存款準(zhǔn)備金制度，是指貨幣管理當(dāng)局規(guī)定存款類金融機(jī)構(gòu)按照存款的一定比例持有庫存現(xiàn)金或在中央銀行的儲(chǔ)備，其中規(guī)定的比例被稱為法定存款準(zhǔn)備金率，如果再將對(duì)法定存款準(zhǔn)備率的要求與存款類金融機(jī)構(gòu)某種指標(biāo)相結(jié)合，來實(shí)現(xiàn)特定的貨幣政策目標(biāo)和監(jiān)管要求，就是一種差額存款準(zhǔn)備金率制度。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備局在正式建立存款準(zhǔn)備金制度以來，實(shí)際上執(zhí)行的一直都是一種差額存款準(zhǔn)備金率制度，但其具體操作卻經(jīng)歷了一個(gè)歷史的變革。考察這種變革，對(duì)于我國相關(guān)政策的實(shí)施會(huì)有一些借鑒意義。

一、美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系創(chuàng)立初期，以提供短期流動(dòng)性為目標(biāo)的差額存款準(zhǔn)備金率制度1913年的《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》建立的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行體系，扮演著最后貸款人的角色，主要目標(biāo)是滿足銀行體系短期流動(dòng)性，以緩解周期性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。作為聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的成員銀行，要求按照其活期存款一定比例持有準(zhǔn)備金，但這種比例因地區(qū)而異：中心儲(chǔ)備城市的銀行為18%，儲(chǔ)備城市銀行15%，鄉(xiāng)村銀行12%。后來由于這種較高的存款準(zhǔn)備金率給成員銀行造成較大的成本壓力，1917年美聯(lián)儲(chǔ)降低了相應(yīng)的準(zhǔn)備金率，中心儲(chǔ)備城市的銀行為13%，儲(chǔ)備城市銀行10%，鄉(xiāng)村銀行7%。成員銀行的定期存款準(zhǔn)備金率降為3%。

二、二十世紀(jì)二、三十年代開始到二戰(zhàn)前，存款準(zhǔn)備金制度轉(zhuǎn)向以影響信貸為目標(biāo)二十世紀(jì)二、三十年代，美聯(lián)儲(chǔ)逐漸轉(zhuǎn)變最后貸款人的角色，存款準(zhǔn)備金制度也從原先保證銀行體系流動(dòng)性，開始轉(zhuǎn)向以影響商業(yè)銀行的信貸行為目標(biāo)。但直到二十年代末，由于再貼現(xiàn)率總體上低于市場(chǎng)利率，以及貼現(xiàn)窗口較低的監(jiān)管壓力，美聯(lián)儲(chǔ)主要以再貼現(xiàn)窗口來影響銀行的信貸行為。加上美聯(lián)儲(chǔ)沒有提高法定準(zhǔn)備金率的授權(quán)等因素，這一時(shí)期存款準(zhǔn)備金制度對(duì)信貸擴(kuò)張的影響較小。

三、戰(zhàn)后，以調(diào)控貨幣供應(yīng)量為主題的差額存款準(zhǔn)備金率制度第一階段：戰(zhàn)后———1980年《貨幣控制法》的出臺(tái)。這一階段是以控制貨幣量為主題的存款準(zhǔn)備金制度體系初步建立時(shí)期。除了建立根據(jù)存款規(guī)模和賬戶種類設(shè)置差額準(zhǔn)備率的準(zhǔn)備金制度外。

首先，就是美聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新出臺(tái)相應(yīng)的準(zhǔn)備金制度。商業(yè)銀行的這些業(yè)務(wù)創(chuàng)新，一部分是為了適應(yīng)客戶需求和市場(chǎng)發(fā)展，而另一部分則是為了逃避或降低存款準(zhǔn)備對(duì)商業(yè)銀行的成本，比較有代表性的就是歐洲美元借款，美聯(lián)儲(chǔ)通過修改準(zhǔn)備金制度來將這部分存款賬戶納入準(zhǔn)備金的計(jì)算范疇。

其次，建立新的存款準(zhǔn)備金計(jì)提方法。隨著貨幣政策中間目標(biāo)的改變，舊的存款準(zhǔn)備金計(jì)提方法已經(jīng)不再適用，因此美聯(lián)儲(chǔ)建立新的存款準(zhǔn)備金計(jì)提方法。第一，就是允許商業(yè)銀行用庫存現(xiàn)金來滿足對(duì)其的存款準(zhǔn)備要求。由于聯(lián)邦儲(chǔ)備體系創(chuàng)立初期，存款準(zhǔn)備的主要目的是為商業(yè)銀行提供短期流動(dòng)性，所以1917年美聯(lián)儲(chǔ)規(guī)定，商業(yè)銀行充當(dāng)準(zhǔn)備的只能是其在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的無息賬戶余額。但這一規(guī)定已經(jīng)隨著貨幣政策中間目標(biāo)的改變不再適用。第二，1968年實(shí)行滯后的存款準(zhǔn)備計(jì)提方法(LRR)，即以商業(yè)銀行前兩星期存款水平來計(jì)算對(duì)其當(dāng)期的準(zhǔn)備金要求，美聯(lián)儲(chǔ)希望以此來降低成員銀行計(jì)算準(zhǔn)備金的困難和管理準(zhǔn)備金的成本。但這種準(zhǔn)備金計(jì)提方法，至少在短期內(nèi)降低了準(zhǔn)備金政策對(duì)貨幣量的調(diào)控力度。