私募基金的隔離制度是什么

私募基金、公募基金、信托的基本原理都是受托理財，其法律制度的基石均是“信任+委托+代理”，均應(yīng)屬于信托制度之列，均應(yīng)適用《信托法》，受信托財產(chǎn)破產(chǎn)隔離制度的保護。當然，若募集份額超過200份，另外應(yīng)受《證券法》的規(guī)制。然而，從《信托法》、《證券投資基金法》的立法背景、立法目的、制度設(shè)計而言，《信托法》或《證券投資基金法》并沒有對私募基金的投資運作提供有效的風(fēng)險隔離保護。

《信托法》立法背景和目的，源于上世紀末商事信托如雨后春筍，各省各行業(yè)幾乎都成立信托公司，募集資金方式多樣，投資領(lǐng)域繁雜，野蠻生長帶來了很多社會問題，所以，本世紀初，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門牽頭制定《信托法》予以規(guī)制。因此，《信托法》中關(guān)于民事信托的制度設(shè)計很少，關(guān)于商事信托規(guī)定較多。關(guān)鍵是，《信托法》對商事信托主體資格設(shè)定了資格和門檻，信托公司及信托業(yè)務(wù)的歸口管理部門是銀監(jiān)會。私募基金本來就不在《信托法》立法規(guī)范和銀監(jiān)會的管治范圍之列，而私募基金顯然屬于商事行為而不是民事行為，且私募基金也沒有被納入《信托法》框架下。

私募基金相關(guān)知識

中國所謂的基金準確應(yīng)該叫證券投資基金，這些公募基金受證監(jiān)會嚴格監(jiān)管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金。私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過200人，并轉(zhuǎn)移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經(jīng)濟犯罪，可判死刑

股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標企業(yè)注入資本的時候，也注入了先進的管理經(jīng)驗和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。在滿足企業(yè)融資需求的同時，私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系，協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點和競爭力所在。

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