一、公開發(fā)行股票的運作程序是什么

(1)發(fā)行人董事會應當依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項作出決議，并提請股東大會批準。發(fā)行人股東大會應就本次發(fā)行股票作出決議。決議至少應當包括下列事項：本次發(fā)行股票的種類和數(shù)量;發(fā)行對象;價格區(qū)間或者定價方式;募集資金用途;發(fā)行前滾存利潤的分配方案;決議的有效期;對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán);其他必須明確的事項。

(2)發(fā)行人應當按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。特定行業(yè)的發(fā)行人應當提供管理部門的相關意見。依照《證券法》規(guī)定聘請保薦人的，應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

(3)中國證監(jiān)會收到申請文件后，應在5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。中國證監(jiān)會如果決定受理，應在受理申請文件后，由相關職能部門對發(fā)行人的申請文件進行初審，并由發(fā)行審核委員會審核。中國證監(jiān)會在初審過程中，將征求發(fā)行人注冊地省級人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人的募集資金投資項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國家發(fā)展和改革委員會的意見。中國證監(jiān)會依照法定條件對發(fā)行人的發(fā)行申請作出予以核準或者不予核準的決定，并出具相關文件。

(4)股票發(fā)行申請經(jīng)核準后，發(fā)行人應自中國證監(jiān)會核準發(fā)行之日起6個月內(nèi)發(fā)行股票;超過6個月未發(fā)行的，核準文件失效，須重新經(jīng)中國證監(jiān)會核準后方可發(fā)行。股票發(fā)行申請未獲核準的，自中國證監(jiān)會作出不予核準決定之日起6個月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請。

(5)發(fā)行申請核準后、股票發(fā)行結(jié)束前，發(fā)行人發(fā)生重大事項的，應當暫緩或者暫停發(fā)行，并及時報告中國證監(jiān)會，同時履行信息披露義務。影響發(fā)行條件的，應當重新履行核準程序。

(6)中國證監(jiān)會或者國務院授權(quán)的部門對已作出的核準證券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應當予以撤銷，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準決定，發(fā)行人應當按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還證券持有人;保薦人應當與發(fā)行人承擔連帶責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外;發(fā)行人的控股股東、實際控制人有過錯的，應當與發(fā)行人承擔連帶責任。

(7)發(fā)行股票。發(fā)行人股票發(fā)行申請經(jīng)核準后，發(fā)行的股票一般由證券公司承銷。承銷是指證券公司依照協(xié)議包銷或者代銷發(fā)行人向社會公開發(fā)行的證券的行為。發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應當由證券公司承銷的，發(fā)行人應當同證券公司簽訂承銷協(xié)議。公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選擇承銷的證券公司。證券公司不得以不正當競爭手段招攬證券承銷業(yè)務。

二、股票承銷的程序

(一)提出承銷建議

證券公司在對發(fā)行人的資金需求量、財務狀況、盈利能力等進行調(diào)查研究的基礎上，在考慮諸多有利、不利因素后，就證券發(fā)行的種類、時間、條件等對發(fā)行人提出建議，說明承銷計劃和承銷條件等，初步確定承銷發(fā)行的條款。

證券公司從事證券承銷業(yè)務，最重要的是對客戶的委托作出合理可行的決策，以決定是否接受發(fā)行人的委托，以什么方式和條件接受委托，以及如何具體履行委托責任。這種決策的正確與否，不僅是關系到證券公司自身經(jīng)營業(yè)務的成敗，更重要的是要對委托人和投資人負責，證券公司作出代理發(fā)行證券的決策前要對以下幾個方面進行分析：

1.確定發(fā)行企業(yè)的信譽發(fā)行企業(yè)的信譽直接影響證券的信譽和證券的銷售。如果發(fā)行企業(yè)信譽較差，經(jīng)濟實力又較弱，證券公司不宜接受代理發(fā)行。

2.審查發(fā)行企業(yè)籌資的用途和籌資后預計的效益企業(yè)發(fā)行證券籌集資金所發(fā)展的項目必須符合國家政策，能夠取得顯著的經(jīng)濟效益，如果是短期債券，還必須落實切實可靠的還本付息來源。只有這樣，證券公司方可接受代理發(fā)行委托。

3.選擇代理發(fā)行證券的時機和預測證券發(fā)行市場的銷售前景如果社會游資充足，證券市場活躍，同時發(fā)行的其他證券又較少，則對發(fā)行較為有利，如果市場正值有大量質(zhì)量較好的其他證券發(fā)行，那么發(fā)行時間應選擇在這些證券發(fā)行之前，在我國尤其應注意避開國債集中發(fā)行的時間。

