②債券期限。期限長短是確定債券利率的又一重要因素。

在通常情況下，期限短，利率低;期限長，利率高。期限短的債券靈活性強(qiáng)，債券可以及時(shí)收回本息，收益部分又可以用于投資，獲得較高的實(shí)際收益;而期限長的債券投資者就得不到這些好處，因而必須通過高利率來進(jìn)行彌補(bǔ)。

③同期的銀行儲蓄存款利率。在通常情況下，債券利率應(yīng)高于同期銀行儲蓄存款利率，企業(yè)債券則至少要高25%以上。因?yàn)楦鶕?jù)現(xiàn)行的個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅規(guī)定，銀行儲蓄存款利息收入免繳個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅，而企業(yè)債券收入要征收20%收入調(diào)節(jié)稅，高25%的企業(yè)債券利率扣除收入調(diào)節(jié)稅后，基本與儲蓄利率持平。此外，因?yàn)閭荒芴崆爸。`活性差于儲蓄存款，而且企業(yè)信譽(yù)又低于銀行信譽(yù)，這些都要在債券利率制定時(shí)反映出來。

④預(yù)期通貨膨脹率。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，物價(jià)的波動是難免的，因此，預(yù)期的通貨膨脹率對于債券利率有著重要意義。在一般情況下，債券利率至少應(yīng)高于通貨膨脹率，否則投資者非但不能得到實(shí)際收益，相反隨物價(jià)上升會使投資額相對貶值。

⑤市場債券發(fā)行總量。市場債券發(fā)行總量是指在某一時(shí)期某一地區(qū)的債券發(fā)行總規(guī)模。一般情況下，市場債券已發(fā)行量如果小于市場社會公眾、企業(yè)的認(rèn)購能力時(shí)，新發(fā)行債券可以適當(dāng)降低利率;市場債券已發(fā)行量如果大于市場認(rèn)購能力，由于投資者具有廣泛的投資選擇，此時(shí)，債券的利率就應(yīng)適當(dāng)高一些，以增強(qiáng)競爭能力。

⑥稅收。債券所得稅率對于債券的利率有著極為重要的意義。如果三種債券的票面利率相同，但一種債券收益免征個(gè)調(diào)稅，一種享受10%的個(gè)調(diào)稅優(yōu)惠，另一種按規(guī)定繳納20%的個(gè)調(diào)稅，那么，對投資者來說，其實(shí)際投資收益率就相差很多。

⑦債券的流動性。我國目前發(fā)行的債券有的規(guī)定不可上市轉(zhuǎn)讓，有的可以上市，由于不可上市的債券流動性差，投資者購買債券后，在債券到期前不能變?yōu)樨泿牛挥械狡诓拍苋〉帽鞠ⅲ虼耍淅蕬?yīng)高于可上市轉(zhuǎn)讓債券。