流動性風險

基金面臨巨額贖回或暫停贖回的極端情況時，基金投資人有可能不能以當日單位基金資產凈值全額贖回。如投資人選擇延遲贖回，則要承擔后續贖回日單位基金資產凈值下跌的風險。

申購、贖回價格未知的風險

投資人在當日進行基金買賣時，所參考的單位基金資產凈值是上一個基金交易日的數據，而當日基金凈值和買賣價格尚無法確定。因此投資者要承擔一定的未知風險。

基金投資風險

和封閉式基金一樣，**式基金也面臨由于證券市場價格波動引起的投資風險。

機構運作風險

主要包括系統運作風險、管理風險、經營風險等。

不可抗力風險

指戰爭、自然災害等不可抗力發生時給基金投資人帶來的風險。

**式基金的區別是什么

1、基金規模

基金規模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續期限(我國為：不得少于5年)，在此期限內已發行的基金份額不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規模是固定不變的。而**式基金所發行的基金份額是可贖回的，而且投資者在基金的存續期間內也可隨意申購基金份額，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態。這是封閉式基金與**式基金的根本差別。

2、基金份額

基金份額的買賣方式不同。封閉式基金發起設立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構認購;當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于**式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。

3、基金份額

基金份額的買賣價格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小于求時，基金份額買賣價格可能高于每份基金份額資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加;當市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金份額資產凈值。而**式基金的買賣價格是以基金份額的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金份額資產凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續費;而**式基金的投資者需繳納的相關費用(如首次認購費、贖回費)則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于**式基金。

4、投資策略

基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略，取得長期經營績效。而**式基金則必須保留一部分現金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數地用于長期投資。一般投資于變現能力強的資產。

5、規模固定

基金規模固定否。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定。**式基金無固定存續期，規模因投資者的申購、贖回可以隨時變動

6、上市交易

上市交易否。封閉式基金在證券交易場所上市交易，而**式基金在銷售機構的營業場所銷售及贖回，不上市交易。

7、價格決定

**式基金的申購、贖回價格以每日公布的基金份額資產凈值加、減一定的手續費計算，能一目了然地反映其投資價值，而封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金份額的供求關系影響

8、管理要求

**式基金隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。**投資基金的發展歷程基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發展規律。

如投資人選擇延遲贖回，則要承擔后續贖回日單位基金資產凈值下跌的風險。