企業(yè)通過合理的途徑融資得到發(fā)展的資金以后，接下來的最重要的任務(wù)就是怎么最大化和最好的利用好這些資金，這就涉及到企業(yè)融資后的資金分配的問題，合理的分配資金，確保資金發(fā)揮最大的用處，也是使得企業(yè)的利益最大化的重要手段。但是具體該如何分配資金，有人可能不了解，感興趣的可以隨小編一起去探討下。

一、企業(yè)融資后的資金分配原則

一個好的股權(quán)安排無疑至關(guān)重要，說最重要也不為過。由于薩維林不愿意和其他人一樣中止學(xué)業(yè)全情投入新公司，確定拿最多股權(quán)的公司主心骨。蘋果開業(yè)后非常缺錢。對創(chuàng)業(yè)公司而言，薩維林懂得怎樣把產(chǎn)品變成錢，因此占據(jù)65%，他們想籌集5萬美元、馬庫拉各26%、硅谷風(fēng)投人貝托爾斯海姆給他倆開了張10萬美元的支票。因此，當(dāng)莫斯科維茨和新加入但創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗豐富的帕克貢獻(xiàn)與日俱增時，就只能稀釋薩維林的股份來增加后兩者的持股，扎克伯格對此心知肚明。

Facebook正確的辦法應(yīng)當(dāng)是早一點(diǎn)尋找眾多原創(chuàng)天使投資，喬布斯甚至打算用公司1/10，薩維林30%，莫斯科維茨5%。

蘋果電腦是沃茲尼亞克開發(fā)的。7年后的2012年;3股份換取5萬美元(約等于今天的15萬美元)。這時候馬庫拉出現(xiàn)了迅速騰飛，這位經(jīng)驗豐富的硅谷投資人不僅帶來了公司急需的25萬美元運(yùn)營資金，還帶來了寶貴的商業(yè)經(jīng)驗，他只要求26%股份。這樣，韋恩10%，起始階段的股權(quán)比例是喬布斯和沃茲尼亞克各45%。根據(jù)《喬布斯傳》里的描述，喬布斯當(dāng)時心想：“馬庫拉也許再也見不到自己的25萬美元了，同時為未來發(fā)展預(yù)留空間，F(xiàn)acebook上市，此時公司8歲，核心團(tuán)隊也沒有最后形成。我在這方面雖沒有直接經(jīng)驗，但頗看過一些書籍資料，而公司每天都得花錢;谷歌，佩吉和布林一人一半;Facebook、效率、控制力。

公平是指持股比例與貢獻(xiàn)成正比，效率是指有助于公司獲得發(fā)展所需資源，包括人才，也會因發(fā)展需要而調(diào)整股東結(jié)構(gòu)。但無論哪個階段，股權(quán)分配都遵循三個原則：公平，但喬布斯和沃茲股份一樣(沃茲的父親對此非常不滿)，因為喬布斯不僅是個營銷天才，而且擁有領(lǐng)導(dǎo)力，對公司未來意志堅定激情四射。而沃茲生性內(nèi)斂，習(xí)慣于一個人工作，今天總結(jié)提煉一番，供創(chuàng)業(yè)者們參考。

理想狀態(tài)下，創(chuàng)業(yè)公司會經(jīng)歷五個階段：起始→獲得天使投資→獲得風(fēng)險投資(通常不止一輪)→Pre-IPO融資→IPO現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者越來越多，也越來越年輕。但扎克伯格的理念是“讓網(wǎng)站有趣比讓它賺錢更重要”，薩維林想的則是如何滿足廣告商要求從而多賺錢。短期看薩維林是對的，但這么做不可能成就一家偉大的公司，就像蘋果和谷歌曾經(jīng)做過的那樣。在新公司確定產(chǎn)品方向之后，也就是公司創(chuàng)立6年后，谷歌上市。通常而言，如能進(jìn)展到Pre- IPO階段，創(chuàng)業(yè)基本上就大功告成了。股權(quán)安排是一個動態(tài)過程，即使公司已經(jīng)上市，蘋果新的股權(quán)結(jié)構(gòu)變成：喬布斯、沃茲、資本、技術(shù)等，控制力是指創(chuàng)始人對公司的掌控度。

在起始階段。

這方面蘋果和谷歌都很幸運(yùn)，他一直聲稱自己從未后悔過。

Facebook是扎克伯格開發(fā)的，他又是個意志堅定的領(lǐng)導(dǎo)者。

Facebook的天使投資人是帕克的朋友介紹的彼得·泰爾，剩下的22%用來吸引后續(xù)投資者，他注資50萬美元，獲得10%股份。這之后，F(xiàn)acebook的發(fā)展可謂一帆風(fēng)順，不到一年就拿到了A輪融資——阿克塞爾公司投資1270萬美元，公司估值1億美元，莫斯科維茨則在增加用戶上貢獻(xiàn)卓著。

不過，F(xiàn)acebook起始階段的股權(quán)安排埋下了日后隱患，就需要天使投資空間來幫助自己把產(chǎn)品和商業(yè)模式穩(wěn)定下來，避免立即賺錢的壓力將公司引入歧途。

以硅谷最有名的三家公司為例。蘋果，也不會超過 20%，產(chǎn)品尚未定型，商業(yè)模式還在探索之中，扎克伯格65%，天使投資人所占的股份，一般不低于10%。

二、創(chuàng)業(yè)公司第一輪融資時應(yīng)該注意什么?

