1.并購戰略的三層內容
作為企業戰略之一的并購戰略應包括三個層次的內容:
①是否應該選擇并購的途徑來尋求發展,與之相關的考慮是并購后的企業發展取向。
②并購的手段及實施,以完成并購活動。
③并購后的整合和有效管理以達到并購的預期目標。
2.可供選擇的企業發展戰略模式
(1)縱向一體化戰略
縱向一體化戰略又稱垂直式整合戰略,它是指對本企業有投入產出聯系的企業進行投資(自建或并購),以獲得穩定的生產原料供應點和產品銷售點,實現生產經營過程的連續化,取得規模經濟效應或協同效應。
(2)橫向集中戰略
橫向集中戰略又稱水平整合戰略,是對市場上從事同一種產品或同種產品經營的企業進行投資,以強化市場地位。從并購來說,橫向集中最有可能實現管理能力、技術能力、營銷能力的互補,實現協同效應,生產規模的擴大也為獲取規模經濟效應提供了可能。
(3)中心式多角化戰略
中心式多角化戰略又稱同心圓式擴張戰略,它是圍繞企業某一可轉移到其他行業中的核心能力進行投資(自建或并購),以此核心能力為基礎擴展到眾多領域或部門,從而分散風險,促進企業的長遠發展。
3.可供選擇和參考的戰略制定方法
(1)波士頓顧問小組
波士頓顧問小組對企業戰略的制定的三個概念:經驗曲線、產品生命周期(其衰退期最有可能發生并購)和投資組合平衡,按此理論成長期及成熟期企業易發生并購。
(2)波-特方法
波-特方法的三部分內容:
①選擇一個有吸引力的行業。
②利用成本領先和產品差異化來發展競爭優勢。
③發展有吸引力的價值鏈。
(3)適應性方法
適應性方法認為戰略是一種適應性過程或一種思維方式,企業管理的任務就是在當時間、競爭和其他變化使企業價值發生變動時,要對管理工作進行調整和更新。
這三種方法之間的共性是戰略的制定必須分析各種因素,如果從并購來說,如下幾個方面的要素是必須詳細考慮的:本企業能力和局限性的評估;目標公司能力和局限性的評估;對利害關系人(顧客、股東、債權人、員工、政府、社區、媒體、政治團體、教育機構、金融機構以及國際組織等)的態度進行評估;本公司所在行業、目標公司所在行業的發展前景;現實的和潛在的競爭者的實力、長處與短處;并購后可能的風險來源及可能的治理措施;并購失敗時,可能減少損失的方法;人事安排與組織方式及文化的整合措施等。
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