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上市公司債券融資方式都有哪些優(yōu)勢?

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-21 · 178人看過

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資金的運營周轉(zhuǎn)是公司企業(yè)存在的一大前提,就算是上市公司也不例外。為了公司能更好的發(fā)展,他們一般會采取融資的方式來獲取流動資金,如發(fā)現(xiàn)公司債券,那么上市公司債券融資方式有哪些優(yōu)勢存在呢?下面就由律霸的小編針對此問題做相關(guān)介紹,以供大家了解。

一、優(yōu)勢分析

債券融資和股票融資是企業(yè)直接融資的兩種方式,在國際成熟的資本市場上,債券融資往往更受企業(yè)的青睞,企業(yè)的債券融資額通常是股權(quán)融資的3~10倍。之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象,是因為企業(yè)債券融資同股票融資相比,在財務(wù)上具有許多優(yōu)勢。

1、債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自于債務(wù)利息和股利的支出順序不同,世界各國稅法基本上都準(zhǔn)予利息支出在稅前列支,而股息則在稅后支付。這對企業(yè)而言相當(dāng)于債券籌資成本中的相當(dāng)一部分是由國家負擔(dān)的,因而負債經(jīng)營能為企業(yè)帶來稅收節(jié)約價值。我國企業(yè)所得稅稅率為25%,也就意味著企業(yè)舉債成本中有將近1/4是由國家承擔(dān),因此,企業(yè)舉債可以合理地避稅,從而使企業(yè)的每股稅后利潤增加。

2、債券融資的財務(wù)杠桿作用。所謂財務(wù)杠桿是指企業(yè)負債對經(jīng)營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業(yè)的資本金和抗風(fēng)險能力,但股票融資同時也使企業(yè)的所有者權(quán)益增加,其結(jié)果是通過股票發(fā)行籌集資金所產(chǎn)生的收益或虧損會被全體股東所均攤。

債券融資則不然,企業(yè)發(fā)行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外(衍生品種除外),其余的經(jīng)營成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤率高于利率,負債經(jīng)營就可以增加稅后利潤,從而形成財富從債權(quán)人到股東之間的轉(zhuǎn)移,使股東收益增加。

3、債券融資的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。羅斯的信號傳遞理論認為,企業(yè)的價值與負債率正相關(guān),越是高質(zhì)量的企業(yè),負債率越高。

二、選擇原因

1、當(dāng)前貨幣政策迅速放松的可能性很小,企業(yè)再獲寬松融資環(huán)境較難。

2、債券融資的成本相對較低,也能為企業(yè)節(jié)省下可觀的財務(wù)費用。

綜上所述,上市公司債券融資方式的優(yōu)勢主要集中在公司財務(wù)問題上,其成本相對較低但獲能卻不少。所以上市公司如果需要融資的話,發(fā)行公司債券特別是可轉(zhuǎn)換公司債券是一大不錯的選擇,當(dāng)然也可以選擇內(nèi)部融資或向銀行貸款等。如果您還存有其他方面的法律疑惑,可以登入律霸網(wǎng)站尋求專業(yè)律師的幫助。



短期融資券的發(fā)行條件

債務(wù)融資特點

股權(quán)融資和債權(quán)融資有什么區(qū)別

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1998年起從事法律工作,現(xiàn)四川竹都律師事務(wù)所律師,辦公室主任,擅長刑事辯護、損害賠償、交通事故、合同糾紛、房地產(chǎn)、婚姻家庭、法律顧問等法律領(lǐng)域。 擅長領(lǐng)域: 婚姻家庭 交通事故 刑事辯護 債權(quán)債務(wù)

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