質押就是債務人或第三人將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保，當債務人不履行債務時，債權人有權依法就該動產賣得價金優先受償。

以股票進行質押，面臨的一個問題就是股票的價格是經常變動的。這種變動有可能導致設質人的利益受損或者是質權人的利益受損。如果股票的價格在設質期間急劇下跌，則可能會導致設質股票的價值無法清償債權，質權人的利益因而無法得到保障。另外，也有可能出現的情況是股票在設質期間不斷上漲，質權人要求及時出手，但是設質人卻不同意因為考慮到股票價格仍然有可能上漲。因此對于雙方的權益的平衡需要較為明確的界定。

對此可以參考的規定是中國人民銀行和中國證監會2000年2月聯合發布的《證券公司股票質押貸款辦法》。該《辦法》第26條規定：為控制因股票價格波動帶來的風險，特設立警戒線和平倉線。在質押股票市場與貸款本金之比降至警戒線時，貸款人應要求借款人即時補足因證券價格下跌造成的質押價值缺口。在質押股票市值與貸款本金之比降至平倉線時，貸款人應及時出售質押股票，所得款項用于還本付息，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償。

對于我國《擔保法》，雖然沒有直接對權利質押時權利價值的變動作出規定，但對于抵押物和質物價值的減少的情況作出了規定。《擔保法》第51條規定：抵押人的行為足以使抵押物價值減少的，抵押權人有權要求抵押人停止其行為。抵押物價值減少時，抵押權人有權要求抵押人恢復抵押物的價值，或者提供與減少的價值相當的擔保。《擔保法》第70條規定：質物有損壞或者價值明顯減少的可能，足以危害質權人權利的，質權人可以要求出質人提供相應的擔保。出質人不提供的，質權人可以拍賣或者變賣質物，并與出質人協議將拍賣活或變賣所得的價款用于提前清償所擔保的債權或者向出質人約定的第三人提存。

由此來看，質押辦法的規定是有法律根據的，但也不是沒有問題。

1、當降至平倉線時，《辦法》規定貸款人應及時出售質押股票，所得款項用于還本付息，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償。但是這對于貸款人規定無疑過苛。因為股票價格的消長實在難免，熊市中股票價格低絲毫不會妨礙牛市中股票價格猛漲。因此如果強迫貸款人在股票的低點售出股票有損貸款人的利益。應當允許貸款人此時可以另外提供擔保，作為貸款人可以選擇的措施。

2、貸款人在達到平倉線時，拒絕出售質押股票，質權人又應當如何處理呢。

此時，比照《擔保法》第70條的規定，出質人拒絕出售股票的，質權人可以將股票出售，并將股票出售所獲得的價款用于提前清償所擔保的債權或者向雙方約定的第三人提存。

3、《證券公司股票質押貸款辦法》的適用范圍與法律效力

該辦法所適用的情況僅僅是證券公司以所此的股票向商業銀行質押貸款的情況，并不規范一般的股票質押的情況。而且該規定在法律效力屬于行政規章，不能直接作為審判的依據。所以比較有效的辦法是雙方當事人通過簽訂合同來確定彼此之間的權利義務，并規定警戒線和平倉線以保障質權人的利益。