guī)定，證券公司從每年的稅后利潤中提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)證券交易的損失，其提取的具體比例由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
????二、本條規(guī)定的交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金有以下特征：1．交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是法定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，而非任意準(zhǔn)備金，證券公司必須依法提取。2．稅收是國家財(cái)政的基礎(chǔ)，不容侵犯。證券公司有依法納稅的義務(wù)，必須照章納稅。因此，交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須從公司每年的稅后利潤中提取，不得在稅前提留。3．交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不等于公司的法定公積金，二者不能替代。證券公司依照《公司法》的規(guī)定，從每年稅后利潤中提取法定公積金后，還要依照本法的規(guī)定提取交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。這是針對(duì)證券市場的高風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)，要求證券公司在法定公積金外另行提存的交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。4．交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金只能用于彌補(bǔ)證券交易的損失，不得挪作他用，以確保證券公司遇到意外交易損失時(shí)能夠及時(shí)得到資金補(bǔ)充。5．交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取比例由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)我國證券市場發(fā)育程度和證券公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力具體規(guī)定，證券公司必須執(zhí)行。
????第一百二十九條????綜合類證券公司可以經(jīng)營下列證券業(yè)務(wù)：
????（一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；
????（二）證券自營業(yè)務(wù)；
????（三）證券承銷業(yè)務(wù)；
????（四）經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。
????【釋義】????本條是對(duì)綜合類證券公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定。
????一、綜合類證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)可以經(jīng)營本條規(guī)定的證券業(yè)務(wù)的證券有限責(zé)任公司或者證券股份有限公司。根據(jù)本條規(guī)定，綜合類證券公司可以經(jīng)營下列證券業(yè)務(wù)：
?????1．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。是指證券公司通過收取證券買賣傭金，促成買賣雙方證券交易的中介業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是隨著集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。由于在證券交易所內(nèi)交易的證券種類繁多，數(shù)額巨大，而交易廳內(nèi)的席位有限，一般投資者不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，因此，只能通過經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司作為中介促成交易完成。目前，我國的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以分為兩大類：第一類是人民幣普通股（A股）、基金和債券的代理買賣業(yè)務(wù)。第二類是供境外人士、機(jī)構(gòu)用外幣認(rèn)購和交易的境內(nèi)公司發(fā)行的股票（B股）的代理買賣業(yè)務(wù)。目前，B股的代理買賣業(yè)務(wù)由中國證監(jiān)會(huì)特許的證券公司代理。
????2．證券自營業(yè)務(wù)。是指證券公司以自己的名義和資金進(jìn)行證券買賣，并從中獲取收益的業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券公司的自營業(yè)務(wù)按交易場所劃分為兩類。一類是場外（柜臺(tái)）自營買賣；另一類是場內(nèi)（證券交易所）自營買賣。場外自營買賣，是指證券公司通過柜臺(tái)交易方式，由客戶和證券公司一對(duì)一直接洽談成交的證券交易；場內(nèi)自營買賣，是指證券公司在集中的交易場所（證券交易所）自營買賣證券。在我國證券自營買賣一般是指場內(nèi)證券自營買賣。即自營買賣在上海和深圳兩個(gè)證券交易所掛牌交易的人民幣普通股、基金、債券等。目前，證券公司從事證券自營業(yè)務(wù)必須取得中國證監(jiān)會(huì)的資格認(rèn)證，并領(lǐng)取由中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《自營證券業(yè)務(wù)資格證書》。
????3．證券承銷業(yè)務(wù)。是指證券公司通過與證券發(fā)行人簽訂證券承銷協(xié)議，在規(guī)定的證券發(fā)行有效期內(nèi)協(xié)助證券發(fā)行人推銷其所發(fā)行的證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券的主要承銷方式有二種，一是代銷，即證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。二是包銷。即證券公司將發(fā)行人發(fā)行的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時(shí)，將售后剩余的證券全部自行購入的承銷方式。事先購入發(fā)行人發(fā)行的全部證券的，為全額包銷；在承銷期結(jié)束時(shí)，將售后剩余的證券全部自行購入的，為余額包銷。發(fā)行證券采取哪種承銷方式，由證券公司與發(fā)行人協(xié)商確定。
????4．經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。如接受委托代付代收股息紅利業(yè)務(wù)，企業(yè)并購與資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)，代銷政府債券業(yè)務(wù)等。
????二、綜合類證券公司經(jīng)營上述證券業(yè)務(wù)必須忠實(shí)履行誠信義務(wù)，必須遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定，禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。
????第一百三十條????經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
????【釋義】????本條是對(duì)經(jīng)紀(jì)類證券公司業(yè)務(wù)范圍的規(guī)定。
????一、經(jīng)紀(jì)類證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)只允許從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券有限責(zé)任公司或者證券股份有限公司。
