【為您推薦】羅湖區(qū)律師 增城市律師 余姚市律師 義烏律師 建鄴區(qū)律師 唐縣律師 黃州區(qū)律師

近年來，隨著股票融資的難度不斷加大，越來越多的企業(yè)開始選擇發(fā)行公司債券。同時(shí)，對(duì)于一些債務(wù)期限較長(zhǎng)的債券，有的公司會(huì)選擇發(fā)行可贖回公司債券。那么，可贖回公司債券是什么？為了回答您的問題，律霸小編為您找到了以下內(nèi)容，希望能回答您的疑問。

一、可贖回債券

可贖回債券(callable bond)，一種債券，它的發(fā)行人有權(quán)在特定的時(shí)間按照某個(gè)價(jià)格強(qiáng)制從債券持有人手中將其贖回。也譯作可買回債券。可認(rèn)為是債券與看漲期權(quán)(call option)的結(jié)合體。

二、可贖回債券的條件

1、在市場(chǎng)利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時(shí)候，債務(wù)人如果認(rèn)為將債券贖回并且按照較低的利率重新發(fā)行債券，比按現(xiàn)有的債券票面利率繼續(xù)支付利息要合算，就會(huì)將其贖回。

2、可贖回條款通常在債券發(fā)行幾年之后才開始生效。贖回價(jià)格一開始可能高于債券面值，隨著時(shí)間推移，逐漸與債券面值重合。但也可以一開始就與面值相等。

3、債券發(fā)行人有時(shí)會(huì)只贖回一部分發(fā)行在外的債券。在這種情況下，有兩種方法決定哪些債券將被贖回。一是計(jì)算機(jī)隨機(jī)抽取債券的編號(hào)，二是所有的債券的面值按一定比例被贖回。

三、可贖回債券的動(dòng)機(jī)可贖回債券的動(dòng)機(jī)

1、發(fā)行人提前贖回債券通常是由于利率下調(diào)，新的低利率環(huán)境使得公司需要支付更多成本，所以發(fā)行人傾向于贖回老的債券，再以新利率為基準(zhǔn)發(fā)行新的債券以減少利息支出。

2、通常可贖回債券是在預(yù)期未來利率有可能下調(diào)的情況下發(fā)行，一般其利息率會(huì)高于不可贖回債券以補(bǔ)償持有人承擔(dān)的提前贖回風(fēng)險(xiǎn)，但不管怎樣，多數(shù)投資者都不大接受可贖回債券，除非有誘人的補(bǔ)償條款。

四、可贖回債券的發(fā)行

(一)發(fā)行方式

1、公司債券的發(fā)行方式有三種，即面值發(fā)行，溢價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。假設(shè)其他條件不變，債券的票面利率高于同期銀行存款利率時(shí)，可按超過債券票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，稱為溢價(jià)發(fā)行。溢價(jià)是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補(bǔ)償。

2、如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率，可按低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，稱為折價(jià)發(fā)行。折價(jià)是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補(bǔ)償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價(jià)格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價(jià)或折價(jià)是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對(duì)利息費(fèi)用的一種調(diào)整。

(二)發(fā)行條件證券法第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件

1、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

2、累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

3、最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息;

4、籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

5、債券的利率不超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

6、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

以上就是對(duì)于可贖回公司債券的相關(guān)介紹了。總的看來，可贖回債券屬于是公司債券眾多類型的一種，其最大的特點(diǎn)在于發(fā)行公司可以在債券到期之前贖回債券，同時(shí)給予一定的補(bǔ)償。考慮到利率問題，可贖回債券其實(shí)是不利于投資人的。因此，小編建議您在購(gòu)買可贖回債券時(shí)，一定要提前溝通好相關(guān)的回贖條件，以保障您的利益。

可轉(zhuǎn)換債券是什么？

債券投資如何防范風(fēng)險(xiǎn)

哪些公司可以發(fā)行債券？