哪些公司可以作為債券發(fā)行主體?
發(fā)行公司債券的主體,也就是具有發(fā)行公司債券資格的公司為:
股份有限公司;
國(guó)有獨(dú)資公司;
兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)設(shè)立的有限責(zé)任公司;
兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。
在這四種可以發(fā)行公司債券的主體中,股份有限公司可以發(fā)行公司債券是通行的規(guī)則,而有限責(zé)任公司作為發(fā)行主體,則是要求規(guī)模較大,有可靠的信譽(yù),支持其正常的發(fā)展。
債券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些?
一、本期債券的投資風(fēng)險(xiǎn):
1、利率風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率變化對(duì)本期債券收益的影響。
2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。本期債券因市場(chǎng)交易不活躍而可能受到的不利影響。
3、償付風(fēng)險(xiǎn)。本期債券本息可能不能足額償付的風(fēng)險(xiǎn)。
4、本期債券安排所特有的風(fēng)險(xiǎn)。本期債券有關(guān)約定潛在的風(fēng)險(xiǎn),如專項(xiàng)償債賬戶及其他償債保障措施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、提前償付安排可能對(duì)投資人利益的影響等。
5、擔(dān)保(如有)或評(píng)級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保人(如有)資信或擔(dān)保物(如有)的現(xiàn)狀及可能發(fā)生的重大變化對(duì)本期債券本息償還的影響,信用評(píng)級(jí)級(jí)別變化可能對(duì)投資人利益的影響等。
二、發(fā)行人的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn):
1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等風(fēng)險(xiǎn)。
2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)前景、行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響、市場(chǎng)飽和或市場(chǎng)分割、過(guò)度依賴單一市場(chǎng)、市場(chǎng)占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)。
3、管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人組織模式和管理制度不完善,與控股股東及其他重要關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及重大關(guān)聯(lián)交易,在債券存續(xù)期內(nèi)可能進(jìn)行重大資產(chǎn)重組或重要股東可能變更導(dǎo)致公司管理層、管理制度、管理政策不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。
4、政策風(fēng)險(xiǎn)。因國(guó)家法律、法規(guī)、政策的可能變化對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生的具體政策性風(fēng)險(xiǎn),如因財(cái)政、金融、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理、環(huán)境保護(hù)、稅收制度、財(cái)務(wù)管理制度、經(jīng)營(yíng)許可制度、外匯制度、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生變化而對(duì)發(fā)行人的影響。
發(fā)行人如披露風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)對(duì)策,主要應(yīng)披露發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)采取的具體措施。
公司債券受托管理人的職責(zé)是什么?
(1)在公司債券存續(xù)期內(nèi),受托管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注發(fā)行人的資信狀況,監(jiān)測(cè)發(fā)行人是否出現(xiàn)以下重大事項(xiàng):
A、發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件等發(fā)生重大變化;
B、債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化;
C、發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié);
D、發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況;
E、發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之二十;
F、發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn),超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的百分之十;
G、發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)百分之十的重大損失;
H、發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)的決定;
I、發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰;
J、發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件;
K、發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查,發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施;
L、其他對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。
出現(xiàn)以上情形時(shí),受托管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和約定履行受托管理職責(zé)。
(2)受托管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注公司債券增信機(jī)構(gòu)的資信狀況、擔(dān)保物價(jià)值和權(quán)屬情況以及內(nèi)外部增信機(jī)制、償債保障措施的實(shí)施情況,并按照受托協(xié)議的約定對(duì)上述情況進(jìn)行核查。
(3)受托管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人指定專項(xiàng)賬戶用于公司債券募集資金的接收、存儲(chǔ)、劃轉(zhuǎn)與本息償付情況進(jìn)行監(jiān)督。
受托管理人應(yīng)當(dāng)在募集資金到位后一個(gè)月內(nèi)與發(fā)行人以及存放募集資金的銀行訂立監(jiān)管協(xié)議。
(4)在公司債券存續(xù)期內(nèi),受托管理人應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)督并定期檢查發(fā)行人募集資金的使用情況是否與公司債券募集說(shuō)明書約定一致。
(5)受托管理人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。受托管理人應(yīng)當(dāng)將披露的信息刊登在本期債券交易場(chǎng)所的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站,同時(shí)將披露的信息或信息摘要刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊,供公眾查閱。披露的信息包括但不限于定期受托管理事務(wù)報(bào)告、臨時(shí)受托管理事務(wù)報(bào)告、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及自律組織要求披露的其他文件。
(6)受托管理人應(yīng)當(dāng)建立對(duì)發(fā)行人的定期跟蹤機(jī)制,監(jiān)督發(fā)行人對(duì)公司債券募集說(shuō)明書所約定義務(wù)的執(zhí)行情況,并在每年六月三十日前向市場(chǎng)公告上一年度的受托管理事務(wù)報(bào)告。
以上就是小編為大家講解的關(guān)于對(duì)可發(fā)行公司債券的主體有哪些。不是每個(gè)公司都有發(fā)行債券的資格的,一定要達(dá)到法律規(guī)定的某種狀態(tài)之后才能發(fā)行債券,所以我們?cè)谫?gòu)買債券的時(shí)候要了解清楚公司能否發(fā)行債券。了解更多的法律知識(shí)請(qǐng)上律霸網(wǎng)進(jìn)行專業(yè)的咨詢。
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