近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的全球化及投資的自由化趨勢(shì)，金融市場(chǎng)的波動(dòng)性日趨加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。隨著全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日趨國(guó)際化，特別是國(guó)際金融領(lǐng)域一體化的深化和發(fā)展，國(guó)內(nèi)**管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)必將與國(guó)際投資銀行處于同樣的全球金融市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和緊迫性日益增強(qiáng)。

現(xiàn)階段中國(guó)基金管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有其特殊性。目前基金管理業(yè)務(wù)所托管的資金主要投資在國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)上，所以現(xiàn)階段基金管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)育不完善，未能形成有效的價(jià)格形成機(jī)制，投機(jī)氣氛濃厚，股價(jià)運(yùn)行經(jīng)常脫離價(jià)值基礎(chǔ)，其具體表現(xiàn)在：

第一，市場(chǎng)不完全，金融投資品種有限且缺乏做空機(jī)制，使得**管理公司不能通過(guò)構(gòu)造有效的證券組合來(lái)充分避險(xiǎn);

第二，上市公司并非真正意義上的市場(chǎng)主體，未建立有效的內(nèi)控和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，缺乏良性的激勵(lì)和約束機(jī)制，這就加大了市場(chǎng)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：

第三，市場(chǎng)中現(xiàn)有的中介機(jī)構(gòu)并非獨(dú)立超然的機(jī)構(gòu)，不能從外部對(duì)市場(chǎng)主體進(jìn)行有效監(jiān)督和控制，這就加大了市場(chǎng)投資者的信息鑒別成本和交易成本，并改變了投資者的預(yù)期形成機(jī)制，再加上市場(chǎng)本身固有的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最終可能導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累和放大。