我們?cè)谌粘５纳钪校覀兌贾榔髽I(yè)分為私企和國(guó)企、央企。國(guó)企作為重要產(chǎn)業(yè)的具有國(guó)家支持的企業(yè)在生產(chǎn)的過(guò)程中也會(huì)涉及到融資的問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題有把銀行貸款作為了資本，導(dǎo)致自身低效率高負(fù)債，甚至拖垮銀行。今天小編就帶大家了解一下。

國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題主要是把銀行貸款當(dāng)作股本投資使相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)的債務(wù)與自有資本比例過(guò)大。國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題融資高負(fù)債低效率。

一、國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題產(chǎn)生的原因

在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)有企業(yè)的資金來(lái)源主要通過(guò)財(cái)政渠道劃撥，改革以來(lái)，這種狀況有了很大的變化，財(cái)政與銀行的職責(zé)分工有了較大的調(diào)整：企業(yè)的外部資金來(lái)源已從依靠財(cái)政逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕揽裤y行。80年代中期，財(cái)政已基本不向，以前未撥足的流動(dòng)資金也不撥付了。企業(yè)實(shí)際上只能依靠貸款而發(fā)展，因?yàn)槌算y行貸款這一渠道外，不存在其他的融資渠道。我國(guó)經(jīng)濟(jì)已從“計(jì)劃—財(cái)政主導(dǎo)”進(jìn)入“推進(jìn)”的發(fā)展階段。由于企業(yè)借貸沒(méi)有內(nèi)在的約束機(jī)制，因此一部分企業(yè)借貸的規(guī)模越來(lái)越大。即便是原來(lái)比較多的企業(yè)，由于80年代以來(lái)的擴(kuò)張中過(guò)分依賴銀行借貸，把銀行貸款當(dāng)作股本投資使相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)的債務(wù)與比例過(guò)大。

正是由于國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行的極大依賴性，在銀行主導(dǎo)型融資機(jī)制的作用下，形成了國(guó)有企業(yè)難以清償?shù)木揞~債務(wù)和的大量不良資產(chǎn)。對(duì)銀行系統(tǒng)而言，不良資產(chǎn)比例過(guò)高是形成從而促使銀行系統(tǒng)脆弱性的主要因素。我們知道，高的不良資產(chǎn)比例意味著很大部分的居民儲(chǔ)蓄已找不到對(duì)應(yīng)的實(shí)物資本，或者說(shuō)已經(jīng)損失掉，同時(shí)也意味著部分在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)，一旦觸發(fā)信用危機(jī)，整個(gè)銀行系統(tǒng)將面臨災(zāi)難性的后果。可見(jiàn)，國(guó)有企業(yè)融資的低效率，就意味著的虧損，國(guó)有企業(yè)的規(guī)模越大，占GDP的比例越高，就意味著的呆壞帳越多。同時(shí)，由于缺乏有效的破產(chǎn)機(jī)制，現(xiàn)行的資產(chǎn)重組的結(jié)果可能是好企業(yè)被低效率企業(yè)拖垮。從整個(gè)規(guī)模上看，就是國(guó)有經(jīng)濟(jì)即由國(guó)有銀行所連通的國(guó)有企業(yè)的全體效率累積性的惡化。

二、國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題

首先，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致銀行資產(chǎn)負(fù)債運(yùn)作存在嚴(yán)重缺陷。其次，由于商業(yè)銀行資產(chǎn)配置賴于運(yùn)行的微觀經(jīng)濟(jì)主體———國(guó)有企業(yè)仍然在低效運(yùn)行，從而影響了商業(yè)資產(chǎn)配置效率的提高。
可見(jiàn)，投資供求只有與效率相結(jié)合，才能形成良性循環(huán)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的投資供求則將效率準(zhǔn)則排斥在外，大量資金流向無(wú)效率和低效率的企業(yè)，形成了企業(yè)的高負(fù)債和銀行的壞帳。盡管我國(guó)的儲(chǔ)蓄率很高，可供資金很多，但是，由于特殊體制導(dǎo)致了投資供給和產(chǎn)出的不對(duì)稱性，大量資金流向國(guó)有企業(yè)，問(wèn)題的關(guān)鍵還在于國(guó)有企業(yè)融資效率急劇下降，基本上喪失了償債能力。國(guó)有企業(yè)由于效率低下，必然是借了就壞，壞了再借，自己壞債累累，最終拖垮銀行，導(dǎo)致信貸萎縮。微觀問(wèn)題傳遞和集中到宏觀上來(lái)。
國(guó)有企業(yè)因?yàn)槠湫再|(zhì)的特殊性，有國(guó)家作為支持，因此不屬于自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)方式，在生產(chǎn)中存在很多的問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)融資問(wèn)題主要是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)將銀行資本作為自身資本的一部分，效率低下卻債臺(tái)高筑，因?yàn)閲?guó)家的支持，導(dǎo)致雪球越滾越大，甚至拖垮銀行，具體咨詢專業(yè)的律師。

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