其中，速動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)持有的現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券等流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)部分，相當(dāng)于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付款、待攤費(fèi)用和財(cái)產(chǎn)損失后的余額。具體計(jì)算公式為：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別反映了流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)在上市前可變現(xiàn)為流動(dòng)負(fù)債的能力水平企業(yè)負(fù)債到期日。一般來說，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)；反之，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越低，企業(yè)的短期償債能力越低。也就是說，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率作為判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)重要指標(biāo)，不應(yīng)過高或過低，而應(yīng)保持在適當(dāng)?shù)膮^(qū)間。因?yàn)楫?dāng)這兩個(gè)指標(biāo)過高時(shí)，雖然企業(yè)的短期償債能力有相當(dāng)?shù)谋Ｕ?，但企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)占用了大量資金，使其周轉(zhuǎn)速度減慢，使資金不能充分發(fā)揮有效使用效率，間接影響企業(yè)長期生產(chǎn)經(jīng)營效果；當(dāng)這兩項(xiàng)指標(biāo)過低時(shí)，負(fù)債過高，企業(yè)短期償債能力無法保證，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大，投資者投資信心不足，這也將直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果。

問題是如何把握這兩個(gè)指標(biāo)的程度，生產(chǎn)經(jīng)營過程中的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率應(yīng)該有多高，才能保持在一個(gè)合適的區(qū)間？這個(gè)問題看似簡單，其實(shí)很難。這是因?yàn)榱鲃?dòng)比率和速動(dòng)比率分別受到以下因素的制約：

首先，在商品經(jīng)濟(jì)條件下，不同行業(yè)的影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的表現(xiàn)是不一樣的。上百個(gè)不同的行業(yè)有著不同的資產(chǎn)歸屬、資本運(yùn)作模式和負(fù)債規(guī)模，由于生產(chǎn)經(jīng)營對象和服務(wù)領(lǐng)域的不同，有著許多不同的變化，由此產(chǎn)生的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)成差異必然影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的形成。因此，不同行業(yè)對流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的合理范圍有不同的要求。在許多不同的行業(yè)中，相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與一年四季的變化密切相關(guān)（如化肥廠、農(nóng)資公司），尤其是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)企業(yè)，他們的經(jīng)營業(yè)績與季節(jié)性氣候條件的變化有關(guān)（如糖廠和淀粉廠）。在季節(jié)性生產(chǎn)經(jīng)營的旺季，由于需要投入大量的流動(dòng)資金，這類企業(yè)往往形成相當(dāng)數(shù)量的流動(dòng)負(fù)債，因此此時(shí)企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率普遍較低；相反，在季節(jié)性生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，這類企業(yè)不需要太多的流動(dòng)資金投入和大量的存貨，所以流動(dòng)比率和速動(dòng)比率一般都比較高。因此，分析這類企業(yè)的短期償債能力，必須考慮季節(jié)性和年度性氣候條件的變化，才能做出正確的判斷。第三，市場風(fēng)險(xiǎn)對商品經(jīng)濟(jì)的影響是開放經(jīng)濟(jì)。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的生存和發(fā)展主要受價(jià)值規(guī)律的調(diào)節(jié)，優(yōu)勝劣汰是其基本表現(xiàn)。因此，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營始終面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)而言，市場風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的變化。分析這兩個(gè)指標(biāo)，正確判斷企業(yè)的短期和長期償債能力是一個(gè)重要因素。價(jià)值規(guī)律的基本含義是在市場經(jīng)濟(jì)條件下，商品的價(jià)格往往偏離其價(jià)值。這種背離不是對價(jià)值規(guī)律的否定，而是價(jià)值規(guī)律的具體體現(xiàn)，因?yàn)樯唐返膬r(jià)格總是圍繞其價(jià)值波動(dòng)的。正是由于價(jià)格與價(jià)值之間的偏差，資源才自發(fā)地進(jìn)行調(diào)整和配置，從而保證商品經(jīng)濟(jì)在一定市場規(guī)則下的平穩(wěn)運(yùn)行。就企業(yè)而言，價(jià)格變動(dòng)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，而流動(dòng)比率和速變比率是價(jià)格變動(dòng)的重要反映。第五，市場經(jīng)濟(jì)下國家政策的影響，國家的主要職能之一就是宏觀調(diào)控。這是因?yàn)閮r(jià)值規(guī)律的自發(fā)調(diào)節(jié)功能往往受到資源短缺的困擾。為了有效合理地配置有限的資源，發(fā)揮最大的效率，國家需要對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)。這種干預(yù)不是直接介入微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而是通過運(yùn)用一系列財(cái)稅金融政策，從宏觀角度來調(diào)整經(jīng)濟(jì)，把握方向。國家政策的變化也會(huì)對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生影響，進(jìn)而改變流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