????經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是在國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司的基礎(chǔ)上，對(duì)經(jīng)紀(jì)類證券公司業(yè)務(wù)范圍作出的法律規(guī)定。在此之前，我國對(duì)證券公司沒有實(shí)行分類管理，所有的證券公司都可以從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)。雖然國家明確規(guī)定，證券公司必須將其自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分開辦理，但是在實(shí)踐中，由于證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)之間存在利益沖突，證券公司混業(yè)經(jīng)營、混合操作、挪用客戶交易結(jié)算資金的情況十分嚴(yán)重，不僅引起投資者不滿，同時(shí)加劇了市場風(fēng)險(xiǎn)。為了解決證券公司兼業(yè)產(chǎn)生的種種弊端，有關(guān)部門曾提出單獨(dú)設(shè)立證券自營公司和證券經(jīng)紀(jì)公司，從機(jī)構(gòu)設(shè)置上把證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)分開的方案。但對(duì)此反映不一。主要有二種看法：一種意見認(rèn)為，單獨(dú)設(shè)立機(jī)構(gòu)的方法不可取。一是，設(shè)立子公司將加大企業(yè)成本；二是，子公司業(yè)務(wù)單一，投機(jī)心理增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)可能更大。另一種意見認(rèn)為，從證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展看，綜合類證券公司不能沒有，但是數(shù)量不會(huì)很多，主要由一些規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)、管理規(guī)范的證券公司組成。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立和發(fā)展一批專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)類證券公司。
????二、本法從我國現(xiàn)階段證券市場發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)，規(guī)定國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，并分別對(duì)這二類證券公司的設(shè)立條件和業(yè)務(wù)范圍作出具體規(guī)定，有利于加強(qiáng)對(duì)證券公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管和對(duì)投資者利益的保護(hù)。經(jīng)紀(jì)類證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律規(guī)定，在現(xiàn)有條件的基礎(chǔ)上依法作好證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
????第一百三十一條????證券公司應(yīng)當(dāng)依照前二條規(guī)定的業(yè)務(wù)，提出業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定。
????證券公司不得超出核定的業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營證券業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)、核定及不得超范圍經(jīng)營的規(guī)定。
????一、證券公司業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)。在國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理前，證券公司的業(yè)務(wù)范圍由公司發(fā)起人按照證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)等證券業(yè)務(wù)的種類提出業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)，依法經(jīng)核準(zhǔn)的，即可從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或者證券自營業(yè)務(wù)或者證券承銷業(yè)務(wù)或者全部三項(xiàng)證券業(yè)務(wù)。在國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理后，對(duì)綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司的業(yè)務(wù)范圍作了嚴(yán)格的界定，依照本法第一百二十九條和第一百三十條的規(guī)定，綜合類證券公司可以從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。本條規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)依照前二條規(guī)定的業(yè)務(wù)，提出業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)，說明證券公司業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)，將由過去按照證券業(yè)務(wù)的種類提出業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)改為按照證券公司的不同類別提出業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)。
????二、證券公司業(yè)務(wù)范圍的核定。在國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理前，國家對(duì)證券公司業(yè)務(wù)范圍的核定沒有嚴(yán)格的限制，只要證券公司依法獲準(zhǔn)設(shè)立，即可以從事相關(guān)的證券業(yè)務(wù)。如證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)或者全部三項(xiàng)證券業(yè)務(wù)。在國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理后，除對(duì)綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司的業(yè)務(wù)范圍作了嚴(yán)格的界定外，對(duì)這二類證券公司的設(shè)立條件也作了嚴(yán)格的規(guī)定。依照本法第一百二十一條和第一百二十二條的規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司除要符合《公司法》關(guān)于公司設(shè)立條件的一般規(guī)定外，還要符合下列條件：1．注冊資本最低限額為人民幣五億元；2．主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格；3．有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；4．有健全的管理制度和規(guī)范的自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分業(yè)管理的體系。設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司除要符合《公司法》關(guān)于公司設(shè)立條件的一般規(guī)定外，其注冊資本的最低限額必須達(dá)到人民幣五千萬元；主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格；必須有固定的經(jīng)營場所、合格的交易設(shè)施和健全的管理制度。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在核定證券公司業(yè)務(wù)范圍時(shí)，必須按照《公司法》和《證券法》關(guān)于設(shè)立綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司的法定條件，嚴(yán)格審核，對(duì)符合綜合類證券公司設(shè)立條件的，頒發(fā)綜合類證券公司業(yè)務(wù)許可證書；對(duì)符合經(jīng)紀(jì)類證券公司設(shè)立條件的，頒發(fā)經(jīng)紀(jì)類證券公司業(yè)務(wù)許可證書，對(duì)不符合法定條件的業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)不予核準(zhǔn)。
