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國外風險投資的主要運作模式及其借鑒

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-09 · 287人看過

1、風險投資的目的不是長期持有企業，而是通過資本運作獲得資本增值。風險投資投資者不僅追求資本利潤，更追求資本市場的價值增長。風險投資的這些基本特征決定了風險投資是純粹的市場行為。這也決定了私募股權是西方國家風險投資產業產權的絕對主體。1998年，歐盟國家近5.1%的風險投資資本來自政府機構，其余為私募股權資本。在美國，1998年私募股權投資占風險投資的88%，1999年增至89%，1998年私募股權投資占風險投資的89%，1999年為91%，個人和家庭在美國獨立風險投資公司的資金來源中所占比例不到20%，而1999年養老基金的比例高達53%，在歐洲，風險投資業的資本也以機構投資為主，主要投資機構為養老基金和銀行，國外風險投資主體主要有三種運作模式：（1）公司制風險投資采用公司制的組織形式，即風險投資公司是按照《公司法》的規定設立和經營的，風險投資的出資人是風險投資公司的股東，董事會根據持股比例選舉產生，作出投資決策。風險投資公司可以通過私募方式籌集資金，也可以是大公司或金融機構單獨設立的子公司，對公司的專利技術進行多元化或開發。有限合伙是美國風險投資機構最重要的組織形式。這是由普通合伙人和有限合伙人根據合伙合同和合伙企業法形成的。普通合伙人通常是風險投資的職業經理人，負責管理投資機構的業務，提供投資金額的1%左右，分享投資收益的20%左右，管理費相當于風險投資總額的2%左右，并承擔無限責任。有限合伙企業負責提供絕大多數風險投資（約99%），不負責具體經營，分享約80%的投資收益并承擔有限責任。另外，典型的有限合伙企業的風險投資期限一般不超過10年，即使延期，最長也不超過15年

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