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部分當代人除了自己的本職工作收入,還會有理財收入,而私募股權投資便是大多數人會選擇的理財方式,但是這種投資方式的好處和風險您是否了解,關于私募股權投資企業有哪些內容呢?。下面小編將帶來相關的內容。
一、私募股權投資(PE)
指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。私募股權投資在交易實施過程中,PE會附帶考慮將來的退出機制,即通過公司首次公開發行股票(IPO)、兼并與收購(M&A)或管理層回購(MBO)等方式退出獲利。簡單的講,PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司,注資其中,獲得其一定比例的股份,推動公司發展、上市,此后通過轉讓股權獲利。
二、廣義的PE
涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資,即對處于種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資,相關資本按照投資階段可劃分為創業投資(Venture Capital)、發展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround),Pre-IPO資本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權distressed debt和不動產投資(real estate)等等。在中國語境下,私募分為直接投資到中國境內目標企業的私募和通過在海外設立離岸公司方式進行的紅籌私募。
三、狹義的PE
狹義的PE主要指對已經形成一定規模的,并產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分,主要是指創業投資后期的私募股權投資部分,而這其中并購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。
1、 在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。
2、 多采取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉讓優先股,以及可轉債的工具形式。
3、一般投資于私有公司即非上市企業,絕少投資已公開發行公司,不會涉及到要約收購義務。
4、 比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ,這一點與VC有明顯區別。
5、 投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬于中長期投資。6、流動性差,沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7、 資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
8、 PE投資機構多采取有限合伙制,這種企業組織形式有很好的投資管理效率,并避免了雙重征稅的弊端。
9、 投資退出渠道多樣化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
四、分類
組織形式有限合伙制有限合伙企業是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日,中國《合伙企業法》正式施行,青島葳爾等一批有限合伙股權投資企業陸續組建,信托制通過信托計劃,進行股權投資也是陽光私募股權投資的典型形式。公司式公司式私募基金有完整的公司架構,運作比較正式和規范。如今公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式,比較方便地進行運作,不必接受嚴格的審批和監管,投資策略也就可以更加靈活。
⑴、設立"投資公司",該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資;
⑵、"投資公司"的股東數目不要多,出資額都要比較大,既保證私募性質,又要有較大的資金規模;
⑶、"投資公司"的資金交由資金管理人管理,按國際慣例,管理人收取資金管理費與效益激勵費,并打入"投資公司"的運營成本;
⑷、"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次,進行名義上的增資擴股或減資縮股,如有需要,出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次,在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上柜交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募,但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過,公司式私募基金有一個缺點,即存在雙重征稅。克服缺點的方法有:
⑴、將私募基金注冊于避稅的天堂,如開曼、百慕大等地;
⑵、將公司式私募基金注冊為高科技企業(可享受諸多優惠),并注冊于稅收比較優惠的地方;
⑶、借殼,即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司),并把它作為載體。私募股權投資的好處是比公募更靈活,實現企業的資本增值,為企業上市打下了堅實的基礎
五、投資模式
私募股權投資模式主要有以下幾種方式:
⑴、增資擴股投資方式增資擴股就是公司新發行一部分股份,將這部分新發行的股份出售給新股東或者原股東,這樣的結果將導致公司股份總數的增加。
⑵、股權轉讓投資方式股權轉讓是指 公司股東將自己的股份讓渡給他人,使他人成為公司股東的民事行為。
⑶、其他投資方式除了上述兩種投資模式外,還可以兩者并用,與債券投資并用,實物和現金出資設立目標企業的模式。
所以私募股權投資企業的收入往往是非常高的,而其中的風險也是相等的,所以為了安全的投入和收回資金,企業管理者需要有敏銳的風險意識,并且要有很好的風險管理手段,并且大多數人對相關法律是模糊的,如果您有類似的問題和疑問,在適當的時候咨詢律師還是很有必要的。
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