????三、證券公司不得超范圍經(jīng)營，即不得超出國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營證券業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。按照對(duì)證券公司實(shí)行分類管理的規(guī)定，綜合類證券公司可以經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定????的其他證券業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)類證券公司不得經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以外的其他證券業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。這里所說的其他業(yè)務(wù)，是指證券業(yè)務(wù)以外的銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及其他產(chǎn)業(yè)投資和經(jīng)營業(yè)務(wù)。禁止證券公司超出依法核定的業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營證券業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，根本目的是為了加強(qiáng)對(duì)證券公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的規(guī)范和監(jiān)管，防止證券公司超范圍經(jīng)營其他金融業(yè)務(wù)或者產(chǎn)業(yè)，造成銀行資金、信托資金、保險(xiǎn)資金大量流人證券市場，加劇證券市場的波動(dòng)和投機(jī)，以保護(hù)投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，保證證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。證券公司應(yīng)當(dāng)依法在核定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)從事證券經(jīng)營。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法加強(qiáng)對(duì)證券公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管。
????第一百三十二條????綜合類證券公司必須將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)分開辦理，業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)帳戶均應(yīng)分開，不得混合操作。
????客戶的交易結(jié)算資金必須全額存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理。嚴(yán)禁挪用客戶交易結(jié)算資金。
????【釋義】????本條是對(duì)綜合類證券公司的自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必須分開辦理和嚴(yán)禁挪用客戶交易結(jié)算資金的規(guī)定。
????一、綜合類證券公司將其從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)帳戶分開，指的是從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的人員不得再兼營自營業(yè)務(wù)，同樣，從事自營業(yè)務(wù)的人員不得再兼營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。綜合類證券公司應(yīng)當(dāng)分別開立自有資金帳戶、客戶資金帳戶和證券帳戶，分別存儲(chǔ)其自有資金和客戶的交易結(jié)算資金和證券。本條立法目的在于：
????綜合類證券公司依法經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以同時(shí)經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)。這對(duì)于擴(kuò)大證券公司的活動(dòng)空間，促進(jìn)證券市場的發(fā)育具有非常重要的意義。同時(shí)，也為一些證券公司利用兼業(yè)條件，將原來應(yīng)當(dāng)屬于客戶的利益或者獲利機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)到自己名下提供了方便。如在證券市場行情不利時(shí)，利用兼營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營業(yè)務(wù)的條件，在接受客戶的委托后，先于客戶的委托拋出所持有的證券，反之，則先于客戶的委托買進(jìn)看漲的證券，有的甚至非法挪用客戶交存的交易結(jié)算資金，為自己炒買炒賣證券，其后果十分嚴(yán)重。為了保護(hù)投資者的利益，在充分發(fā)揮證券公司兼業(yè)的優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，抑制其存在的弊端，本條規(guī)定，綜合類證券公司必須將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)分開辦理，業(yè)務(wù)人員、財(cái)務(wù)帳戶均應(yīng)分開，不得混合操作。
????二、本條第二款規(guī)定：客戶的交易結(jié)算資金必須存入指定的商業(yè)銀行，單獨(dú)立戶管理。嚴(yán)禁挪用客戶的交易結(jié)算資金。所謂指定的商業(yè)銀行，是指由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定的商業(yè)銀行。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在指定商業(yè)銀行時(shí)，應(yīng)當(dāng)指定規(guī)模較大、資金實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好、運(yùn)作規(guī)范的商業(yè)銀行。這是為了給投資者提供便捷優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，保護(hù)投資者的資金安全，防止出現(xiàn)挪用客戶資金的現(xiàn)象。被指定的商業(yè)銀行在接受客戶的立戶申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)為其開立專門的證券交易資金帳戶，不得與客戶的其他資金帳戶和其他客戶的資金混同，也不得與證券公司的自有資金帳戶混同。所謂挪用客戶的交易結(jié)算資金，是指接受客戶委托的證券公司將客戶的交易結(jié)算資金用于非客戶證券買賣的其他用途，例如，將客戶的交易結(jié)算資金用于證券公司的自營業(yè)務(wù)，或者用于其他客戶的證券買賣等?？蛻舻慕灰捉Y(jié)算資金不同于證券信用交易保證金，是客戶交存的用于結(jié)算證券交易的全額備付資金。客戶是其交易結(jié)算資金的所有者，該資金的使用應(yīng)當(dāng)由客戶自行決定，證券公司不得挪用客戶的交易結(jié)算資金。同時(shí)，客戶也只能在其交易結(jié)算資金的數(shù)額內(nèi)進(jìn)行證券買賣，不得透支買賣證券。
????第一百三十三條????禁止銀行資金違規(guī)流入股市。
????證券公司的自營業(yè)務(wù)必須使用自有資金和依法籌集的資金。
????【釋義】????本條是對(duì)禁止銀行資金違規(guī)流入股市的規(guī)定。
????一、所謂銀行資金違規(guī)流入股市，是指銀行資金違反國家有關(guān)金融管理規(guī)定，通過各種方式流入股市，進(jìn)行證券買賣的情況。銀行資金主要來自居民存款，如果允許銀行資金違規(guī)流入股市，其后果是十分嚴(yán)重的。一是造成股市繁榮的假象，誤導(dǎo)投資者盲目跟進(jìn)；二是銀行一旦抽回資金，將使更多的投資者遭受損失；三是股票市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場，存在較強(qiáng)的投機(jī)性，銀行資金違規(guī)流入股市，將使銀行承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行穩(wěn)健運(yùn)作和金融市場安全。
????二、銀行資金違規(guī)流入股市主要有二種情況，一是商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)從事股票買賣業(yè)務(wù)。二是證券公司和其他企業(yè)利用銀行信貸資金進(jìn)行股票買賣。根據(jù)本法第六條的規(guī)定，證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)等金融業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分別設(shè)立。因此，商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)不得從事股票買賣業(yè)務(wù)，證券公司和其他企業(yè)也不得違反國家規(guī)定，利用銀行資金進(jìn)行股票買賣。銀行及其分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)開展的股票買賣業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照本法的要求，立即進(jìn)行清理，對(duì)已經(jīng)設(shè)立的經(jīng)營股票買賣業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以撤銷，對(duì)所持有的股票應(yīng)當(dāng)依法處理。對(duì)利用銀行資金違規(guī)進(jìn)行股票買賣的證券公司和其他企業(yè)，銀行應(yīng)當(dāng)收回資金。
