熱門城市：雅安律師 蘭州律師 北戴河區律師 巴中律師 豐滿區律師 昌黎縣律師 阿壩律師 嘉峪關律師 撫寧縣律師

在市場經濟日趨完善的今天，企業并購已經成為企業擴大規模、提高效率，增加競爭力的一種有效方式。企業只要是并購就需要資金支持，就涉及到了融資方式。那么當前我國企業并購融資的方式有那些缺陷呢？律霸在下文中對這個問題進行了相關介紹，請您往下閱讀。

一、現行企業并購融資方式的缺陷

1、并購融資方式單一。一方面，由于企業很難通過多渠道降低其融資成本，導致融資成本剛性化，會使融資成本上漲；另一方面，由于并購融資渠道單一，必然導致風險增加。銀行貸款到期不能還本付息時，必然導致企業變賣資產，甚至破產。

2、我國企業的并購融資呈現逆向選擇。根據梅耶斯的融資優序理論，企業融資應遵循先內源融資，后債務融資，最后股權融資的順序。但從我國企業并購融資的實際情況來看，呈現出一種并購融資的逆向選擇性，即忽視內源融資，對股權融資相對偏好，對債務融資輕視的狀況。由于我國銀行尚未把企業并購視為一種投資行為看待，不愿意向企業發放并購貸款，在西方國家比較流行的垃圾債券在我國缺乏現實的土壤。另外還有中介發揮作用不明顯，不規范操作現象嚴重等問題等問題的存在。

3、并購企業的盲目行為。在我國有許多企業在并購時，企業當局沒有對并購過程做出詳細研究分析，特別是對并購過程采用的融資方式所帶來的，對企業的財務產生重大影響沒有進行詳細研究。由于企業的草率的并購行為，導致其并購行為大敗，甚至是在并購后一躍不振。

二、制約企業并購融資方式優化的因素

包括了之前談到的方式單一、逆向選擇、不規范操作、政策不完善和中介融資服務有限等因素。另外她還談到了我國目前的資本主義市場體系尚不完善，而現代并購的發生離開了市場是難以成功的。我國資本市場在短短的十幾年內發展迅速，取得了不少成功的經驗;但是由于經濟轉軌時期的各種復雜因素，決定了我國資本市場的發展還不盡如人意，存在一些問題制約了資本市場自身功能的發揮，阻礙了資本市場的健康發展。還有就是我國缺乏機構投資者。機構投資者在西方發達國家企業并購融資中起著至關重要的作用，尤其是在杠桿收購和管理層收購中。由于缺乏機構投資者，我國上市公司管理層收購主要通過民間資本借貸解決，極大地阻礙了管理層收購的發展。因此，培育機構投資者成為解決我國管理層收購融資問題和規范管理層收購行為的一項重要任務。最后一個就是我國的企業并購大多帶有了行政色彩。受多種因素影響，我國的企業并購大都并非企業自愿，因而不同的企業在計算并購融資需求大小時面臨的壓力會有很大差別，給融資市場的公平發展帶來不利影響:一方面企業缺乏應有的積極性與自主性，抑制了企業并購融資的內在沖動；另一方面政府部門的干預，使企業并購融資很難得到外來資金支持。

總的來說，目前我國企業并購融資的方式還存在著許多的弊端，這些弊端很大程度上需要國家層面去解決。只有國家和企業聯手去解決企業并購融資中存在的各種問題，企業并購行為才會健康的走下去，才能最終提高我國企業的整體競爭力。更多相關知識您可以咨詢律霸商丘律師。

并購重組私募債券有哪些發行主體

并購重組停牌如何選擇時間?

企業并購過程中的風險主要有哪些？