1.運(yùn)作模式簡單、靈活。
本土私募股權(quán)投資基金如果采用有限合伙制成立,與一般公司的設(shè)立一樣采取準(zhǔn)則制,無需國家行政機(jī)關(guān)的審批,只需向相應(yīng)的企業(yè)登記機(jī)關(guān)申請登記即可,這有別于私募證券投資基金,它的設(shè)立需經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格審批。天津市工商行政管理局于2007年11月16日頒布的《關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司(企業(yè))進(jìn)行工商登記的意見》,為私募股權(quán)投資基金的注冊登記鋪平了道路,提供了強(qiáng)有力的政策支持。另外其退出機(jī)制也非常靈活,根據(jù)《合伙企業(yè)法》,只要合伙協(xié)議載明的退伙事由出現(xiàn),或者經(jīng)全體合伙人一致同意,合伙人即可退伙。這種聚散靈活的組織形式,決定了有限合伙私募股權(quán)投資基金在激烈的市場競爭中具有設(shè)立簡單、較為快速組織資金,在法律框架下融資,且適應(yīng)性強(qiáng)、靈活多變的能力。
2.實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本與創(chuàng)投家(知本)兩項(xiàng)生產(chǎn)要素的成功結(jié)合,優(yōu)化社會(huì)資源配置,產(chǎn)生了1+1>2的協(xié)同效應(yīng)。
隨著私募股權(quán)投資基金的興起,資本與創(chuàng)投家這兩項(xiàng)生產(chǎn)要素的有機(jī)結(jié)合創(chuàng)造了巨大的生產(chǎn)力。有限合伙制中,有限合伙人主要是資金持有者,不參與經(jīng)營管理,對合伙債務(wù)僅承擔(dān)有限責(zé)任的規(guī)定使其不再有承擔(dān)無限責(zé)任的后顧之憂,從而愿意投資有限合伙企業(yè);而對于普通合伙人,擁有良好的專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)來負(fù)責(zé)企業(yè)的運(yùn)營,利用其專業(yè)能力和人脈資源尋找發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè),另外,以較少的資本投入,即可獲得豐盛的回報(bào),以及必須對合伙債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的規(guī)定,動(dòng)力與壓力俱在,更能激發(fā)他們的積極性與責(zé)任心。
3.為被投資企業(yè)引入了“企業(yè)家才能”,更有利于被投資企業(yè)的發(fā)展,進(jìn)而有利于更多本土品牌企業(yè)的誕生。
私募股權(quán)投資基金不僅僅提供狹義的貨幣形態(tài)資本,其同時(shí)也提供“企業(yè)家才能”(EntrepreneurialTalent)這個(gè)生產(chǎn)要素。私募股權(quán)基金最大的一個(gè)特點(diǎn)就是作為普通合伙人的創(chuàng)投公司要介入被投資公司的管理。創(chuàng)投家在介入后,會(huì)利用其專業(yè)能力、先進(jìn)理念,包裝企業(yè),提供多種外部資源及國際化運(yùn)作的方式,幫助被投資企業(yè)快速地發(fā)展,而這種外部資源及國際化運(yùn)作方式的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與平臺(tái),是很多被投資企業(yè)的管理層所不具備的。以**娛樂(ShandaEntertainment,NASDAQ:SNDA)為例,盛大經(jīng)過私募股權(quán)基金的管理,不僅在納斯達(dá)克上了市,而且公司治理也今非昔比。再比如**傳媒,從公司組建到海外上市,一共用了3年的時(shí)間,其驚人的發(fā)展速度亦是得益于私募股權(quán)投資基金的介入。
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代基輝律師,云南滇晉律師事務(wù)所醫(yī)療大健康事務(wù)部專職律師,云南滇晉律師事務(wù)所人身損害法律服務(wù)中心主要成員,畢業(yè)于昆明醫(yī)科大學(xué)法學(xué)法學(xué)專業(yè),授予法學(xué)學(xué)士學(xué)位,具有法學(xué)與醫(yī)學(xué)雙學(xué)科背景。 2018年通過全國統(tǒng)一法律職業(yè)資格證考試(A證)
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