對于風險投資來說,投入的是股權(quán)資本。投資的目的不是為了獲得對企業(yè)的控制權(quán),而是為了獲得資本的回報。是在獲得豐厚的利益和顯著的影響力后退出風險企業(yè)。也就是說,風險投資不是通過持有被投資企業(yè)的股份獲得分紅收益,而是通過出售被投資企業(yè)的股份獲得增值收益。風險投資項目的優(yōu)劣主要取決于項目本身的成長性,未來投資退出時需要較高的回報。風險投資家在承擔一定風險的基礎(chǔ)上,通過分段投資、管理咨詢、合同約束、現(xiàn)金流模式調(diào)整等方式對企業(yè)進行管理,為有發(fā)展前途的項目提供股權(quán)投資和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長和企業(yè)價值快速增長,然后,在適當?shù)臅r候,通過IPO、被其他企業(yè)并購以獲得較高的投資回報,企業(yè)通過股份回購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式收回投資,風險投資評估適合于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目。風險投資的對象通常是剛剛起步或尚未起步的高新技術(shù)企業(yè)或高新技術(shù)產(chǎn)品,有時甚至是科學家的一個有前途的創(chuàng)新想法。由于這些項目缺乏有價值的抵押和擔保,很難從傳統(tǒng)的融資渠道獲得資金,風險投資正好適應了這種資金需求的特點。風險投資關(guān)注創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)和項目的成長。中小高新技術(shù)企業(yè)只要符合風險投資家的要求,就會成為投資對象。高新技術(shù)項目高風險、高回報的特點正迎合著風險投資的“本性”,從而成為風險投資家的“樂園”。風險投資真正投資的是高成長性、高附加值、高風險、高預期收益的企業(yè)。它不以科技含量為唯一標準。因此,還將投資連鎖企業(yè)和快餐、餐飲等特許經(jīng)營企業(yè)。風險投資彌補了傳統(tǒng)項目投資的不足,已成為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推進器
風險投資評價的重點是項目的成長性,但風險投資具有高風險的本質(zhì)特征,主要針對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等高速成長的項目,具有快速增長潛力,一旦投資成功就能獲得高額利潤。通過組合投資和聯(lián)合投資,一個成功項目的收益可以遠遠超過許多失敗項目的損失。風險投資家愿意承擔高風險以獲得潛在的高收益,因此他們會更加關(guān)注項目的成長性風險投資評估注重管理團隊風險投資評估嚴格考核項目的管理團隊。管理層的素質(zhì)通常是投資者考慮是否投資的最重要因素。在評價中,對管理團隊的素質(zhì)給予了很大的權(quán)重,以確保企業(yè)擁有一支高水平的管理團隊。相對于一流的技術(shù)和二級的管理者,風險資本家更喜歡二級的技術(shù)和一級的管理者。因為企業(yè)管理的主體是人,不同的人在同一個項目中會產(chǎn)生不同的結(jié)果;產(chǎn)品或服務(wù)的獨特性取決于管理者的技術(shù)能力。詳細的市場分析和財務(wù)預測是否可靠、準確,也反映了管理的質(zhì)量。風險投資項目的成功取決于企業(yè)是否擁有高素質(zhì)的企業(yè)家和高素質(zhì)的技術(shù)、營銷和財務(wù)管理人員,以及有效的董事會和咨詢委員會成員來支持管理層
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