一、衍生金融工具的定義及特點

財政部在企業(yè)會計準則第22號—《金融工具確認和計量》中對衍生金融工具作出了明確定義，“衍生工具，是指本準則涉及的，具有以下特征的金融工具或其他合同：

(一)其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系;

(二)不要求初始凈投資，或與對市場情況變化具有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資;

(三)在未來某一日期結(jié)算。衍生工具包括遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具”。從以上定義我們可以分析得到衍生金融工具具有以下幾個特征：

1.衍生性，衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標的，其價值由作為標的的基本金融工具的價格變動決定;

2.杠桿性，由于衍生金融工具不需要或只需要較少的初始凈投資，并且一般采用凈額結(jié)算，具有基本金融工具所無法比擬的“以小博大”的杠桿效應(yīng)，因此交易者能夠利用少量資金進行十幾倍甚至幾十倍金額的衍生金融工具交易;

3.高風(fēng)險性，金融工具價格變化莫測，決定了衍生金融工具交易盈虧的不確定性，成為其高風(fēng)險性的主要原因，但其風(fēng)險不僅僅來源于這一方面，衍生金融工具涉及的主要風(fēng)險還有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等;

4.靈活性，可以根據(jù)用戶的不同需要設(shè)計出不同類型的衍生金融工具及其組合，以適應(yīng)使用者的需求。衍生金融工具的上述特征，使傳統(tǒng)的財務(wù)會計處理方法無法真正反映其風(fēng)險和收益，會計報表的決策相關(guān)性也相應(yīng)降低，因此解決衍生金融工具計量屬性問題刻不容緩。

二、公允價值—衍生金融工具計量屬性的理想選擇

關(guān)于公允價值的定義，國際會計準則理事會(IASC)在國際會計準則第32號中將其描述為：“熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進行資產(chǎn)或債務(wù)結(jié)算的金額”;美國財務(wù)會計準則委員會(FASB)第7號概念公告—《在會計計量中使用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值》中將其描述為：公允價值是指在當(dāng)前的非強迫或非清算的交易中，交易雙方自愿進行資產(chǎn)(或負債)的買賣(或發(fā)生與清償)的金額。盡管各國會計準則(包括國際會計準則)對公允價值的表述不盡相同，但都隱含了公平交易和理性人假設(shè)，是基于自愿的交易，交易的金額是公平的，雙方一致同意的。筆者認為，公允價值是衍生金融會計計量的最佳選擇，理由如下：

(一)公允價值更符合現(xiàn)代會計目標—決策有用觀的要求

關(guān)于會計目標，存在兩種不同的觀點：即受托責(zé)任觀與決策有用觀。受托責(zé)任觀下，歷史成本計量更為妥當(dāng)，而決策有用觀下，會計信息應(yīng)更加關(guān)注信息使用者即決策者的需求。衍生金融工具的任何一項交易，不像傳統(tǒng)交易那樣一次、歷經(jīng)一個時點即可完成，而要經(jīng)過一段時間、一個過程，它在持續(xù)期間內(nèi)的任何變動都是內(nèi)在相聯(lián)的。衍生金融工具的復(fù)雜性和多變性導(dǎo)致了其計量價格的不穩(wěn)定性;其具有的“杠桿效應(yīng)”在能給投資者帶來豐厚報酬的同時，風(fēng)險也呈幾何級數(shù)增長。因此，歷史成本模式下的會計信息對于投資者和信貸者而言變得毫無意義;而公允價值反映的是資產(chǎn)和負債的現(xiàn)行市場價格，更有利于決策。

(二)公允價值符合會計信息高質(zhì)量的要求

會計信息具有高質(zhì)量，才能幫助決策者進行正確的決策。而高質(zhì)量的會計信息表現(xiàn)在相關(guān)性和可靠性上。歷史成本強調(diào)的是會計信息的可靠性，會計信息是客觀的、可驗證的，卻基本上忽視了相關(guān)性，由于歷史成本會計不確認資產(chǎn)負債在初次計量之后價值的變化，資產(chǎn)負債表上只是不同時點歷史數(shù)據(jù)的堆砌，不能真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。與歷史成本法相比，公允價值計量極大地提高了相關(guān)性。采用公允價值計量，一方面可以使那些沒有歷史成本的衍生工具進入財務(wù)報表，另一方面可使資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)負債項目與即時的價值一致，為用戶提供更加相關(guān)的會計信息。此外，因為公允價值的計量以市場參與者的假設(shè)為前提，在一定程度上獨立于計量的企業(yè)本身，避免了過多的隨意和武斷因素，并且為不同企業(yè)之間提供了一個較為中立的基礎(chǔ)，因此具有較強的中立性，更容易做到客觀公正。