????三、本條第二款規(guī)定：證券公司的自營業(yè)務(wù)必須使用自有資金和依法籌集的資金。證券公司的自有資金主要是指證券公司的資本金。證券公司依法籌集的資金，目前主要是指證券公司依法拆借的資金。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，證券公司向其他金融機(jī)構(gòu)拆借資金必須在全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場進(jìn)行，拆借期限不得超過1天，拆入資金總額不得超過其實(shí)收資本金的80％，拆入資金只能用于頭寸調(diào)劑。此外，證券公司不得挪用客戶交易結(jié)算資金從事自營業(yè)務(wù)。
????第一百三十四條????證券公司自營業(yè)務(wù)必須以自己的名義進(jìn)行，不得假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行。
????證券公司不得將其自營帳戶借給他人使用。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司自營業(yè)務(wù)必須以自己的名義進(jìn)行和不得將自營帳戶借給他人使用的規(guī)定。
????一、證券公司自營業(yè)務(wù)必須以自己的名義進(jìn)行，是指證券公司從事自營業(yè)務(wù)必須使用自己的真實(shí)名稱。證券公司的名稱是該公司區(qū)別于其他公司的標(biāo)志，證券公司從事經(jīng)營活動(dòng)必須以自己的真實(shí)名稱，行使民事權(quán)利，承擔(dān)民事義務(wù)。根據(jù)本法第一百一十九條的規(guī)定，國家對(duì)證券公司實(shí)行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其分類頒發(fā)業(yè)務(wù)許可證，其中，只有綜合類證券公司才能從事證券自營業(yè)務(wù)。為了嚴(yán)格對(duì)證券公司進(jìn)行分類管理，綜合類證券公司從事自營業(yè)務(wù)必須以自己的名義進(jìn)行，以與經(jīng)紀(jì)類證券公司相區(qū)別。同時(shí)，為了防止證券公司違反有關(guān)交易規(guī)則進(jìn)行自營業(yè)務(wù)，逃避責(zé)任和監(jiān)管，偷逃國家稅收，本條還規(guī)定，證券公司自營業(yè)務(wù)不得假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行。
????二、證券自營業(yè)務(wù)是由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)法律、行政法規(guī)規(guī)定的資格和條件核準(zhǔn)確定的，是一種特許經(jīng)營的權(quán)利，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，證券公司即取得核準(zhǔn)范圍內(nèi)的證券業(yè)務(wù)的專屬經(jīng)營權(quán)，該證券公司不得超范圍經(jīng)營，也不得將其自營帳戶借給他人使用。防止不符合法律規(guī)定的條件的企業(yè)甚至個(gè)人以證券公司的名義從事證券自營買賣，逃避證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，擾亂證券市場秩序，增加證券市場風(fēng)險(xiǎn)和侵害投資者的合法權(quán)益。
????第一百三十五條????證券公司依法享有自主經(jīng)營的權(quán)利，其合法經(jīng)營不受干涉。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司自主經(jīng)營權(quán)的規(guī)定。
????一、證券公司依法享有自主經(jīng)營的權(quán)利。證券公司是依法設(shè)立的，以盈利為目的的企業(yè)法人，依法享有自主經(jīng)營的權(quán)利：1．名稱權(quán)。即確定公司名稱和使用公司名稱的權(quán)利。公司的名稱是本公司與其他公司相區(qū)別的標(biāo)志，依法經(jīng)注冊登記，即取得專用權(quán)，是公司的無形資產(chǎn)，任何單位和個(gè)人不得冒用。但是證券公司行使名稱權(quán)，要遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定，要在公司的名稱中標(biāo)明有限責(zé)任公司或者股份有限公司的字樣；經(jīng)紀(jì)類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明經(jīng)紀(jì)字樣。同時(shí)，不得使用法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止使用的名稱和文字。2．人事權(quán)。即公司的用人權(quán)。證券公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理的需要，有權(quán)自行決定公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置和人員編制，有權(quán)決定員工的工資、任免和獎(jiǎng)懲事項(xiàng)。但是證券公司在招聘或者任用管理人員及其他從業(yè)人員時(shí)，不得違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，不得將有本法第一百二十五條、第一百二十六條、第一百二十七條規(guī)定的情形之一的人員和被國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)宣布為市場禁入的人員招聘或者任用為本公司的管理人員或者其他從業(yè)人員。3．財(cái)產(chǎn)權(quán)。即公司法人財(cái)產(chǎn)的占有、使用、處分的權(quán)利。證券公司享有由全體股東投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，有權(quán)自行決定財(cái)產(chǎn)的使用管理和資金調(diào)度。但是證券公司行使法人財(cái)產(chǎn)權(quán)涉及增減注冊資本，要報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；要遵守《公司法》和《證券法》的規(guī)定，在每年稅后利潤中提取規(guī)定比例的法定公積金、法定公益金和交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；要遵守本法第一百二十四條關(guān)于證券公司負(fù)債比例管理的規(guī)定，以保證公司財(cái)務(wù)安全。4．決策權(quán)。即決定公司經(jīng)營管理重大問題權(quán)。證券公司作為獨(dú)立法人，有權(quán)根據(jù)參與市場競爭和自身發(fā)展的需要，就公司經(jīng)營管理中的重大問題，如公司的發(fā)展方向、經(jīng)營管理目標(biāo)、業(yè)務(wù)范圍、增減注冊資本、變更公司形式、以及公司合并、分立、解散等，自行作出決定，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。但是證券公司行使決策權(quán)，不得違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定。證券公司有本法第一百二十三條規(guī)定的重大變更事項(xiàng)，必須報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；證券公司必須在依法核定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)從事證券經(jīng)營活動(dòng)，不得超出核定的業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營證券業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)；綜合類證券公司必須按照本法第一百三十二條的規(guī)定．將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)分開辦理，不得混合操作；不得挪用客戶的交易結(jié)算資金；不得假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行公司的自營業(yè)務(wù)；不得將公司的自營帳戶借給他人使用；證券公司不得為客戶進(jìn)行融資融券交易；不得接受客戶的全權(quán)委托買賣證券；不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾；不得未經(jīng)過公司依法設(shè)立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券；不得以不正當(dāng)競爭手段招攬證券承銷業(yè)務(wù)等。5．收益權(quán)。即公司依法獲取經(jīng)營收益的權(quán)利。證券公司依法從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定的其他證券業(yè)務(wù)，有權(quán)就其提供的服務(wù)獲取傭金、報(bào)酬和其他合法收入。但是證券公司行使收益權(quán)，要依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，照章納稅。6．其他自主經(jīng)營的權(quán)利。如依法設(shè)立或者撤銷分支機(jī)構(gòu)的權(quán)利等。
