盈利能力分析盈利能力又稱盈利能力，是公司持續生存和發展的必要條件，也是決定和影響股票投資者獲得股利數額和利潤差異的主要因素。因此，盈利能力是投資者分析的主要對象。也就是說，有些財務指標直接反映了股東在企業投資時能夠獲得的投資收益（稱為股東盈利能力）；有些指標反映了公司經營中的盈利能力，但只是間接影響了股東的利益。（1） 每股收益。每股收益是指公司一年內普通股的收益。它是投資者評價股票價值的重要指標。計算公式如下：

每股收益=（稅后利潤優先股股利）×發行的普通股股利

計算每股收益的關鍵是確定普通股的數量。一般情況下，年中無股數變動的，按年末股數計算；一年內派發股利、股票分拆的，無論何時發生，均以年初為準，以派息或分拆后的股數為計算依據；股數僅指流通中的普通股，不包括公司收回后未補發的庫存股。（2） 市盈率。市盈率，又稱市盈率、市盈率和市盈率，是指投資者為獲得單位收益而付出的成本。其計算公式為：市盈率=市價/每股收益（3）市盈率。成本利潤率原理與市盈率原理相似，但以每股股利代替每股收益，故成本利潤率通常高于市盈率。（4） 普通股的股本回報率。普通股權益收益率是指普通股股東的投資收益率。如果公司不發行優先股，則普通股的股本回報率等于股東的股本回報率或自有資本回報率。自然，比例越高越好。普通股股本收益率=（稅后凈利潤優先股股利）//平均普通股股本收益率=稅后凈利潤△平均股東總股本收益率△現金收益率。現金收益率是指每個股東從公司獲得的現金除以市場價格，可以用來衡量股東的實際報酬。現金收益率=每股現金股利△每股市價。用于分析公司盈利能力的指標（1）毛利率。在商品生產行業，毛利是銷售收入減去銷售成本后的余額。毛利率是毛利潤與銷售收入的比率。（2） 總資產回報率。這個比率可以用來衡量企業擁有的資源的使用效果，最能體現企業的經營業績。比例越高，公司利用經濟資源的盈利能力越強。“<總資產收益率=稅前利息收益/平均總資產

（1）流動比率。流動比率，又稱營運資本比率，是衡量企業短期償債能力最常用的比率。流動資產除以流動負債。流動資產通常包括現金、證券、應收賬款和存貨，流動負債包括應付賬款、短期應付票據、一年內到期的長期負債、應付工資和應交所得稅。由于企業的流動負債往往要用流動資產來支付，因此計算流動資產與流動負債之間的關系，可以檢驗企業的短期償債能力。原則上，流動比率越高，企業的短期償債能力越強。但事實上，這個比例太高，這意味著資金可能不景氣，沒有得到最有效的利用。根據經驗法則，一般認為200%的流動比率更合適。流動比率=流動資產／流動負債（2）速動比率。由于流動資產中各項目的流動性不盡相同，在衡量企業短期償債能力時，除流動比率外，還應分析流動資產的構成。速比就是其中之一。計算公式如下：

速動比率=速動資產／流動負債=（流動資產存貨待攤費用）／流動負債

一般認為速動比率等于100%為宜，不宜過高或過低。（3） 營運資金。流動資金是指流動資產和流動負債之間的差額。由于流動負債的清償消耗流動資產，應從流動資產中扣除，其余額能夠代表企業的周轉能力，因此流動資金被視為衡量企業短期償債能力的重要指標。長期償債能力分析又稱資本結構或財務結構分析。這是因為企業未來的長期償債能力存在許多不可控因素，只能通過分析公司的資本結構來間接評價。所謂資本結構，是指企業自有資金和借入資金的比例。具體指標如下：

（1）股東權益負債率。企業的資本主要來源于股東和債權人，即股東權益和負債。股東權益負債比反映了兩種基金的相對比例。比例越大，企業負債越少，債權利益越有保障；相反，說明企業負債過多，財務結構不夠健全。一旦遭遇經濟衰退，企業將出現償債困難，債權人的利益將得不到應有的保護。比率計算公式如下：

股東權益負債比率=股東權益／負債

（2）負債權益比率。公司的總資產等于總負債加上總股東權益。負債總額除以資產總額的商就是負債率；股東權益除以資產總額的商就是權益比率，也叫自有資本比率。這兩個比率之和等于100%。它們分別用來衡量債權人和股東在總資產中的資本比率。其計算公式為：負債率=負債總額／資產總額

權益比率=股東權益／資產總額

當權益比率過低（即負債比率過高）時，對債權人的保護會減少；但如果權益比率過高，對債權人的保護也會減少財務杠桿，這對股東更不利。因此，這兩個比率不應測量到極端。此外，還要注意行業特點。比如，金融業的股權比例普遍遠低于其他行業。（3） 固定資產與股東權益的比率。這個比率不僅可以用來檢驗企業的償債能力，還可以用來表明企業固定資產投資是否適當，企業是否存在長期使用短期資金所暴露的財務風險。該比率的計算公式如下：

固定資產與股東權益的比率=固定資產／股東權益總額

如果該比率小于1，則表示企業購買固定資產所需的資金來自股東，公司相對穩定。如果比率大于1，說明企業購買固定資產所需的部分資金來自債權人，公司經營不穩定。（4） 有形資產凈值與長期負債之比。一般來說，企業在獲得長期貸款或發行債券時，必須以有形資產作為抵押。這個比值可以用來衡量保護程度