隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融投資市場(chǎng)也日益火爆，多種投資方式也令人應(yīng)接不暇。近年來(lái)，一個(gè)投資新詞匯逐漸印入我們眼簾，即私募股權(quán)投資。那么到底私募股權(quán)投資是什么意思呢?該投資方式有什么特別之處呢?下面就讓我們來(lái)一探究竟吧。

一、定義

廣義

廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購(gòu)基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity，即PIPE)、不良債權(quán)(distressed debt)和不動(dòng)產(chǎn)投資(real estate)等等。在中國(guó)語(yǔ)境下，私募分為直接投資到中國(guó)境內(nèi)目標(biāo)企業(yè)的私募和通過(guò)在海外設(shè)立離岸公司方式進(jìn)行的紅籌私募。

狹義

狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國(guó)PE主要是指這一類(lèi)投資。

二、特點(diǎn)

1.在資金募集上，主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié)。

2.多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。

3.一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開(kāi)發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù)。

4.比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5.投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

6.流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。

7.資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。

8.PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

9.投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE)、兼并收購(gòu)(M&A)、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等等。

綜上所述，私募股權(quán)投資是什么意思呢?其名字緣由主要就是因?yàn)樵撏顿Y方式是對(duì)非上市公司企業(yè)進(jìn)行的投資。該投資方式主要通過(guò)對(duì)此類(lèi)公司股權(quán)買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行獲利。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入行需謹(jǐn)慎，如果有對(duì)此類(lèi)投資有興趣的，歡迎向律霸網(wǎng)咨詢(xún)?cè)u(píng)估，以更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

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