????二、證券公司依法自主經(jīng)營受法律保護(hù)。市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，證券市場是法制市場，“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”是發(fā)展我國證券市場的指導(dǎo)方針。證券公司依法自主經(jīng)營受法律保護(hù)。《公司法》規(guī)定，公司的合法權(quán)益受法律保護(hù)，不受侵犯。本條規(guī)定，證券公司依法享有的自主經(jīng)營的權(quán)利，其合法經(jīng)營不受干涉。法律為證券公司依法維護(hù)自身的合法權(quán)益提供了依據(jù)。證券公司要學(xué)會(huì)和運(yùn)用法律武器維護(hù)自身的合法權(quán)益。各級(jí)政府部門、監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)維護(hù)證券公司的合法權(quán)益。證券公司的合法權(quán)益受到侵害時(shí)，證券公司可以通過申請(qǐng)行政復(fù)議或者訴訟的方式保護(hù)自身的合法權(quán)益。
????第一百三十六條????證券公司注冊資本低于本法規(guī)定的從事相應(yīng)業(yè)務(wù)要求的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)撤銷對(duì)其有關(guān)業(yè)務(wù)范圍的核定。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司的注冊資本低于法定條件將被撤銷對(duì)其有關(guān)業(yè)務(wù)范圍的核定的規(guī)定。
????一、證券公司的注冊資本，是指經(jīng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)證和公司登記機(jī)關(guān)登記，由全體股東實(shí)際繳付的出資額的總和。設(shè)立證券公司，其注冊資本必須達(dá)到法律規(guī)定的最低限額，這是由證券公司本身的特點(diǎn)所決定的。不管證券公司采取有限責(zé)任公司形式，還是采取股份有限公司形式，都是以資本集合為基礎(chǔ)的。股東的出資構(gòu)成公司的資本，是公司從事經(jīng)營活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是公司對(duì)外承擔(dān)債務(wù)責(zé)任的財(cái)產(chǎn)保證。股東對(duì)公司只負(fù)其出資額范圍的有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。為了保護(hù)公司債權(quán)人合法權(quán)益和交易安全，由法律確定證券公司的最低注冊資本額是十分必要的。根據(jù)本法第一百二十一條和第一百二十二條的規(guī)定，設(shè)立綜合類證券公司，其注冊資本的最低限額為人民幣五億元，設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司，其注冊資本的最低限額為人民幣五千萬元。
????二、證券公司作為獨(dú)立的企業(yè)法人，有權(quán)根據(jù)公司利益，決定變更本公司的注冊資本。證券公司采取有限責(zé)任公司形式的，其決定變更公司注冊資本須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。證券公司采取股份有限公司形式的，其決定變更公司注冊資本，須經(jīng)出席股東大會(huì)股東的持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。證券公司變更注冊資本，應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。證券公司增加注冊資本不受限制，減少注冊資本不得低于法定注冊資本的最低限額，證券公司的注冊資本減少到低于本法第一百二十一條和第一百二十二條規(guī)定的綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司從事相關(guān)業(yè)務(wù)的要求的，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)取消對(duì)其有關(guān)業(yè)務(wù)范圍的核定。如：經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核定，綜合類證券公司的注冊資本減少到人民幣五億元以下時(shí)，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將依法取消其綜合類證券經(jīng)營資格，吊銷其綜合類證券公司業(yè)務(wù)許可證書，該公司就不得再經(jīng)營其原核定的業(yè)務(wù)。尚未喪失經(jīng)紀(jì)類證券公司條件的，經(jīng)核準(zhǔn)，可以專門從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。連經(jīng)紀(jì)類證券公司的法定條件也不具備的，不得再經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。本條規(guī)定為保護(hù)投資人的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序和交易安全提供了法律保障。
????第一百三十七條????在證券交易中，代理客戶買賣證券，從事中介業(yè)務(wù)的證券公司，為具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)人。
????【釋義】????本條是對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人的規(guī)定。
????一、所謂經(jīng)紀(jì)是一種民事法律行為，是指促進(jìn)買賣雙方成交，以獲取傭金的民事活動(dòng)。經(jīng)紀(jì)人則是在民事活動(dòng)中，促進(jìn)買賣雙方交易成功的中介。一般來講，經(jīng)紀(jì)是一種特殊的民事代理，與一般民事代理相比雖然都是接受委托人的委托，代委托人實(shí)施一定的民事行為，但是前者比后者更能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商品流通的需要。因?yàn)榻?jīng)紀(jì)人與委托人之間沒有固定的業(yè)務(wù)關(guān)系，只是為買賣雙方提供交易機(jī)會(huì)，促進(jìn)交易成功，以獲取傭金，因此比較靈活，客戶較多，可以同時(shí)為買賣雙方提供服務(wù)。而一般民事代理人與委托人之間的關(guān)系則比較固定，不能同時(shí)作為買賣雙方的代理人?；谶@二種民事法律關(guān)系不同，在民事活動(dòng)中，經(jīng)紀(jì)人活動(dòng)的天地比一般民事代理人更為廣闊。由于經(jīng)紀(jì)人具有較豐富的知識(shí)和廣泛的社會(huì)聯(lián)系，信息靈通，辦事快捷，服務(wù)周到。因此，通過經(jīng)紀(jì)人為供求雙方提供中介服務(wù)，更容易取得交易成功。并可以縮短交易時(shí)間，節(jié)省交易費(fèi)用。我國由于長期受傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，經(jīng)紀(jì)活動(dòng)一直沒有得到法律認(rèn)可。進(jìn)入八十年代，隨著我國改革開放的不斷深化和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)紀(jì)活動(dòng)越來越普遍，目前已從一般商品領(lǐng)域進(jìn)入到生產(chǎn)資料、科技成果、金融、房地產(chǎn)等各個(gè)領(lǐng)域，在溝通生產(chǎn)與消費(fèi)，連接國內(nèi)與國際貿(mào)易，搞活商品流通，促進(jìn)資源優(yōu)化配置和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，正在發(fā)揮越來越重要的作用，需要用法律的形式對(duì)經(jīng)紀(jì)人及其行為規(guī)范作出明確的規(guī)定。
????二、本條從我國現(xiàn)階段證券市場發(fā)展的需要出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)有的管理經(jīng)驗(yàn)，首次對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人的資格作出了明確的法律規(guī)定，確定了證券經(jīng)紀(jì)人的合法地位。根據(jù)本條規(guī)定，在我國證券經(jīng)紀(jì)人必須是依法設(shè)立具有法人資格，在證券交易中以自己的名義接受客戶委托，代理客戶買賣證券，從事中介業(yè)務(wù)的證券公司。其他任何組織和個(gè)人都不具有證券經(jīng)紀(jì)人資格，都不得從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
