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權證常用指標解析

來源: 律霸小編整理 · 2025-12-17 · 1023人看過

常用權證指標計算公式如下：認購權證溢價率＝[（認購權證價格/行權比例＋行權價－正股價）/正股價]*100%認沽權證溢價率＝[（認沽權證價格/行權比例＋正股價－行權價）/正股價]*100%杠桿比率=標的證券價格/(權證價格x行權比例)認股權證理論價值=（股票市場價格-權證行權價格）*行權比例認沽權證理論價值=（行權價格-股票價格）*行權比例認購權證價內程度＝(正股價格-行權價格)/行權價格*100%認沽權證價內程度＝(行權價格-正股價格)/行權價格*100%指標解釋為：行權價格：行權價格是指發行人發行權證時所約定的，權證持有人向發行人購買或出售標的證券的價格。行權比例：指一份權證可以購買或出售的標的證券數量。例如行權比例為2:1的權證，表示行權期內可用2份權證換取一份正股。溢價率：溢價率就是在權證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權證投資者在到期日實現打和。溢價率是量度權證風險高低的其中一個數據，溢價率愈高,打和愈不容易。例如一個溢價率為20%的認股權證，若投資者買入并持有到期，其正股需要至少上漲20%才不至于虧損，一般情況下溢價率越低越好。價內程度：衡量權證內在價值的重要指標，主要用于考察正股價格與行權價格之間偏離程度，他反映的是正股價格與行權價格的關系。對于認購權證，如果當前正股價格高于權證的行權價格，則該權證是價內的，其價內程度=（正股價格-行權價格）/行權價格×100％。由于行權價格是由條款決定的，因此，正股現價高于行權價格越多，該認購權證的價內程度也越深。而對于認沽權證，如果當前正股價格低于權證的行權價格，則該權證是價內的，其價內程度=（行權價格-正股價格）/行權價格×100％；正股現價低于行權價格越多，該認沽權證的價內程度也越深。因此，價內程度反映的是權證內在價值的大小，價內程度越深，其內在價值越大。一般情況下此指標愈大愈好。內在價值：簡單來說，內在值可理解為持有人立即行權所獲得的收益，而且只有價內權證（即正股市價高于行權價的認購權證，或正股市價低于行權價的認沽權證）具有內在值，價外和價平權證的內在值均為零。杠桿比率：代表用1份標的證券的價格可以買入多少份“對應1份標的證券的權證”，杠桿比率反映投資正股相對投資認股證的成本比例。假設杠桿比率為10倍，這只說明投資認股證的成本是投資正股的十分之一，并不表示當正股上升1%，該認股證的價格會上升10%。

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