公司債券屬于有價證券嗎

答案是肯定的。公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券是公司債的表現(xiàn)形式，基于公司債券的發(fā)行，在債券的持有人和發(fā)行人之間形成了以還本付息為內(nèi)容的債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務(wù)憑證。

證券公司債券

1、證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。不包括證券公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級債券。證監(jiān)會依法對證券公司債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為進行監(jiān)督。

2、證券公司債應(yīng)當(dāng)由中國**登記結(jié)算有限責(zé)任公司負責(zé)登記、托管和結(jié)算。經(jīng)批準，**國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司也可以負責(zé)證券公司債券的登記、托管和結(jié)算。

3、申請上市條件：債券發(fā)行申請已獲批準并發(fā)行完畢;實際發(fā)行債券的面值總額不少于5000萬元;申請上市時仍符合公開發(fā)行的條件;證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

必要性

債券必須由其發(fā)行人面向其投資者通過“發(fā)行(issuing)”才能實現(xiàn)。公司債券“發(fā)行”是發(fā)行人通過出售自身的信用憑證——公司債券獲得資金，同時公司債券投資者通過支付資金購買發(fā)行人的信用憑證的一種信用交易過程。

從法理上講，發(fā)行是一種“要約行為”。作為公司債券的發(fā)行，發(fā)行人一般通過發(fā)布公司債券發(fā)行章程或者發(fā)債說明書方式進行要約，只要承認和接受“要約”條件并愿意支付必需資金的投資者，都可成為公司債券投資人，同時，凡是購買公司債券的投資者，都等于認可接受了“要約”，就必須履行“要約”上的義務(wù)和有權(quán)獲得“要約”上的權(quán)益。在公司債券發(fā)行過程中，必須按照“要約”的基本特征，在發(fā)行章程或發(fā)債說明書上明確公司債券的發(fā)行人、發(fā)行對象、募集資金用途，以及公司債券的所有要素內(nèi)容，包括發(fā)行人、發(fā)行規(guī)模，期限、利率、付息方式、擔(dān)保人以及其他選擇權(quán)等等，因此，發(fā)行公司債券作為一種“要約”行為，是公司債券的“出售一購買”契約的簽定過程。

一般地，發(fā)行包括公募和私募兩種。公募發(fā)行是面向社會不特定的多數(shù)投資者公開發(fā)行，這種方式的證券發(fā)行的允準比較嚴格，并采取公示制度，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對象的發(fā)行，其審查條件相對寬松，也不采取公示制度。

金融債券

1、金融債券是銀行等金融機構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而面向個人發(fā)行的一種有價證券，是表明債務(wù)、債權(quán)關(guān)系的一種憑證。債券按法定發(fā)行手續(xù)，承諾按約定利率定期支付利息并到期償還本金。它屬于銀行等金融機構(gòu)的主動負債。

2、按不同標(biāo)準，金融債券可以劃分為很多種類。最常見的分類有以下兩種：

（1）根據(jù)利息的支付方式，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。如果金融債券上附有多期息票，發(fā)行人定期支付利息，則稱為附息金融債券；如果金融債券是以低于面值的價格貼現(xiàn)發(fā)行，到期按面值還本付息，利息為發(fā)行價與面佰的差額，則稱為貼現(xiàn)債券。比如票面金額為1000元，期限為1年的貼現(xiàn)金融債券，發(fā)行價格為900元，1年到期時支付給投資者1000元，那么利息收入就是100元，而實際年利率就是11．11%。

按照國外通常的做法，貼現(xiàn)金融債券的利息收入要征稅，并且不能在證券交易所上市交易。

（2）根據(jù)發(fā)行條件，金融債券可分為普通金融債券和累進利息金融債券。普通金融債券按面值發(fā)行，到期一次還本付息，期限一般是1年、2年和3年。普通金融債券類似于銀行的定期存款，只是利率高些。累進利息金融債券的利率不固定，在不同的時間段有不同的利率，并且一年比一年高，也就是說，債券的利率隨著債券期限的增加累進，比如面值1000元、期限為5年的金融債券，第一年利率為9%，第二年利率為10%，第三年為11%，第四年為12%，第五年為13%。投資者可在第一年至第五年之間隨時去銀行兌付，并獲得規(guī)定的利息。

此外，金融債券也可以像企業(yè)債券一樣，根據(jù)期限的長短劃分為短期債券、中期債券和長期債券；根據(jù)是否記名劃分為記名債券和不記名債券；根據(jù)擔(dān)保情況劃分為信用債券和擔(dān)保債券；根據(jù)可否提前贖回劃分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券；根據(jù)債券票面利率是否變動劃分為固定利率債券、浮動利率債券和累進利率債券；根據(jù)發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)劃分為附有選擇權(quán)的債券和不附有選擇權(quán)的偵券等。

實質(zhì)

首先，公司債券作為一種“證券”，它不是一般的物品或商品，而是能夠“證明經(jīng)濟權(quán)益的法律憑證”。“證券”是各類可取得一定收益的債權(quán)及財產(chǎn)所有權(quán)憑證的統(tǒng)稱，是用來證明證券持有人擁有和取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。

其次，公司債券是“有價證券”，它反映和代表了一定的經(jīng)濟價值，并且自身帶有廣泛的社會接受性，一般能夠轉(zhuǎn)讓，作為流通的金融性工具。因此，從這個意義上說，“有價證券”是一種所有權(quán)憑證，一般都須標(biāo)明票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣，其本身沒有價值，但它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利。持有者可憑其直接取得一定量的商品、貨幣或是利息、股息等收入。由于這類證券可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格。

發(fā)行者

債券的發(fā)行人、債務(wù)人是“公司”，而不是其他組織形式的企業(yè)。這里的公司不是一般的企業(yè)，是“公司化”了的企業(yè)。發(fā)行公司債券的企業(yè)必須是公司制企業(yè)，即“公司”。一般情況下，其他類型的企業(yè)，如獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)、合作制企業(yè)都不具備發(fā)行公司債券的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，都不能發(fā)行公司債券。國有企業(yè)屬于獨資企業(yè)，從理論上講不能發(fā)行公司債券，但是按照中國有關(guān)法律法規(guī)，中國的國有企業(yè)有其不同于其他國家的國有企業(yè)的特別的產(chǎn)權(quán)特征，也可以發(fā)行債券——企業(yè)債券(不是法律上的公司債券)。而且，不是所有的公司都能發(fā)行公司債券。從理論上講，發(fā)行公司債券的公司必須是承擔(dān)有限責(zé)任的，如“有限責(zé)任公司”和“股份有限公司”等，其他類型的公司，如無限責(zé)任公司、股份兩合公司等，均不能發(fā)行公司債券。

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