在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
股指期貨期現套利全攻略
期現套利與定價關系
目前通常可以將套利機會分為兩類：第一類是投資小于等于零但收益卻大于零;第二類是投資小于零但收益卻大于等于零。
無套利定價原理是指在金融市場上，不存在套利機會;也就是說，如果市場是均衡的，那就不存在“免費的午餐”。此原理意味著：兩個未來現金流完全相同的投資組合，它們必定具有相同的現值。如果違反此原則，則必定出現套利機會。
構建兩個投資組合，若其未來價值相等，則現值一定相等。否則將出現套利機會：買入現值較低的投資組合，同時賣出現值較高的投資組合，并持有到期，如此必定獲得無風險利潤。無套利原理確定的是不存在套利機會時的均衡價格，這個價格通常也被稱為公允價格。期權、期貨等衍生品都可以利用無套利原理來定價。
根據無套利定價方法，推導標的資產為個股的遠期合約的公允價格。幾個基本假設是：1、沒有交易費用和稅收;2、市場參與者可以用相同的無風險利率借入與貸出資金;3、允許現貨賣空;4、若出現套利機會，投資者將參與套利活動，使套利機會消失。通常計算的理論價格是在無套利機會下的均衡價格。
期貨合約與遠期合約的主要區別在于，持有期貨合約與持有遠期合約不同，需要逐日盯市，會有當日無負債結算。但是在一定條件下，具有相同標的資產的期貨合約與遠期合約兩者價格相等。當無風險利率是常數時，交割日相同的遠期合約的價格和期貨合約的價格相等。
我們可以將滬深300(3276.705,-2.99,-0.09%)指數看作支付紅利的投資資產的價格，該投資資產是構成滬深300指數的成份股組合，而投資資產支付的紅利是這個成份股組合的持有者收到的紅利，這樣我們在考慮定價問題時可以將滬深300指數看作一只股票來處理。值得一提的是，這個定價是在市場達到均衡而不存在套利機會時推導而出的，也稱為公允價格。如果滬深300股指期貨合約的實際價格偏離這個公允價格時，市場就將出現套利機會。
該內容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
政府采購法,罰款的情形有哪些
2020-12-20違規領取失業金如何處罰
2021-02-18轉賬支票可不可以掛失止付
2021-01-20拆遷支票丟失怎么辦
2021-01-07拘傳的適用條件有哪些
2020-12-11炒股開戶注意事項
2021-01-06子女不履行贍養義務能否撤銷贈與
2020-11-22有錢買房卻不給撫養費怎么辦
2021-02-10責任認定書一出來保險公司就要賠償嗎
2021-03-05死人注銷戶口有期限嗎
2021-02-08個人信用破產能出國嗎
2021-02-10淺談美容手術醫療糾紛及其防范
2020-12-11新農村建設必須拆除老舊房嗎
2020-12-29辦理政府回購房繼承協議公證需要哪些材料
2021-01-26成都房屋中介租房收費是多少
2021-02-15單位終止勞動合同應當支付經濟補償金的幾種情形
2021-01-30實習期毀約有什么后果
2021-01-11商家銷售舊貨應否承擔質量責任
2021-01-26產品責任險與職業責任險的區別詳解
2021-01-21出事故了修車花了八萬多,第二年保費怎么加
2021-02-18