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近年來，隨著股票融資的難度不斷加大，越來越多的企業(yè)開始選擇發(fā)行公司債券。同時，對于一些債務(wù)期限較長的債券，有的公司會選擇發(fā)行可贖回公司債券。那么，可贖回公司債券是什么？為了回答您的問題，律霸小編為您找到了以下內(nèi)容，希望能回答您的疑問。

一、可贖回債券

可贖回債券(callable bond)，一種債券，它的發(fā)行人有權(quán)在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回。也譯作可買回債券。可認為是債券與看漲期權(quán)(call option)的結(jié)合體。

二、可贖回債券的條件

1、在市場利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時候，債務(wù)人如果認為將債券贖回并且按照較低的利率重新發(fā)行債券，比按現(xiàn)有的債券票面利率繼續(xù)支付利息要合算，就會將其贖回。

2、可贖回條款通常在債券發(fā)行幾年之后才開始生效。贖回價格一開始可能高于債券面值，隨著時間推移，逐漸與債券面值重合。但也可以一開始就與面值相等。

3、債券發(fā)行人有時會只贖回一部分發(fā)行在外的債券。在這種情況下，有兩種方法決定哪些債券將被贖回。一是計算機隨機抽取債券的編號，二是所有的債券的面值按一定比例被贖回。

三、可贖回債券的動機可贖回債券的動機

1、發(fā)行人提前贖回債券通常是由于利率下調(diào)，新的低利率環(huán)境使得公司需要支付更多成本，所以發(fā)行人傾向于贖回老的債券，再以新利率為基準發(fā)行新的債券以減少利息支出。

2、通常可贖回債券是在預(yù)期未來利率有可能下調(diào)的情況下發(fā)行，一般其利息率會高于不可贖回債券以補償持有人承擔的提前贖回風險，但不管怎樣，多數(shù)投資者都不大接受可贖回債券，除非有誘人的補償條款。

四、可贖回債券的發(fā)行

(一)發(fā)行方式

1、公司債券的發(fā)行方式有三種，即面值發(fā)行，溢價發(fā)行，折價發(fā)行。假設(shè)其他條件不變，債券的票面利率高于同期銀行存款利率時，可按超過債券票面價值的價格發(fā)行，稱為溢價發(fā)行。溢價是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補償。

2、如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率，可按低于債券面值的價格發(fā)行，稱為折價發(fā)行。折價是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價或折價是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對利息費用的一種調(diào)整。

(二)發(fā)行條件證券法第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件

1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

2、累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

4、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

5、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

6、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

以上就是對于可贖回公司債券的相關(guān)介紹了。總的看來，可贖回債券屬于是公司債券眾多類型的一種，其最大的特點在于發(fā)行公司可以在債券到期之前贖回債券，同時給予一定的補償。考慮到利率問題，可贖回債券其實是不利于投資人的。因此，小編建議您在購買可贖回債券時，一定要提前溝通好相關(guān)的回贖條件，以保障您的利益。

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