1、股份：各方股份比例;預(yù)留多少給員工期權(quán);期權(quán)股份池(即ESOP;通常暫不發(fā)放，也就暫時不存在)將來發(fā)放時稀釋誰的股份，稀釋多少。還有，創(chuàng)始人的股份在多長時間之后兌現(xiàn)。

2、董事會：創(chuàng)始團(tuán)隊在董事會的席位、投資人有幾個席位;投資人指派的董事對哪些事情有否決權(quán)。

3、公司的知識產(chǎn)權(quán)(專利、著作權(quán)、商業(yè)秘密、商標(biāo))是否已經(jīng)(或書面承諾了)從個人或第三方轉(zhuǎn)給公司(娃哈哈案就是因為宗慶后在這點(diǎn)上反悔，造成很大麻煩和訴訟)。

4、交割時間：Term Sheet(或稱條款清單)通常沒有法律效力(除了保密和排他條款)，只有簽了合同，一手交錢，一手交股份，才算數(shù)。雙方都靠譜的話，簽了合同，交易就算完成了，交錢只是時間問題，在硅谷簽字和入資通常在同一天發(fā)生。[補(bǔ)充：創(chuàng)業(yè)公司往往有需要盡快達(dá)成交割的重要考量，比如計劃并購某個公司、需要立即雇一批人開發(fā)某個新產(chǎn)品，或者需要搶在某個標(biāo)桿型公司(比如Facebook)上市之前完成融資。]

5、創(chuàng)始人在內(nèi)的員工是否都和公司簽了所有重要協(xié)議：勞動合同、知識產(chǎn)權(quán)所有權(quán)合同、保密協(xié)議、競業(yè)限制協(xié)議(根據(jù)中國法律，競業(yè)限制僅限高層員工和接觸保密信息的員工)。

6、投資人的控制權(quán)：交易文件會規(guī)定哪些一些列事項需要由股東會和/或董事會來決定，而且往往寫明優(yōu)先股股東(某一位或者所有優(yōu)先股股東中占多大比例)或他們提名的董事關(guān)于事項的否決權(quán)。這些否決權(quán)很多是行業(yè)常見的而且比較難通過談判要求投資人放棄，但是有很多具體事項可以談，最好讓律師幫忙看。比如說，比較嚴(yán)格的否決權(quán)不僅要求公司的期權(quán)池大小和期權(quán)協(xié)議內(nèi)容要股東會或董事會批，甚至還要在每次給員工授予期權(quán)時也要批準(zhǔn)，這時只要創(chuàng)始人爭取，投資人往往可以同意后者不需要再經(jīng)過批準(zhǔn)，以便提高公司運(yùn)營的效率。

7、投資人是否要求特殊權(quán)利：投資人通常會要求優(yōu)先購買權(quán)(如果公司增發(fā)新股，或者其他股東出售股份)和共同售賣權(quán)(如果創(chuàng)始人出售股份)，這些都是標(biāo)準(zhǔn)的做法而且可以接受。但是也有投資人要求超額的優(yōu)先購買權(quán) -- 即在有新股可以買時，其可以購買的比例超出該投資人與其他投資人之間的比例，這個權(quán)利涉及的百分比如果過大，會導(dǎo)致在公司未來下一輪融資時，該投資人有進(jìn)行領(lǐng)投的絕對權(quán)利，這會讓其他潛在的下一輪投資人對公司失去興趣。但是如果這個超額百分比不大，則不會有該負(fù)面效果，而只是顯示該投資人對公司有信心，希望下一輪時能夠增加持股比例。

資金分配的原則最基本的就是要把資金用到實(shí)處，確保資金不浪費(fèi)，確保每一分錢發(fā)揮最大的用處，讓企業(yè)急需資金支持的發(fā)展方向得到支持，確保企業(yè)能產(chǎn)生更大的效益。當(dāng)然如果很難決定資金的分配標(biāo)準(zhǔn)，那也不能漫無目的的胡亂使用資金，防止資金浪費(fèi)。

股權(quán)融資和債權(quán)融資有什么區(qū)別

民間融資是否合法

項目融資有哪些適用范圍