????第一百三十八條????證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須為客戶分別開立證券和資金帳戶，并對(duì)客戶交付的證券和資金按戶分帳管理，如實(shí)進(jìn)行交易記錄，不得作虛假記載。
????客戶開立帳戶，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。
????【釋義】????本條是對(duì)證券買賣開戶管理的規(guī)定。
????一、本條第一款規(guī)定，證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須為客戶分別開立證券和資金帳戶，依法分帳管理。證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，客戶多，業(yè)務(wù)量大。所有客戶都攜帶現(xiàn)金和實(shí)物券辦理買賣委托，既不安全又不方便，加上手續(xù)復(fù)雜，待辦理好買賣委托后，證券行情已經(jīng)發(fā)生變化，原來擬買進(jìn)的證券價(jià)格見漲，擬賣出的證券價(jià)格看跌，客戶不得不撤回或者變更原來的委托，不僅會(huì)增加客戶的交易成本，還會(huì)降低市場效率。為了解決這些問題，本條規(guī)定，證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)必須為客戶分別開立證券和資金帳戶，并對(duì)客戶交付的證券和資金按戶分帳管理，如實(shí)進(jìn)行交易記錄，不得作虛假記載?？蛻舻馁Y金帳戶為客戶買進(jìn)或者賣出證券時(shí)劃撥或者收存款項(xiàng)用。資金帳戶中的資金按銀行活期儲(chǔ)蓄存款利率計(jì)息。證券帳戶中的證券由證券公司免費(fèi)代客戶保管。當(dāng)客戶買進(jìn)證券時(shí)，證券公司必須按照證券交易規(guī)則規(guī)定的時(shí)間和程序從客戶的資金帳戶中扣除應(yīng)支付的款項(xiàng)，同時(shí)將買進(jìn)的證券存入客戶的證券帳戶。當(dāng)客戶賣出證券時(shí)，證券公司必須按照證券交易規(guī)則規(guī)定的時(shí)間和程序從客戶的證券帳戶中扣除所賣出的證券，同時(shí)將收取的款項(xiàng)存入客戶的資金帳戶中。證券公司為客戶所作的交易記錄必須真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，不得有虛假記載。要求證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，必須對(duì)客戶交付的證券和資金實(shí)行按戶分帳管理，有以下作用：1．客戶辦理證券買賣委托，不用攜帶大量現(xiàn)金和證券，以保障資金和證券的安全。2．客戶辦理證券買賣委托，不用當(dāng)場清點(diǎn)現(xiàn)金和證券，憑本人身份證明和帳戶代碼即可直接委托交易，使委托手續(xù)更加簡便，節(jié)省交易費(fèi)用。3．對(duì)客戶交付的證券和資金實(shí)行按戶分帳管理，從制度上加強(qiáng)了對(duì)證券公司及其從業(yè)人員的監(jiān)管，使交易安全有進(jìn)一步的保障，有利于提高證券公司的服務(wù)質(zhì)量、工作效率和社會(huì)信譽(yù)。
????二、本條第二款規(guī)定，客戶開立帳戶，必須持有合法的身份證明。投資者買賣證券，首先要開立證券帳戶和資金帳戶。除國家法律禁止的自然人和法人外，其他任何人均可依法到其選定的證券公司（證券登記機(jī)構(gòu)）辦理開戶登記。個(gè)人開戶必須持有公安機(jī)關(guān)制發(fā)的證明中國公民身份的有效居民身份證，法人開戶必須持有工商行政管理部門頒發(fā)的證明其具有中國法人資格的合法文件。開立資金帳戶還需出示銀行存款證明。要求客戶開立帳戶必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證明，是基于目前我國證券市場的發(fā)育還不成熟，我國人民幣普通股票市場尚不具備對(duì)外開放的條件，防止國際投機(jī)資金沖擊我國證券市場，保障我國改革開放順利進(jìn)行。
????第一百三十九條????證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)置備統(tǒng)一制定的證券買賣委托書，供委托人使用。采取其他委托方式的，必須作出委托記錄。
????客戶的證券買賣委托，不論是否成交，其委托記錄應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的期限，保存于證券公司。
????【釋義】????本條是對(duì)證券買賣委托管理的規(guī)定。
????一、證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)首先要與客戶訂立受托契約，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，然后，才能按照客戶的委托要求代客戶進(jìn)行證券買賣，這是證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的必經(jīng)程序。為了方便客戶辦理委托，證券公司有義務(wù)備置證券買賣委托書供客戶使用。所謂證券買賣委托書，是一種統(tǒng)一制定的具有固定格式和內(nèi)容的標(biāo)準(zhǔn)合同書，目的在于規(guī)范客戶與證券公司之間的委托與受托行為，方便證券買賣的撮合、成交、清算、交割。證券買賣委托書按照客戶買進(jìn)與賣出證券的不同要求可以分為二種，即購買委托書和出售委托書。證券買賣委托應(yīng)當(dāng)記載以下主要內(nèi)容：1．委托人的姓名（名稱）和住所；2．委托人的帳號(hào)；3．委托人的身份證號(hào)碼；4．委托的日期和時(shí)間；5．證券的種類和名稱；6．買進(jìn)或者賣出的證券的數(shù)量；7．買賣限價(jià)；8．委托的有效期限；9．委托人和證券公司經(jīng)辦人員的簽章；10．其他事項(xiàng)。除此之外，證券買賣委托書還應(yīng)當(dāng)附注有關(guān)說明，如未填明有效期限的視為“當(dāng)日有效”等。
????二、客戶委托證券公司代其買賣證券的方式很多，當(dāng)前使用最多的委托方式主要有三種：1．當(dāng)面委托，即柜臺(tái)委托，是指投資者到證券公司的營業(yè)柜臺(tái)，親自填寫證券買賣委托書，委托證券公司代其買賣證券；2．電話委托，是指投資者通過電話向證券公司計(jì)算機(jī)系統(tǒng)輸入委托指令，以完成證券買賣委托和有關(guān)信息查詢的委托方式。進(jìn)行電話委托，證券公司首先應(yīng)當(dāng)與投資者簽訂電話委托協(xié)議，置備專門的電話委托交易系統(tǒng)，在客戶接通上述系統(tǒng)發(fā)出交易指令，由該系統(tǒng)確認(rèn)后，客戶的交易指令生效，并進(jìn)入交易所????電腦系統(tǒng)自動(dòng)撮合成交。3．電腦委托，是指投資者通過與證券公司自動(dòng)委托交易系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的電腦終端，按照系統(tǒng)發(fā)出的指示輸入買賣委托指令，以完成買賣委托和有關(guān)信息查詢的一種委托方式。上述三種委托方式，可以由客戶根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行選擇，其中電話委托和電腦委托完全由客戶自己操作，委托指令在輸入證券交易所自動(dòng)交易電腦系統(tǒng)之前，首先應(yīng)當(dāng)在證券公司作出記錄。證券公司應(yīng)當(dāng)置備電話錄音或者其他能夠記錄并保存客戶交易委托的設(shè)備，對(duì)客戶的電話委托進(jìn)行同步記錄，并予以保存，以備查詢。
????三、客戶的證券買賣委托記錄是證明客戶與證券公司權(quán)利義務(wù)的法律文件，是證券公司代客戶買賣證券的憑據(jù)。不論根據(jù)客戶的委托進(jìn)行的交易是否成交，證券買賣委托記錄無論是柜臺(tái)委托保存的書面委托書，還是電話委托、電腦委托保存的錄音及其他委托記錄，都必須按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的期限，保存于證券公司，以備日后查詢。要求證券買賣委托記錄按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的期限予以保存，有利于保證證券公司按照客戶的真實(shí)指令，代客戶進(jìn)行證券買賣和結(jié)算，防止證券公司借用客戶的名義為自己進(jìn)行證券買賣，也可以防止證券公司挪用客戶資金或者證券，減少證券公司與客戶之間的糾紛，并為處理證券公司與客戶之間可能發(fā)生的糾紛提供可靠的證據(jù)。
????第一百四十條????證券公司接受證券買賣的委托，應(yīng)當(dāng)根據(jù)委托書載明的證券名稱、買賣數(shù)量、出價(jià)方式、價(jià)格幅度等，按照交易規(guī)則代理買賣證券；買賣成交后，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定制作買賣成交報(bào)告單交付客戶。
