公司融資然后轉股份 ，對于投資者而言，降低了投資風險，是一種靈活的投資方式，對于企業而言，增加了資產，從而提高企業評級，在償還順序上，債權人優先于股權人，公司融資轉股份后，增加了企業流動資金的靈活性，以及投資者獲得利益的倍數。對于企業是一種減負。

一：選擇性可轉的基本特點和上述債務融資類似，但是又有自己的特點，大致可將其分為兩類：

可轉債投資與直接股權投資相比對于投資者的風險更低。如果投資者和融資者對公司的估值或未來的風險的評估有較大偏差的時候，可以選用可轉債投資。可轉債相對而言是對投資人較有利的投資方式。投資者先期以債權形式投入企業，在達成某些目標后，投資者可以選擇以某種約定好的價格將債權轉變為股權。

關于利息：可選擇的一種模式是定期支付利息。另一種模式是最終一次性支付利息，通常若未轉股，需附帶利息歸還投資人。

債權人和股權人的區別：在償還順序上，債權人在股權人之前。

對企業而言，存在未來需償還該筆債務的可能性。

轉作為一種靈活的融資方式其實在國外是相當受歡迎的，但是由于在國內缺乏大量擁有正規投資思維體系的對沖基金做可轉套利，深入點說，同時在制度上也缺乏合理的賣空機制，導致對可轉需求最大的“多空套利”這塊無法順利成長。以下是回答：

可轉證券大概分成這兩個種類，選擇性可轉和強制性可轉，之所以這樣分是因為從投資者和評級機構考慮，這兩者的性質偏向是不同的，選擇性可轉一般會被當做債務融資，而強制性可轉會被當做權益性融資考慮。那么要分清可轉和股票證券之間的區別，可以先參考如下債務和權益融資的區別：

權益融資

優點：

1.擴大股東基礎，增加融資來源和分散融資風險;

2:增強資產負債表從而獲得更高的評級;

3:更高的評級帶來未來更低的資本成本和商譽價值。

缺點：

1.權益融資的綜合成本高于債務融資(分紅、股息、增發相關的其他成本);

2.股權稀釋;

3:往往引起每股收益(EPS)下降，對當前股價影響較大。

債務融資優點：1:成本可控且單一;

2:不稀釋股權，不會引起每股收益(EPS)下降;

缺點：1:會削弱公司的資產負債表，降低財務彈性;

2:影響評級從而增加日后的資本成本。

注：在選擇哪種方式發行的時候，并不只看發行方式的優缺點，實際上，首先必須考慮的是增加融資后對企業流動性、現金利息保障倍數、債務杠桿的影響，再綜合資本成本、評級機構、第三方研究院、管理層意見等各種要素進行選擇。

一：選擇性可轉的基本特點和上述債務融資類似，但是又有自己的特點，大致可將其分為兩類：

⑴付息選擇性可轉： 定期支付利息，在轉換成相對應的股票之前，享有和債務融資相同的特點，但更具靈活性，可以視公司具體前景而定，選擇是否需要轉換為股份來增加對公司未來的看好(滿足轉換溢價的前提下);

⑵零息選擇性可轉：不定期支付利息，但會在到期日用本金增加的方式贖回證券，和零息國債類似。這種證券的特點首先是稅務方面的，由于不是定期支付利息，因此投資者沒有資本稅的困擾，且每年隱形利息累計到本金增加的部分也不用補交，但是這部分需要交納所得稅，因此適合在這方面有稅收優惠的投資者(某些特殊機構投資者)。

但零息可轉證券也有他的一個明顯缺點，那就是風險暴露，由于不是定期支付，因此所有的本金及增加部分的風險暴露都集中在到期時。

二：接下來是另一個大類，強制可轉：

強制可轉換證券一般會被看做普通股的替代品，因此他的特點可參考權益性融資的優缺點，那么在此基礎上呢，也會有一些不同的地方。

1：強制可轉雖然承擔了和普通股一樣的下跌風險，但在股價上升時，并沒有相同的收益(根據可轉協議，在上下限區間以內，投資者可轉換的普通股股數=可轉發行數量*(發行日股價/到期日股價)，在這個區間波動的話，總體的收益是不變的，只有當到期日的股價超出或者跌破上下限時，才有額外的虧損和收益);

2：強制可轉在一定程度上減少了融資成本，如上方框內所說，假設A公司準備融資1億美元，證券發行日股價為25美元，而轉換價格為31.25美元，那么到期日的話，A公司只需要支付320萬股，但如果當時決定發行的是股份，則需要400萬股。

通過以上介紹，我們了解了，公司融資然后轉股份，公司融資轉股份，減少了企業融資成本，對于投資者而言，總體的收益不會變，對于企業而言，增加了資本，獲得了高等的評級，強化了企業資金的流動性和靈活性，降低了財務成本，獲得更高評級，給企業帶來更高商譽以及更低資本成本。

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