1.確定代理發(fā)行證券的方式和條件采用何種代理發(fā)行方式，這主要取決于發(fā)行證券的市場競爭力、證券市場的飽和程度和證券公司本身的資金實力。如果證券質(zhì)量一般，不具有發(fā)行市場競爭能力，可能發(fā)生銷售困難，那么證券公司采取代理發(fā)售方式較為主動有利。反之，如果證券銷售前景十分看好，那么證券公司可采取余額承購包銷發(fā)行方式，甚至選擇全額承購包銷發(fā)行方式，以尋求更大的代理發(fā)行收益。另外，還應根據(jù)證券發(fā)行中的困難程度考慮代理發(fā)行的條件，諸如發(fā)行手續(xù)費的多少、代理發(fā)行證券的時間期限、證券款額的支付期限等等。

(二)簽訂承銷協(xié)議

當發(fā)行人確定發(fā)行證券的種類和發(fā)行條件并經(jīng)證券主管機關批準后，發(fā)行人要與承銷商簽訂承銷協(xié)議，確定承銷的方式和雙方的責任。

承銷協(xié)議應根據(jù)《經(jīng)濟合同法》的規(guī)定，明確雙方各自的權(quán)利和義務，證券發(fā)行協(xié)議的主要內(nèi)容應包括以下事項。

1.發(fā)行金額

發(fā)行金額即委托發(fā)行證券的總額，如采取分期發(fā)行時應注明每期的發(fā)行金額。發(fā)行股票時必須注明每股發(fā)行價格、發(fā)行總股數(shù)和總的股金總額。股票采用溢價發(fā)行的，發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，并報證監(jiān)會核準。發(fā)行債券時必須注明債券面額、種類、年利率及利息支付方式。

2.發(fā)行方式

明確是采取代理發(fā)售、余額承購包銷、全額承購包銷中的哪一種發(fā)售方式。

3.發(fā)行日期

規(guī)定發(fā)售期限從何年何月何日起到何年何月何日止。

4.發(fā)行對象

明確面向國內(nèi)還是國外，個人還是企事業(yè)單位。5.發(fā)行費用明確發(fā)行中有關費用(如廣告宣傳費用等)由誰來負擔，以及發(fā)行人應向證券公司支付多少手續(xù)費。

6.發(fā)行工作的分工

規(guī)定雙方在發(fā)行中各種具體的分工與責任。

7.證券交接和款項交割

具體商定發(fā)行單位應在正式發(fā)行前若干天將證券送抵證券公司，證券公司在證券發(fā)行結(jié)束若干天內(nèi)將款項劃人發(fā)行單位指定的銀行賬戶，并明確手續(xù)費的交割日期與支付方式。

8.發(fā)放股息紅利或還本付息

商定股票發(fā)行后股利的發(fā)放方式，發(fā)放時代辦手續(xù)費的標準及費用的負擔。債券到期后的還本付息事項及代辦手續(xù)費的標準。

9.違約責任明確

在協(xié)議的有效期內(nèi)，雙方的違約責任及違約責任承擔方式。

10.協(xié)議或合同的有效期

(三)組織承銷團

當承銷商所承銷的股票超過一定金額時，一般采取組織承銷團方式承銷。我國規(guī)定當擬公開發(fā)行股票的面值總額超過人民幣3000萬元或者預期銷售總金額超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。主承銷商由發(fā)行人按公平競爭的原則，通過競標或者協(xié)商的方式確定。主承銷商應與其他承銷商簽署承銷團協(xié)議。

特別是擬公開發(fā)行股票面值超過l億元或者預期銷售總金額超過人民幣15000萬元的，承銷團中的外地承銷機構(gòu)(發(fā)行人所在的省、自治區(qū)、直轄市以外的地區(qū)的承銷機構(gòu))的數(shù)目以及總承銷量中在外地銷售的數(shù)量，應占合理的比例。承銷團由主承銷商、副主承銷商和分銷商組成，承銷團成員之間通過簽訂承銷協(xié)議(又稱分銷協(xié)議)，明確承銷方式、承銷份額和承銷組織工作的分工等。

(四)制作和申報股票發(fā)行審查材料

股票發(fā)行審查材料由主承銷商組織會計師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務所等中介機構(gòu)制作，并向中國證監(jiān)會申報：按中國證監(jiān)會的要求進行修改和補充。

(五)組織股票的發(fā)行

在股票發(fā)行前，做好相應的宣傳、推介工作。在取得中國證監(jiān)會的關于公開發(fā)行股票的復審批文及發(fā)行方式的批復之后。協(xié)助發(fā)行人刊登招股說明書和股票發(fā)行公告，說明本次股票發(fā)行的基本情況、公告發(fā)行方式、發(fā)行時間、發(fā)行價格等事項，并按確定的發(fā)行時間和發(fā)行方式，組織股票的發(fā)行。

通過小編的介紹，我們可以了解到公司發(fā)行股票需要向國家證監(jiān)會申請，經(jīng)過審批之后在六個月以內(nèi)進行發(fā)行股票，否則是會失效的，希望大家明白。以上這些律霸網(wǎng)小編為大家整理的相關內(nèi)容，如果還有什么疑問，可以咨詢律霸網(wǎng)相關律師。