首頁 > 法律常識(shí) > 金融保險(xiǎn) > 債券承銷方式

債券承銷方式

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-16 · 664人看過

從證券承銷實(shí)踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團(tuán)承銷。

(一)證券代銷

所謂證券代銷，是指承銷商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

證券代銷的特點(diǎn)是：

(1)發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務(wù);

(2)承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對(duì)不能售出的證券不負(fù)任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān);

(3)由于承銷商不承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)包銷而言，所得收入(手續(xù)費(fèi))也少。

(二)證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對(duì)剩余的證券出資買進(jìn)(余額包銷)，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

(三)證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時(shí)，承銷商以自己的資金購買計(jì)劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時(shí)未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發(fā)行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷商。

(四)承銷團(tuán)承銷。

亦稱"聯(lián)合承銷"，是指兩個(gè)以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會(huì)公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個(gè)以上的承銷商臨時(shí)組成的一個(gè)承銷機(jī)構(gòu)稱為承銷團(tuán)。

我國《證券法》規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷與參與承銷的證券公司組成。

該內(nèi)容對(duì)我有幫助贊一個(gè)

登錄×

驗(yàn)證手機(jī)號(hào)

獲取驗(yàn)證碼

我已閱讀并同意《用戶服務(wù)協(xié)議》和《律霸隱私政策》

我們會(huì)嚴(yán)格保護(hù)您的隱私，請(qǐng)放心輸入

為保證隱私安全，請(qǐng)輸入手機(jī)號(hào)碼驗(yàn)證身份。驗(yàn)證后咨詢會(huì)派發(fā)給律師。

提交

評(píng)論區(qū)