海外投資并購風(fēng)險(xiǎn)分析

跨國并購籌資涉及到很多的經(jīng)濟(jì)政策和法律問題，如商業(yè)法、金融法、證券法、公司法、會計(jì)法、稅法及反不正當(dāng)竟?fàn)幏ǖ取＿€有，被并購企業(yè)所在國的政治、經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定與否對并購能否成功有著很大的影響。所以說，跨國并購是一個(gè)極其復(fù)雜的運(yùn)作過程。

在跨國并購中，首先應(yīng)該考慮的是并購企業(yè)所在國與被并購企業(yè)所過的政治、法律、風(fēng)俗、文化等方面的差異。兩國之間是否存在重大政治利益關(guān)系，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)斗爭是政治斗爭的表現(xiàn)形式之一。**石油收購美國收購**加州聯(lián)合石油公司，由于美國國會的強(qiáng)烈反對而最終流產(chǎn)。還有兩國之間的法律、風(fēng)俗、文化的差異也會對跨國并購有著重要影響，如何在并購前、并購中以及并購后，化解雙方差異、求同存異，將是能否將風(fēng)險(xiǎn)降為最低的關(guān)鍵所在。同時(shí)，跨國并購要通過國際貨幣市場進(jìn)行交易，國際貨幣市場匯率的變動，將會影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，在跨國并購中主要存在著政治風(fēng)險(xiǎn)、文化差異風(fēng)險(xiǎn)、法律差異風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的防范：

(一)首先在并購前，要仔細(xì)研究雙方的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、風(fēng)俗、文化的差異。為了能夠并購成功，要事先充分了解被并購企業(yè)所在的政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境以及風(fēng)俗文化環(huán)境。對于這一問題，中國企業(yè)要加強(qiáng)溝通，讓他國政府社會公眾充分了解中國的市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)情況、中國的對外政策以及企業(yè)自身的狀況，以及并購后給他們所帶來的好處，把政治風(fēng)險(xiǎn)降為最低。如果只是憑企業(yè)的力量是無法做到充分了解。應(yīng)該大力發(fā)展社會中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來為企業(yè)提供這方面的信息。這樣可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，解決企業(yè)在這方面的信息不稱。

(二)并購前要制定明確的并購戰(zhàn)略。并購是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要各方面的協(xié)調(diào)努力，制定一個(gè)科學(xué)的并購戰(zhàn)略，是保證并購成功首要條件。并購企業(yè)不能盲目擴(kuò)張，盲目并購，不考慮本身的發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)承受能力、產(chǎn)品發(fā)展前景。企業(yè)不能盲目為了國際化而進(jìn)行并購，而是需要找到相關(guān)專家對經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、營銷等狀況進(jìn)行理性分析、風(fēng)險(xiǎn)評估后再進(jìn)行并購。同時(shí)還要研究目標(biāo)企業(yè)，對并購后能否產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)要進(jìn)行科學(xué)的評估。

(三)并購后整合風(fēng)險(xiǎn)是跨國并購的關(guān)鍵所在。跨國并購整合風(fēng)險(xiǎn)不同于國內(nèi)并購的整合風(fēng)險(xiǎn)，其中最為關(guān)鍵就是文化背景差異的整合。這個(gè)文化差異，也就不單指企業(yè)文化，他還指民族文化差異。雙方管理風(fēng)格、行為差異、思維方式差異。解決這個(gè)問題關(guān)鍵在于是如何使企業(yè)本土化，如何做到求同存異。文化是企業(yè)控制權(quán)的根本標(biāo)志，企業(yè)通過文化整合才能形成共同的規(guī)則，而要把一個(gè)異質(zhì)文化的實(shí)體有機(jī)地納入自己的文化體系中，是件非常重要、復(fù)雜的事。解決這個(gè)問題的在于管理層要有高瞻遠(yuǎn)矚的目光、要有一個(gè)開放的思維，做到求同存異。

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