????證券交易中確認(rèn)交易行為及其交易結(jié)果的對(duì)帳單必須真實(shí)，并由交易經(jīng)辦人員以外的審核人員逐筆審核，保證帳面證券余額與實(shí)際持有的證券相一致。
????【釋義】????本條是對(duì)證券買賣委托執(zhí)行的規(guī)定。
????一、證券公司代理客戶買賣證券，必須嚴(yán)格按照客戶的委托執(zhí)行?？蛻舻淖C券買賣委托是證明客戶與證券公司權(quán)利義務(wù)的法律文件，是證券公司代客戶買賣證券的憑據(jù)?？蛻舻淖C券買賣委托對(duì)所買賣的證券名稱、買賣數(shù)量、出價(jià)方式、價(jià)格幅度等作出了明確的指示。證券公司接受客戶委托后，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照委托書載明的客戶的委托要求，通知其在證券交易所的出市代表，直接將客戶指令輸入交易所的自動(dòng)交易系統(tǒng)，或者通過與證券交易所自動(dòng)交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)終端直接將客戶指令輸入證券交易所自動(dòng)交易系統(tǒng)進(jìn)行撮合。證券公司執(zhí)行客戶的委托指令應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確，如有錯(cuò)漏或者其他違背客戶意思表示的行為，給客戶造成損失的，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。
????二、證券公司應(yīng)當(dāng)按照交易規(guī)則代理買賣證券。證券交易規(guī)則是法律、行政法規(guī)規(guī)定的或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)以及證券交易所制定的進(jìn)行證券交易應(yīng)當(dāng)遵守的規(guī)范，證券公司接受客戶委托，應(yīng)當(dāng)按照交易規(guī)則進(jìn)行證券買賣。例如，證券公司接受客戶委托，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行集中競價(jià)交易，在執(zhí)行客戶交易指令時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循時(shí)間優(yōu)先的原則，不得接受客戶的全權(quán)委托，不得為客戶進(jìn)行融資融券交易。
????三、證券公司接受客戶委托買賣證券成交后，應(yīng)當(dāng)制作買賣成交報(bào)告單交付客戶。買賣成交報(bào)告單是證券公司按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，或者證券交易所制定的證券交易規(guī)則的規(guī)定制作的，記載證券交易成交情況的文件。證券買賣成交報(bào)告單一般應(yīng)當(dāng)包括以下主要內(nèi)容：1．客戶的姓名（名稱）和代碼；2．客戶的帳號(hào)；3．進(jìn)行證券交易的場所；4．買進(jìn)或者賣出證券的種類、名稱、數(shù)量、價(jià)格；5．委托的日期、時(shí)間和序號(hào)；6．成交的日期、時(shí)間和成交的情況；7．應(yīng)收和應(yīng)付的款項(xiàng)及金額；8．證券公司經(jīng)辦人員的簽章或者代號(hào)。證券買賣成交報(bào)告單應(yīng)于買賣成交后的規(guī)定期間交付客戶。具體的交付時(shí)間由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者證券交易所的交易規(guī)則規(guī)定。目前，按照上海和深圳兩個(gè)證券交易所的規(guī)定買賣成交報(bào)告單應(yīng)當(dāng)于成交后的第二個(gè)營業(yè)日交付客戶，客戶以此作為向證券公司辦理清算交割的依據(jù)。
????四、證券買賣對(duì)帳單是證券公司編制的在一定期間內(nèi)，客戶在該證券公司的交易行為及其交易結(jié)果的情況記錄。證券買賣對(duì)帳單應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者證券交易所的規(guī)定編制，正本交客戶存查，副本保存于證券公司備查。證券買賣對(duì)帳單一般包括以下內(nèi)容：1．客戶姓名或者名稱；2．客戶代碼；3．資金帳號(hào)；4．委托日期、時(shí)間和序號(hào)；5．交易場所；6．成交時(shí)間；7．成交的證券名稱、數(shù)量、價(jià)格；8．交易費(fèi)用；9．其他事項(xiàng)。證券買賣對(duì)帳單必須真實(shí)、準(zhǔn)確，即與實(shí)際交易情況完全一致，不得作虛假記載。同時(shí)，對(duì)帳單還應(yīng)當(dāng)由交易經(jīng)辦人員以外的審核人員逐筆審核，保證帳面證券余額與實(shí)際持有的證券相一致。
????第一百四十一條????證券公司接受委托賣出證券必須是客戶證券帳戶上實(shí)有的證券，不得為客戶融券交易。
????證券公司接受委托買入證券必須以客戶資金帳戶上實(shí)有的資金支付，不得為客戶融資交易。
????【釋義】????本條是對(duì)禁止證券公司為客戶進(jìn)行融資融券交易的規(guī)定。
????一、融資融券交易又稱保證金交易或者信用交易，是指客戶在買賣證券時(shí)只向證券公司交付一定數(shù)額的保證金或者部分證券，其應(yīng)支付價(jià)款或者應(yīng)支付證券不足時(shí)，由證券公司墊付的交易方式。其中融資買進(jìn)證券稱為買空，融券賣出證券稱為賣空。目前，我國證券公司接受客戶委托進(jìn)行融資融券交易的現(xiàn)象較為普遍，原因主要有：1．融資融券交易可以使證券交易量成倍放大，證券公司因此收取的傭金也相應(yīng)增加，可以為證券公司創(chuàng)造更多的盈利。2．在目前證券市場競爭十分激烈的情況下，證券公司為客戶進(jìn)行融資融券交易提供方便，可以引來更多的客戶和更多的資金，增加證券公司的業(yè)務(wù)量，提高證券公司的知名度和競爭能力。3．我國的證券市場還不夠成熟，投資者的資金實(shí)力一般都不強(qiáng)，為了爭取更多的獲利機(jī)會(huì)，客戶會(huì)通過各種手段，要求證券公司為其進(jìn)行融資融券交易。4．證券公司為客戶進(jìn)行融資融券交易，一般都比較隱蔽，同時(shí)缺乏必要的監(jiān)控手段，很難為查處這一違法行為找到足夠的證據(jù)。
????二、根據(jù)我國證券市場的實(shí)踐，融資融券交易不利于現(xiàn)階段我國證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。其主要弊端是：1．融資融券交易活動(dòng)對(duì)證券市場有明顯的助漲助跌的作用，在證券市場價(jià)格上漲時(shí)，投資者利用融資融券交易大量購買證券，過分?jǐn)U大了市場需求，推動(dòng)市場價(jià)格盲目上漲；在證券市場價(jià)格下跌時(shí)，以融資融券交易方式買入證券的投資者又害怕造成損失而不計(jì)成本地拋售，加劇市場價(jià)格下跌速度，加大證券市場的風(fēng)險(xiǎn)。2．在目前我國證券市場投資者的素質(zhì)還不高，市場監(jiān)管的法制建設(shè)還有待加強(qiáng)，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力還有待提高的情況下，融資融券交易容易產(chǎn)生各種糾紛，有時(shí)甚至還會(huì)被某些人用來進(jìn)行詐騙犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重破壞證券市場秩序?；谏鲜鲈颍緱l規(guī)定，證券公司接受委托????賣出證券必須是客戶證券帳戶上實(shí)有的證券，不得為客戶融券交易。證券公司接受委托買入證券必須以客戶資金帳戶上實(shí)有的資金支付，不得為客戶融資交易。
????三、證券公司違反本條規(guī)定，為客戶賣出其帳戶上未實(shí)有的證券或者為客戶融資買入證券的，根據(jù)本法第一百八十六條的規(guī)定，沒收違法所得，并處以非法買賣證券等值的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
????第一百四十二條????證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不得接受客戶全權(quán)委托的規(guī)定。
