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什么是直接融資，以增加資本和減少債務(wù)

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 1094人看過(guò)

1、什么是增資減債的直接融資p>

直接融資是指資金短缺的單位與資金過(guò)剩的單位之間通過(guò)協(xié)商進(jìn)行的融資，或者通過(guò)證券、合資企業(yè)進(jìn)行的融資，如公司債券、股票、合資企業(yè)、內(nèi)部融資等，不需要任何金融中介。間接融資是指通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資活動(dòng)，如銀行信貸、非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸、委托貸款、項(xiàng)目融資貸款等，直接融資的優(yōu)點(diǎn)是資金流動(dòng)快、成本低、法律約束少；缺點(diǎn)是對(duì)交易雙方的融資和投資技巧要求很高，有的需要雙方見(jiàn)面才能成交

通過(guò)直接融資增加資本和減少債務(wù)有兩種方式，一種是利用股市，即，企業(yè)通過(guò)在國(guó)內(nèi)外發(fā)行股票籌集資金，減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)。二是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，使企業(yè)能夠籌集資金。但是，前者只適用于上市公司，而非上市公司不能采用這種方法。后一種方法受我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的限制：（1）企業(yè)的資金來(lái)源主要包括內(nèi)部融資和外部融資，其中內(nèi)部融資主要是指企業(yè)自有資金和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本積累；輔助企業(yè)融資是企業(yè)的外部資金來(lái)源，主要包括直接融資和間接輔助企業(yè)融資。直接協(xié)助企業(yè)融資是指首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）、配股、增發(fā)等股權(quán)融資活動(dòng)，故又稱股權(quán)融資；間接融資是指企業(yè)資金從銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款等債務(wù)融資活動(dòng)，故又稱債務(wù)融資。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)部融資援助難以滿足企業(yè)的資金需求。外部援助企業(yè)融資已成為企業(yè)獲取資金的重要途徑。對(duì)外融資援助可分為債務(wù)融資和股權(quán)融資。（2）企業(yè)快速融資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟資金來(lái)源。開(kāi)拓企業(yè)內(nèi)部資金來(lái)源有三種方式：企業(yè)自有快速融資渠道資金、企業(yè)應(yīng)交稅費(fèi)和利息、企業(yè)未使用或未分配的快速融資渠道專項(xiàng)資金。一般來(lái)說(shuō)，在并購(gòu)中，快融渠道企業(yè)盡量選擇這種渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，快融渠道企業(yè)不需要支付借款成本，所以風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來(lái)源的多少關(guān)系到企業(yè)的利潤(rùn)

快速融資渠道主要是指金融機(jī)構(gòu)（如銀行）進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。銀行貸款利息一般可以沖抵企業(yè)稅前利潤(rùn)，從而降低企業(yè)所得稅。非金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的融資空間很大，但由于透明度相對(duì)較低，國(guó)家對(duì)快速融資渠道控制有限。如果從稅收籌劃的角度來(lái)看，快速融資渠道企業(yè)貸款的效果最好

向社會(huì)發(fā)行債券和股票是一種直接融資，避免了快速融資渠道中間商的利息支出。因?yàn)橘J款利息和債券利息可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用的一部分，即企業(yè)成本沖抵稅前利潤(rùn)，降低所得稅稅基，而股利分配應(yīng)該在快速融資渠道企業(yè)納稅后進(jìn)行，股利支付不存在費(fèi)用沖抵問(wèn)題，相對(duì)增加了稅收成本。因此，在正常情況下，快速融資渠道企業(yè)發(fā)行普通股融資的稅負(fù)比向銀行借款的稅負(fù)重，借款融資的稅負(fù)比向社會(huì)發(fā)行債券的稅負(fù)重。快速融資渠道企業(yè)無(wú)需繳納個(gè)人所得稅即可籌集資金入股。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)自行積累融資的稅負(fù)比金融機(jī)構(gòu)貸款的稅負(fù)重，貸款融資的稅負(fù)比借款等融資方式的稅負(fù)重，快速融資渠道的稅負(fù)比內(nèi)部融資的稅負(fù)重

以上知識(shí)是小編對(duì)相關(guān)問(wèn)題的回答。直接融資增資減債是指企業(yè)不通過(guò)任何金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券。歡迎需要法律幫助的讀者到律霸進(jìn)行法律咨詢

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