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有限責任公司發行公司債券的方式是什么

來源: 律霸小編整理 · 2021-04-30 · 137人看過

1、根據債券的發行對象，可分為私募和公募，私募是指向少數特定投資者發行債券，一般發行給少數關系密切的單位和個人，并不出售給所有投資者。發行對象有兩類：一類是機構投資者，如與發行人業務關系密切的大型金融機構或企業；另一類是個人投資者，如發行單位的員工，或者使用發行單位產品的用戶，私募一般采取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構，而且無需到證券監管部門辦理發行登記手續，可以節省承銷費和登記費，手續相對簡單。但是，私人債券不能公開上市，流動性差，利率高于公共債券，而發行金額一般較小

公開發行是指向廣大不特定投資者公開發行債券

公開發行債券的發行人必須向證券監督管理機構辦理發行登記手續。由于發行量一般較大，一般委托證券公司等中介機構承銷。公募債券信用度高，可以在市場上轉讓，因此發行利率普遍低于私募債券。公開發行債券的間接銷售方式有三種：發行人與承銷商簽訂協議，代表承銷商向社會銷售債券。如果承銷商未能在約定期限內按原金額賣出全部債券，剩余部分可退還給發行人，承銷商不承擔發行風險。代銷發行債券時，手續費一般較低

（2）余額承銷

承銷商應當按照規定的發行金額和發行條件，代表本會向本會出售債券，并在約定期限內出售。有盈余的，由承銷商負責認購。這樣，承銷商承擔部分發行風險，可以保證發行人融資計劃的實現，但承銷費用高于傭金（3）全額承銷首先，承銷商將按照約定的條件購買全部債券，并立即將全部債券價格支付給發行人，然后承銷商將債券分階段出售給投資者。債券實行全額承銷時，承銷商承擔全部發行風險，能夠保證發行人及時籌集到所需資金，因此承銷成本高于余額承銷成本在西方國家，國債公開發行一般采用招標方式，分為競爭性招標和非競爭性招標。競標首先由投資者（主要是投資銀行和大型證券公司）進行，然后由政府根據投資者所報的價格和利率，或從高價格或低利潤開始，中標人名單和限額依次確定，直至完成預定發行量。非競爭性招標是政府預先設定債券的利率和價格，投資者申請購買債券的數量，政府根據投資者認購債券的時間順序確定各自的認購金額，直至預定的債券金額完成。

根據債券實際發行價格與票面價格的差額，債券的發行可分為平價發行，溢價發行與折價發行

（1）平價發行是指債券的發行價格與面值相等，發行收益與未來本金償還金額也相等。前提是債券發行利率與市場利率相同，這在西方國家很少見

（2）溢價發行是指債券的發行價格高于面值，本金仍按面值償還。只有當債券的票面利率高于市場利率時，才能這樣發行

（3）折價發行是指債券的發行價格低于債券的面值，但應按面值償還本金。折價發行是因為規定的票面利率低于市場利率（一）股份有限公司的凈資產不得低于3000萬元，有限責任公司凈資產不低于6000萬元（二）債券累計余額不超過公司凈資產的40%（三）最近三年平均可分配利潤足以支付一年公司債券利息（四）公司的投資方向符合國家產業政策的資金；（五）債券利率不得超過國務院規定的利率水平；（六）國務院規定的其他條件公開發行公司債券所募集的資金必須用于經批準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出

上市公司發行可轉換公司債券，除應當符合上述條件外，還應當符合《證券法》關于公開發行股票的規定，并報國務院證券監督管理機構批準

（1）根據我國《公司法》，股份有限公司設立的有限責任公司，國有獨資公司和兩個以上的國有企業以及其他兩個以上的國有投資主體可以依照本法規定發行公司債權，籌集生產經營資金**作為集體所有制企業，公司不具備發行公司債券的資格，（二）公司董事會應當制定發行公司債權的方案，公司在發行公司債權前，應當報國務院證券管理部門批準。在這種情況下，縣政府批準發行債券，這是不符合法律規定的

（3）根據《公司法》，公司發行債券時，必須在債權上注明公司名稱、債券面值、利率、還款期限等，董事長簽字，公司蓋章。在這種情況下，債券表面沒有法律記錄

（4）證券的發行應由證券公司承銷，而不是由**

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