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如何確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格

來源: 律霸小編整理 · 2021-05-31 · 531人看過

無論是股東自愿轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是法院強制轉(zhuǎn)讓股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格的確定都是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中一個非常重要的方面。股東和受讓人確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格往往不科學(xué)，與股權(quán)價值和市場價格不接近。不同的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格確定方法會直接影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，從而影響公司、股東和受讓方的利益，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定有以下幾種方法：（1）股東出資時以股權(quán)價格作為轉(zhuǎn)讓價格；（2）以公司凈資產(chǎn)作為轉(zhuǎn)讓價格；（3）以審計評估價格作為轉(zhuǎn)讓價格；（4）采取拍賣方式轉(zhuǎn)讓價格；確定轉(zhuǎn)讓價格也有其他方法，這些方法都有其優(yōu)點，但也有一些缺點。以出資額和公司凈資產(chǎn)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，簡單易行；審計評估方法通過對公司賬簿和資產(chǎn)的檢查，能夠更好地反映公司的資產(chǎn)狀況；拍賣方式引入了市場機制，能夠在一定程度上反映股權(quán)的市場價值。但公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動受經(jīng)營者決策和市場因素影響較大，公司資產(chǎn)狀況處于動態(tài)變化之中。股東的出資額與股權(quán)的實際價值往往相差很大。例如，股東的股權(quán)直接以原出資額轉(zhuǎn)讓而不進行估值，這無疑混淆了股權(quán)和出資的概念；公司凈資產(chǎn)雖然反映了公司的一定財務(wù)狀況，但由于不能反映公司的資金流量等公司經(jīng)營的重要指標(biāo)，不能反映公司經(jīng)營的實際情況；審計評估能夠反映公司的財產(chǎn)狀況，估計公司的大部分經(jīng)營活動，但不能反映公司的不良資產(chǎn)率、公司的發(fā)展前景等對權(quán)益價值有重要影響的因素；拍賣和銷售通常時間短，轉(zhuǎn)讓人和受讓人往往無法更直接地溝通。如果不能很好地理解和運用這些方法，就會導(dǎo)致濫用股權(quán)，侵害股東和公司的合法權(quán)益

在實踐中，股東自愿轉(zhuǎn)讓股權(quán)是最常見的形式，而法院運用國家強制力強制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)是一種特殊的形式，兩者在確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的基準(zhǔn)價格上是一致的。轉(zhuǎn)讓方和轉(zhuǎn)讓方應(yīng)首先對公司的資產(chǎn)和負(fù)債進行評估，確定轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價，然后協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價格。法院強制股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，應(yīng)當(dāng)通過審計、評估確定基準(zhǔn)價格。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基準(zhǔn)價格為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的參考價格，可以是公司的凈資產(chǎn)。采用上述一種或多種計算方法后，部分交易方會結(jié)合公司不良資產(chǎn)率、國家產(chǎn)業(yè)政策等因素確定轉(zhuǎn)讓價格，使轉(zhuǎn)讓價格接近股權(quán)實際價值

Second，引入市場機制在轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價格確定后進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)意思自治原則，雙方協(xié)商確定的轉(zhuǎn)讓價格，只要不損害國家和第三人的合法權(quán)益，就受法律保護。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，股權(quán)也可以通過拍賣、變賣等方式轉(zhuǎn)讓。拍賣價格為轉(zhuǎn)讓價格。拍賣和銷售引入市場競爭機制。與其他四種方法相比，它能更好地反映股權(quán)的市場價格，是一種更為科學(xué)的方法。在股權(quán)強制轉(zhuǎn)讓中，應(yīng)參照股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價確定拍賣底價，并通過公開拍賣方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)

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