科技型中小企業(yè)的股權(quán)激勵方案

1、期股激勵方案

期股激勵就是公司和經(jīng)營者約定在將來某一時期內(nèi)以一定價格購買一定數(shù)量的股權(quán),購股價格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價格確定同時對經(jīng)營者在購股后再出售股票的期限作出規(guī)定。有的企業(yè)是按一定比例再配給經(jīng)營者或員工一定數(shù)量的期股。它的特點(diǎn)有較大的靈活性,規(guī)模可以大也可以小,通過延期兌現(xiàn)實(shí)現(xiàn)長期激勵。這個方案的目的是股東讓渡收益權(quán)和所有權(quán),執(zhí)行的期限和規(guī)模可以由企業(yè)自己定,由股東大會認(rèn)可。該方案的缺點(diǎn)就是方案從設(shè)計(jì)到執(zhí)行和評估容易出現(xiàn)內(nèi)部化傾向,經(jīng)營者長期收益風(fēng)險很大,股權(quán)流動性差。目前國內(nèi)不少國有控股企業(yè)和一些獨(dú)資企業(yè),將年薪制與期股計(jì)劃結(jié)合起來,對經(jīng)營者進(jìn)行激勵。

2、持股方案

就是通過公司獎勵或參照股權(quán)當(dāng)前市場價值向主要經(jīng)營者出售的方式,使主要經(jīng)營者即時地直接獲得股權(quán),同時規(guī)定主要經(jīng)營者在一定時期內(nèi)必須持有股票,不得出售。不論是經(jīng)營者還普通員工持股計(jì)劃都可以考慮作為一種激勵機(jī)制安排,也可以作為一種福利計(jì)劃來推行。科技型中小企業(yè)強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)認(rèn)同,在創(chuàng)業(yè)時所有員工都可以參與持股計(jì)劃。廣大員工的持股往往由預(yù)先成立的持股會或信托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理。該機(jī)構(gòu)應(yīng)有一定的融資能力和交易功能,包括當(dāng)員工離開公司,要以適當(dāng)?shù)膬r格買回公司的股份。上市公司的員工持股計(jì)劃是一次性的一攬子安排,而非上市企業(yè)員工持股計(jì)劃更像一個福利計(jì)劃。因?yàn)楦咝录夹g(shù)中小企業(yè)有高成長性,資產(chǎn)和收益結(jié)構(gòu)時常在變動,公司要根據(jù)收益變動&股份額度變動對員工進(jìn)行長期激勵。**公司的做法值得研究,它的計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是將虛擬股份期權(quán)與員工持股結(jié)合進(jìn)行。企業(yè)蛋糕年年增大,企業(yè)將個人業(yè)績與股權(quán)激勵結(jié)合起來,實(shí)現(xiàn)了員工股份非線性同比例的再分配,起到有效激勵的作用。這種方案執(zhí)行起來較復(fù)雜,需要定期對企業(yè)資產(chǎn)和個人績效做出評估。

3、股份期權(quán)或虛擬股票方案

期權(quán)激勵就是公司給予經(jīng)理人在將來某一時期內(nèi)以一定價格購買一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利,經(jīng)理人到期可以行使或放棄這個權(quán)利,購股價格一般參照股權(quán)的當(dāng)前價格確定,同時對經(jīng)理人在購股后再出售股票的期限作出規(guī)定。以股票期權(quán)為藍(lán)本,設(shè)計(jì)一個變通方案的股份期權(quán)或虛擬股票激勵方案。一般來說只針對高管層及骨干層實(shí)施這樣的計(jì)劃：特殊情況下,也可以以認(rèn)股權(quán)證的方式給所有員工,科技型企業(yè)在初創(chuàng)階段也會給全部員工以股份期權(quán),與高管層有量的差別。非上市股份有限公司根據(jù)特定的契約條件,賦予經(jīng)營者在一定時間按照某個約定價(一般以上一年資產(chǎn)收益為基準(zhǔn))購買公司一定份額公司股權(quán)的權(quán)利、在有限責(zé)任公司中,實(shí)施股份期權(quán)激勵首先將公司的所有權(quán)劃分為若干個虛擬股份,然后根據(jù)特定的契約條件,賦予經(jīng)營者在一定時間按照某個約定價購買公司一定份額公司虛擬股權(quán)的權(quán)利。這種內(nèi)部價格型的虛擬股票激勵機(jī)制的優(yōu)點(diǎn)就是在股票市場效率不高和股份異常波動時仍能發(fā)揮很好的激勵作用。它的弱點(diǎn)是計(jì)算和管理起來稍微復(fù)雜一些,難點(diǎn)是在于對公司的虛擬股票的價值進(jìn)行客觀而準(zhǔn)確的評估,它主要是靠專家意見來取代股票市場對股價的評判。我國股票市場是一個新興市場,市場弱效率,有時甚至無效率、所以,有的專家建議績效好的非上市公司暫緩上市,不上市也可以設(shè)計(jì)實(shí)施股權(quán)激勵方案,它的優(yōu)勢在于在企業(yè)高成長階段最大限度用好企業(yè)的“內(nèi)部因素”。