此外，速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率的變化也是影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的重要因素。

正是上述因素的綜合作用，使得不同行業(yè)、不同企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在反映短期償債能力方面不盡相同。因此，在使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)時(shí)，不同行業(yè)、不同企業(yè)的短期償債能力標(biāo)準(zhǔn)不盡相同，不能一刀切。筆者認(rèn)為，正確運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)來分析不同行業(yè)、不同企業(yè)的短期償債能力是：

①根據(jù)企業(yè)長期正常生產(chǎn)經(jīng)營期間的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率數(shù)據(jù)（一般不低于以加權(quán)平均值為基本標(biāo)準(zhǔn)值。具體計(jì)算公式如下：

電流比=（∑x[，I]f[，I]/∑f[，I]）

速動(dòng)比=（∑y[，I]f[，I]/∑f[，I]）

這里，我們選擇時(shí)間作為計(jì)算電流和速動(dòng)比基本標(biāo)準(zhǔn)平均值的權(quán)重，因?yàn)閮烧哂兄芮械年P(guān)系歷史數(shù)據(jù)的時(shí)間與實(shí)測數(shù)據(jù)之間，歷史數(shù)據(jù)的時(shí)間與實(shí)測數(shù)據(jù)之間的距離越近，對實(shí)測數(shù)據(jù)的影響越大；距離越遠(yuǎn)，影響越小。因此，歷史數(shù)據(jù)與實(shí)測數(shù)據(jù)越接近，時(shí)間賦予的權(quán)重就越大，反之亦然。

例如，企業(yè)2000年至2004年的平均流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為1.5、1.6、1.5、1.4、1.8和1.0、0.9、0.9、1.1、0.8。2005年第四季度流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的基本標(biāo)準(zhǔn)值為：流動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)值=（1.5×1+1.6×2+1.5×3+1.4×4+1.8×5/1+2+2+4+4）=1.59+5）=0.93

②根據(jù)影響流量比和速動(dòng)比的因素，建立如下數(shù)學(xué)系數(shù)模型，在公式中確定：m[，1]m[，2]m[，3]m[，n]是影響流量和速動(dòng)比變化的各因素的指標(biāo)。

調(diào)整系數(shù)的作用是修正流動(dòng)性和速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值，因?yàn)槭芨鞣N市場、自然和社會(huì)因素的影響，不同行業(yè)和企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營是否正常有不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)。另外，在確定平差系數(shù)時(shí)，采用幾何平均法。之所以用幾何平均數(shù)代替算術(shù)平均數(shù)，是因?yàn)閷?dǎo)致流動(dòng)比率和速動(dòng)比率最終變化的不是單一因素，而是多因素共同作用的結(jié)果。利用幾何平均可以較好地解決多因素共同作用的問題。

如上述企業(yè)的行業(yè)指數(shù)為87%，2005年四季度企業(yè)的季節(jié)變化指數(shù)為55%（淡季），市場風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為95%，價(jià)格指數(shù)為130%，國家政策影響指數(shù)不變（即100%），2005年第四季度企業(yè)流動(dòng)性速動(dòng)比率調(diào)整系數(shù)為：調(diào)整系數(shù)

③流動(dòng)性速動(dòng)比率調(diào)整系數(shù)根據(jù)調(diào)整系數(shù)對基本標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行修正，并計(jì)算出流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的正常值：

流動(dòng)比率=1.59×47.91%=0.76

速動(dòng)比率=0.93×47.91%=0.45

④根據(jù)調(diào)整后的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的短期償債能力可以確定為