有了足眾所周知，充足的資金是企業成立的基礎，是支持企業發展的血液。夠的資金，企業才能在日常運營中獲得資金的支撐，業務才能得以拓展，資金是企業源源不斷發展的強大動力之一。那么，對于初創企業，融資是獲得資金的重要途徑之一。下面讓我們一起來看看創業企業融資時的公司估值方法有什么。

創業企業融資時的公司估值方法

1、可比公司法

首先要挑選與非上市公司同行業可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價與財務數據為依據，計算出主要財務比率，然后用這些比率作為市場價格乘數來推斷目標公司的價值，比如P/E(市盈率，價格/利潤)、P/S法(價格/銷售額)。

目前在國內的風險投資(VC)市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說的上市公司市盈率有兩種：

歷史市盈率(Trailing P/E)-即當前市值/公司上一個財務年度的利潤(或前12個月的利潤)。

預測市盈率(Forward P/E)-即當前市值/公司當前財務年度的利潤(或未來12個月的利潤)。

投資人是投資一個公司的未來，是對公司未來的經營能力給出目前的價格，所以他們用P/E法估值就是：

公司價值=預測市盈率×公司未來12個月利潤

2、可比交易法

挑選與初創公司同行業、在估值前一段合適時期被投資、并購的公司，基于融資或并購交易的定價依據作為參考，從中獲取有用的財務或非財務數據，求出一些相應的融資價格乘數，據此評估目標公司。可比交易法不對市場價值進行分析，而只是統計同類公司融資并購價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出目標公司的價值。

3、現金流折現

這是一種較為成熟的估值方法，通過預測公司未來自由現金流、資本成本，對公司未來自由現金流進行貼現，公司價值即為未來現金流的現值。計算公式如下： (其中，CFn: 每年的預測自由現金流; r: 貼現率或資本成本)貼現率是處理預測風險的最有效的方法，因為初創公司的預測現金流有很大的不確定性，其貼現率比成熟公司的貼現率要高得多。尋求種子資金的初創公司的資本成本也許在50%-100%之間，早期的創業公司的資本成本為40%-60%，晚期的創業公司的資本成本為30%-50%。對比起來，更加成熟的經營記錄的公司，資本成本為10%-25%之間。

4、資產法

資產法是假設一個謹慎的投資者不會支付超過與目標公司同樣效用的資產的收購成本。比如中海油競購尤尼科，根據其石油儲量對公司進行估值。

這個方法給出了最現實的數據，通常是以公司發展所支出的資金為基礎。其不足之處在于假定價值等同于使用的資金，投資者沒有考慮與公司運營相關的所有無形價值。另外，資產法沒有考慮到未來預測經濟收益的價值。所以，資產法對公司估值，結果是最低的。

由此可見，公司估值是一個綜合的動態的過程，對于創業企業融資時的公司估值方法確實是有一些定量方法的，但是，傳統的財務分析提供的數據是不精確的，只能提供參考值和確定公司估值的可能范圍。而對于較為成熟的公司，資產法則比較適合。

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