一、私募基金管理費(fèi)的內(nèi)容

一般來講，私募基金購買費(fèi)用涉及到認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)、固定管理費(fèi)、浮動(dòng)管理費(fèi)等。

1、認(rèn)購費(fèi)：合格投資者對某私募基金產(chǎn)品有意向，在同相關(guān)機(jī)構(gòu)經(jīng)過種種確認(rèn)斷定(私募流程走一走)后，在募集期內(nèi)認(rèn)購其有意向的產(chǎn)品時(shí)，必須一次性繳納的費(fèi)用。具體的認(rèn)購費(fèi)用因基金種類的差異而不同，一般情況下，需要繳納1%的認(rèn)購費(fèi)率，價(jià)外收取，亦即假如你購買100萬的私募，認(rèn)購費(fèi)率若為1%，那么，你需要向銀行賬戶匯入101萬;

2、贖回費(fèi)：私募基金有封閉期，一般私募基金募集期為1—3個(gè)月，封閉期則在6—12個(gè)月，募集期完畢，即步入封閉期。依照筆者查閱的資料，封閉期有贖回封閉期和準(zhǔn)贖回封閉期，贖回封閉期一般1—6個(gè)月，這個(gè)期間是不允許贖回的，準(zhǔn)贖回封閉期一般6—12個(gè)月，這個(gè)期間接受贖回申請，然而，贖回需要支付贖回費(fèi)，一般費(fèi)率在3%，即贖回費(fèi)=贖回資金×3%，當(dāng)然，也有些產(chǎn)品不收取贖回費(fèi);

3、固定管理費(fèi)：你選好了私募基金產(chǎn)品，也投了錢錢，你的這款私募基金產(chǎn)品是由私募基金管理人所管理，別人管理不容易啊，所以，需要你的部分錢用來支付基金管理人，有種說法是，私募基金每年需繳納1.5%—2%的固定管理費(fèi)，這部分費(fèi)用用到哪了呢?告訴你，它包括信托管理費(fèi)、銀行托管費(fèi)、律師費(fèi)等一系列在私募基金日常運(yùn)作中產(chǎn)生的費(fèi)用，此項(xiàng)費(fèi)用按日計(jì)提，一般你看到的基金凈值已經(jīng)扣除掉了該費(fèi)用;

4、浮動(dòng)管理費(fèi)：在分配利益前，需要提取部分利潤作為業(yè)績報(bào)酬給基金管理人，通常私募基金管理人收取20%的浮動(dòng)管理費(fèi)，這項(xiàng)費(fèi)用直接從信托資產(chǎn)中扣除。20%的管理費(fèi)形式上一般也三種，即按照項(xiàng)目提取盈利的20%、按照基金的全部盈利提取20%以及按照剔除給投資人收益之外的超額盈利提取20%。

二、私募基金管理費(fèi)的收取方法

按照前一日的凈值每日計(jì)提，當(dāng)日應(yīng)計(jì)提管理費(fèi)=管理費(fèi)率*前日凈值/365

1、按實(shí)繳出資總額繳納管理費(fèi)

2、按年度遞減繳納管理費(fèi)

3、一次性繳納管理費(fèi)

4、不同階段、依據(jù)不同步準(zhǔn)繳納管理費(fèi)

三、私募基金的特點(diǎn)

私募資金

私募股權(quán)基金的募集對象范圍相對公募基金要窄，但是其募集對象都是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金。可以是個(gè)人投資者，也可以是機(jī)構(gòu)投資者。

股權(quán)投資

除單純的股權(quán)投資外，出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式(如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資)，和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進(jìn)步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式，其主導(dǎo)地位也并不會(huì)輕易動(dòng)搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運(yùn)用，也已形成不可阻擋的潮流。[1]

風(fēng)險(xiǎn)大

私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，首先源于其相對較長的投資周期。因此，私募股權(quán)基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業(yè)的融資需求，還要為企業(yè)帶來利益，這注定是個(gè)長期的過程。再者，私募股權(quán)投資成本較高，這一點(diǎn)也加大了私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。此外，私募股權(quán)基金投資風(fēng)險(xiǎn)大，還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。

股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級市場上買賣，其退出渠道有限，而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時(shí)間也不一定很暢通。一般而言，PE成功退出一個(gè)被投資公司后，其獲利可能是3~5倍，而在我國，這個(gè)數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報(bào)，誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場。

參與管理

一般而言，私募股權(quán)基金中有一支專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)，具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，能夠幫助企業(yè)制定適應(yīng)市場需求的發(fā)展戰(zhàn)略，對企業(yè)的經(jīng)營和管理進(jìn)行改進(jìn)。但是，私募股權(quán)投資者僅僅以參與企業(yè)管理，而不以控制企業(yè)為目的。

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