????一、所謂全權(quán)委托，又稱授權(quán)委托，是指客戶出于投資獲利的愿望，在委托證券公司代其買賣證券時(shí)，對(duì)證券的買進(jìn)或者賣出，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價(jià)格不加任何限制，完全由證券公司代為決定。這種委托方式是建立在客戶對(duì)證券公司充分信任的基礎(chǔ)上的。在全權(quán)委托的情況下，證券公司有很大的自主權(quán)，可以憑借自身的優(yōu)勢，根據(jù)證券市場的行情變化，自主決定買進(jìn)或者賣出證券，以及買賣證券的種類、數(shù)量和價(jià)格，因此，能夠較有效地創(chuàng)造成交的機(jī)會(huì)，取得較理想的成交結(jié)果，避免和減少客戶的損失。但是由于證券市場受社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面因素的影響很大，行市變幻莫測，即使具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的證券公司也難免失誤，況且不是所有的證券公司及其從業(yè)人員都能忠實(shí)地履行誠信義務(wù)，有些甚至利用客戶的授權(quán)為自己謀取私利。因此，由全權(quán)委托導(dǎo)致客戶和證券公司之間的糾紛是不可避免的，給客戶造成的損害也是十分嚴(yán)重的。為了防止過度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的利益，許多國家和地區(qū)對(duì)證券交易中的全權(quán)委托都采取了限制或者禁止措施。如韓國證券和交易法規(guī)定，對(duì)有自由決定權(quán)的證券交易應(yīng)當(dāng)限制。我國臺(tái)灣地區(qū)證券交易法規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商不得接受由中介證券買賣人代為決定種類、數(shù)量、價(jià)格或買入、賣出之全權(quán)委托。
????二、目前，我國的證券市場還很年輕。從上海和深圳二個(gè)證券交易所建立至今不過八年左右的時(shí)間，雖然發(fā)展很快，但是還不夠成熟。一是缺乏管理經(jīng)驗(yàn)；二是缺少法律規(guī)范；三是長期投資不足，過度投機(jī)問題比較突出；四是監(jiān)管措施不力，內(nèi)幕交易、操縱股市危害嚴(yán)重；五是廣大中小投資者初涉股市，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，缺乏自我保護(hù)的經(jīng)驗(yàn)。本條從我國國情出發(fā)，參照國外經(jīng)驗(yàn)，明確規(guī)定證券公司辦理經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得接受客戶的全權(quán)委托決定證券買賣，選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格。對(duì)規(guī)范我國證券公司的行為，保護(hù)中小投資者的利益，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展，具有重要意義。
????第一百四十三條????證券公司不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司不得向客戶作出保證其買賣收益或者賠償其買賣損失的承諾的規(guī)定。
????一、買賣證券是一項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)很大的金融活動(dòng)，它可以給投資者帶來豐厚的收益，也可以使投資者血本無歸，需要投資者根據(jù)自身的需要和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)投資的對(duì)象和時(shí)機(jī)作出審慎的選擇，任何人都不能包辦代替。證券公司接受客戶的委托買賣證券，不過是執(zhí)行客戶的委托指令，法律也不允許證券公司代客戶決定買賣證券的種類、數(shù)量和價(jià)格。因此，買賣證券的盈虧結(jié)果，只能由客戶自己承擔(dān)。
????二、證券公司接受客戶委托買賣證券的目的是為了獲取買賣傭金，這是由證券公司的營利性決定的。證券公司的股東出資設(shè)立證券公司就是為了通過公司的經(jīng)營活動(dòng)取得投資收益。對(duì)于從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司來說，其接受客戶的委托代客戶買賣證券所取得的傭金收入，依照《公司法》的規(guī)定扣除法定公積金和法定公益金后的余額屬于股東的權(quán)益，應(yīng)當(dāng)按照股東的出資比例或者持股比例分配給股東。公司的公積金只能用于彌補(bǔ)公司的虧損，擴(kuò)大公司的經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司的資本。公司提取的法定公益金只能用于本公司職工的集體福利。除此之外，公司沒有可用于賠償客戶損失的專項(xiàng)資金。由此可以看出，證券公司既沒有保證客戶買賣收益的能力，也沒有賠償客戶買賣損失的可能?？蛻糍I賣證券的風(fēng)險(xiǎn)只能由客戶自己承擔(dān)。如果有證券公司對(duì)客戶的買賣收益或者賠償客戶買賣的損失作出承諾，該承諾只能是對(duì)客戶的一種誘騙，是一種不正當(dāng)競爭行為。為了保護(hù)客戶利益，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，本條規(guī)定，證券公司接受客戶委托買賣證券不得以任何方式對(duì)客戶買賣證券的收益或者賠償買賣證券的損失作出承諾。這是國際通行作法，證券公司必須遵守。如日本證券交易法規(guī)定，證券公司及其高級(jí)職員或雇員，不得就有價(jià)證券買賣及其他交易對(duì)客戶約定承擔(dān)有價(jià)證券發(fā)生的損失的全部或一部分的勸誘行為。韓國證券和交易法規(guī)定，證券公司及其高級(jí)職員或雇員，不得向客戶保證承擔(dān)有關(guān)交易可能引致的全部或者部分損失，以吸引客戶參加證券交易。如果有證券公司不遵守本條規(guī)定，向客戶作出法律禁止的承諾，第一，該承諾無效。第二，依照本法第一百九十四條的規(guī)定，除責(zé)令其立即改正外，還要對(duì)其處以五萬元以上二十萬元以下的罰款。
????第一百四十四條????證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司及其從業(yè)人員不得私下接受客戶委托買賣證券的規(guī)定。
????一、所謂私下接受客戶的委托，是指證券公司及其從業(yè)人員，不經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所，直接接受客戶委托買賣證券的行為。證券公司及其從業(yè)人員，私下接受客戶委托買賣證券，弊端很多，危害很大，經(jīng)常伴有行賄受賄、內(nèi)幕交易等違法犯罪行為，是證券市場健康發(fā)展的障礙，應(yīng)當(dāng)予以禁止。
????二、證券公司的營業(yè)場所，是指證券公司依法設(shè)立的直接受理客戶證券買賣委托、經(jīng)辦委托事項(xiàng)的證券公司的營業(yè)柜臺(tái)，包括記錄、存儲(chǔ)、傳輸客戶證券買賣委托指令的電腦系統(tǒng)。要求證券公司及其從業(yè)人員接受客戶委托必須經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所，可以有效地規(guī)范證券公司及其從業(yè)人員的經(jīng)紀(jì)行為，對(duì)避免買賣糾紛、預(yù)防違法犯罪、維護(hù)公平競爭具有重要的作用。證券公司及其從業(yè)人員必須遵守本條規(guī)定，禁止不經(jīng)過其依法設(shè)立的營業(yè)場所，私下接受客戶委托買賣證券。
????證券公司及其從業(yè)人員違反本規(guī)定，私下接受客戶委托買賣證券的，依照本法第一百九十六條的規(guī)定，除沒收其違法所得外，還要對(duì)其處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。
????第一百四十五條????證券公司的從業(yè)人員在證券交易活動(dòng)中，按其所屬的證券公司的指令或者利用職務(wù)違反交易規(guī)則的，由所屬的證券公司承擔(dān)全部責(zé)任。
????【釋義】????本條是對(duì)證券公司及其從業(yè)人員違規(guī)責(zé)任的規(guī)定。
????一、證券公司的從業(yè)人員是指在證券公司中任職，依照證券公司章程的規(guī)定經(jīng)辦所任職業(yè)務(wù)的證券公司的職員，包括證券公司的管理人員和業(yè)務(wù)人員。證券公司接受客戶委托買賣上市證券，由其從業(yè)人員按照所任職公司發(fā)出的指令和交易規(guī)則進(jìn)行。
????二、在證券交易活動(dòng)中，證券公司的從業(yè)人員不是獨(dú)立的證券經(jīng)紀(jì)人，其依職務(wù)經(jīng)辦每一項(xiàng)業(yè)務(wù)，對(duì)外都代表其所任職的公司，因此，無論證券公司的從業(yè)人員是因?yàn)閳?zhí)行其所屬證券公司的指令違反交易規(guī)則，還是利用其職務(wù)違反交易規(guī)則，由此給客戶造成的損害賠償責(zé)任都應(yīng)當(dāng)由其所屬的證券公司承擔(dān)，其中屬于證券公司從業(yè)人員利用職務(wù)違反交易規(guī)則給客戶造成的損害，其所屬的證券公司在向客戶作出賠償之后，可以依職權(quán)和公司紀(jì)律對(duì)該從業(yè)人員進(jìn)行處罰，直至開除。本條規(guī)定，既有利于對(duì)客戶利益的保護(hù)，對(duì)證券公司嚴(yán)格公司紀(jì)律，加強(qiáng)對(duì)其從業(yè)人員的教育和監(jiān)管也有積極的促進(jìn)作用。