(三)公允價值計量更具有可比性

公允價值計量也提高了信息的可比性。這是由于公允價值反映了市場決定的預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值，使得不同時點發(fā)生的或不同企業(yè)所掌握的衍生金融工具具有一致的公允價值。在其他計量模式下，不可避免地會出現(xiàn)“橘子和蘋-果”相比較的現(xiàn)象，相同時間取得的相同衍生金融工具，卻因為成本不同而無法進行比較。(四)公允價值計量滿足金融風(fēng)險管理公允價值計量為積極的金融風(fēng)險管理提供了會計依據(jù)，積極的金融風(fēng)險管理要求企業(yè)對所有金融工具的未來價格風(fēng)險進行持續(xù)監(jiān)控，隨時根據(jù)經(jīng)濟條件的變化，在一定范圍內(nèi)調(diào)整或平衡所暴露的風(fēng)險，但這以能及時獲取有關(guān)金融工具的市場價格信息為前提，公允價值計量能夠滿足這一要求。

三、公允價值計量面臨的問題及對策

從理論上來講，公允價值毫無疑問是對衍生金融工具會計計量的理想選擇，但我國衍生金融工具會計理論與實務(wù)的發(fā)展落后于發(fā)達國家。國際上衍生金融工具產(chǎn)生于20世紀70年代，而我國產(chǎn)生于20世紀90年代，對衍生金融工具的理論研究起始于20世紀90年代中期。我國的金融市場與美國等發(fā)達國家相比還處于起步階段，衍生金融工具(外匯期貨、互換與遠期、股票指數(shù)期貨、國債期貨、可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證等)品種與發(fā)達國家相比較少;主要交易者是國內(nèi)的金融機構(gòu)，只有少數(shù)國內(nèi)的大企業(yè)為規(guī)避外匯等方面的風(fēng)險，委托銀行在國際市場上進行套期性的衍生交易;我國金融市場價格人為因素還比較多，價格機制還不完善。盡管財政部在借鑒國際會計準則的基礎(chǔ)上明確了衍生金融工具采用公允價值計量，但是我國對于公允價值的研究仍有很長的路要走。

對于以上問題，筆者建議從以下幾個方面努力，以促進衍生金融工具公允價值計量準則的順利實施：

(一)進一步完善資本和金融市場。衍生金融工具計量的關(guān)鍵在于公允價值的取得，在活躍的市場條件下，各種金融資產(chǎn)或負債的市價能夠很好地反映其真實價值，符合公允價值的定義。因此，在社會主義市場經(jīng)濟逐步建立與完善的進程中，有必要建立健全與之相適應(yīng)的各種市場體制，通過市場使會計人員很容易地獲得按公允價值定義所需的各種具體計量屬性形式。

(二)制定對公允價值評估的相關(guān)規(guī)范，提高公允價值的可靠性。完善企業(yè)信用等級評估機制，促使金融資產(chǎn)的公允價值與企業(yè)信用等級掛鉤，避免由于企業(yè)信用問題阻礙公允價值的評估。另外，研究考慮豐富資產(chǎn)負債表日后事項的披露，在披露資產(chǎn)負債表日衍生金融工具公允價值的同時，在報表附注中進一步披露資產(chǎn)負債表日以后衍生金融工具公允價值的變化趨勢。

(三)強化內(nèi)部審計和控制作用。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立獨立于財務(wù)和業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部審計和內(nèi)部控制部門，并保證其有效運行;定期評估和檢查內(nèi)部審計和控制執(zhí)行情況;培養(yǎng)具有相關(guān)金融知識的專門內(nèi)部審計人員。

(四)建立會計專業(yè)技術(shù)和職業(yè)道德教育體系。建立完善的專業(yè)技術(shù)和職業(yè)道德教育體系，提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)素養(yǎng)，減少會計信息失真的人為因素。

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引用法條：《企業(yè)會計準則第39號——公允價值計量》