（1） 經(jīng)理股票期權(quán)是一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，它減少了管理層的短期行為股票期權(quán)以公司股票長(zhǎng)期升值所產(chǎn)生的價(jià)差補(bǔ)償經(jīng)理人的人力資本，并對(duì)經(jīng)理人的未來(lái)業(yè)績(jī)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)報(bào)酬的延遲實(shí)現(xiàn)弱化了管理者只關(guān)注眼前利益的短期行為，這是一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。股票期權(quán)的實(shí)施可以形成風(fēng)險(xiǎn)與利益的對(duì)稱(chēng)，克服經(jīng)理人的短視，鼓勵(lì)經(jīng)理人承擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的未來(lái)價(jià)值，關(guān)注股東的價(jià)值

從股票價(jià)格績(jī)效評(píng)價(jià)的角度看，資本市場(chǎng)越有效，股票價(jià)格作為公司價(jià)值的信號(hào)就越準(zhǔn)確。不合理的股價(jià)難以衡量管理者的業(yè)績(jī)。上市公司管理層可以通過(guò)各種手段操縱股價(jià)。操縱的目的是在沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的情況下獲得超額收益。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的低效率和檸檬市場(chǎng)的存在，短期內(nèi)股價(jià)與公司績(jī)效之間存在較大的偏差。從長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)與公司業(yè)績(jī)基本一致。股票期權(quán)實(shí)際上是一種長(zhǎng)期合同。由于期權(quán)是逐步授予的，管理層的預(yù)期收益實(shí)際上是每個(gè)行權(quán)期的預(yù)期收益之和。股票期權(quán)意味著公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，企業(yè)支付給經(jīng)理人的是分享未來(lái)股價(jià)上漲帶來(lái)的資本收益的權(quán)利。經(jīng)理人實(shí)施期權(quán)的收益是在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的。這種來(lái)自市場(chǎng)的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)結(jié)果能夠客觀地反映管理者的績(jī)效水平。（3）優(yōu)化人力資源體現(xiàn)了人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值股票期權(quán)保證了優(yōu)秀的高級(jí)管理人員、技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干通過(guò)市場(chǎng)評(píng)估獲得相應(yīng)的回報(bào)。同時(shí)，也為未來(lái)吸引人才留下了激勵(lì)空間，為公司人力資源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化創(chuàng)造了條件。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，人力資本是一種稀缺資源，傳統(tǒng)的薪酬體系不能反映這種稀缺資源的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有成為企業(yè)所有者的客觀要求，而股票期權(quán)制度可以更好地解決這一問(wèn)題。因此，股票期權(quán)制度體現(xiàn)了人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值

通過(guò)股票期權(quán)，將經(jīng)理人的收入與公司長(zhǎng)期發(fā)展的不確定性聯(lián)系起來(lái)，從而激發(fā)經(jīng)理人的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和創(chuàng)造力，有可能將代理成本降到最低水平。在經(jīng)濟(jì)學(xué)界看來(lái)，這是解決公司所有者與經(jīng)營(yíng)者之間委托代理問(wèn)題的理想制度，是實(shí)現(xiàn)兩種利益立體“雙贏”的最佳途徑