宏觀經(jīng)濟政策和央行票據(jù)發(fā)行央行票據(jù)是實行宏觀經(jīng)濟政策的重要手段之一，兩者有緊密的關(guān)系。國家為增進社會經(jīng)濟福利、改善國民經(jīng)濟運行、達到一定政策目標而采取了一系列指導(dǎo)原則和措施，財政政策和貨幣政策，是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟政策目標的兩大基本手段。財政政策主要指財政支出政策與稅收政策，如近期炒得沸沸揚揚的4萬億元投資方案就屬于財政支出政策;貨幣政策主要通過增加或減少流通領(lǐng)域中的貨幣供應(yīng)量，來實現(xiàn)調(diào)控目標。我國的貨幣政策主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準備金、中央銀行貸款、利率政策和匯率政策，而央行票據(jù)就屬于公開市場業(yè)務(wù)中的一種。

央行票據(jù)與投資理財了解央行票據(jù)的發(fā)行狀況對于普通投資者具有重要作用。

暗示經(jīng)濟運行周期央行票據(jù)有3個主要要素：發(fā)行的品種、發(fā)行的頻率和發(fā)行的數(shù)量。央行票據(jù)發(fā)行的品種有：3個月、6個月、一年和3年，見表1。表1央票品種列表

央票類型宏觀經(jīng)濟狀況發(fā)行頻率發(fā)行時間發(fā)行數(shù)額3個月一般在不輕易停止發(fā)行一般為每周發(fā)行，偶爾隔周發(fā)行多為周四按實際需要進行調(diào)整6個月經(jīng)濟有過熱趨勢時作為過渡品種發(fā)行，經(jīng)濟過熱趨勢消失或有更好替代品種時停發(fā)每周發(fā)行或隔周發(fā)行周四偶爾周二按實際需要進行調(diào)整1年經(jīng)濟升溫時發(fā)行，經(jīng)濟趨冷現(xiàn)象出現(xiàn)時停發(fā)每周發(fā)行或隔周發(fā)行多為周二偶爾周四按實際需要進行調(diào)整3年通脹嚴重時發(fā)行，通脹嚴重現(xiàn)象消失時停發(fā)每周發(fā)行或隔周發(fā)行，偶爾隔兩周或隔一個月發(fā)行周四按實際需要進行調(diào)整

隨著宏觀經(jīng)濟運行狀況的變化，央票各品種的發(fā)行與否會變化。無論經(jīng)濟處于高漲還是衰退，3個月央票都會按期發(fā)行，只是在發(fā)行頻率或發(fā)行數(shù)額上會進行一些微調(diào)。一年期央票往往在經(jīng)濟稍有升溫時，就開始發(fā)行;經(jīng)濟開始有明顯衰退時，停止發(fā)行。3年期央票一般在經(jīng)濟過熱，通脹嚴重時發(fā)行;當(dāng)嚴重的通貨膨脹消失時，停止發(fā)行。6個月央票通常在經(jīng)濟有過熱趨勢時，作為高期限央票的過渡品種發(fā)行，待一年期央票或3年期央票發(fā)行后，或經(jīng)濟過熱趨勢消失時該央票有可能停止發(fā)行。6個月央票的發(fā)行與否是宏觀經(jīng)濟即將過熱，或過熱現(xiàn)象即將消退的信號。一年期央票開始連續(xù)發(fā)行，可以視為經(jīng)濟衰退即將結(jié)束，新一輪經(jīng)濟增長即將到來的標志，各種投資活動也會漸趨活躍。這時個人投資者可以考慮變換熊市思維為牛市思維，在各投資領(lǐng)域做好積極買入的準備，反之亦然。以股票投資為例，如果一年期央票開始連續(xù)發(fā)行，這時候先知先覺的投資者可以考慮買入一些周期性行業(yè)的股票，如鋼鐵、航運、煤炭等股票，以獲得較好的投資回報。3年期央票開始連續(xù)發(fā)行，可以視為通貨膨脹嚴重，經(jīng)濟即將見頂?shù)臉酥?。這時候，個人投資者可以考慮變換牛市思維為熊市思維，在各投資領(lǐng)域做好積極賣出的準備，反之亦然。仍以股票投資為例，如果3年期央票開始連續(xù)發(fā)行，這時候先知先覺的投資者可以考慮做好減倉準備，賣出一些周期性行業(yè)的股票，如鋼鐵、航運、煤炭等股票，轉(zhuǎn)換成防守性的股票如公用事業(yè)股等，以守住牛市的豐厚成果。