一、風(fēng)險(xiǎn)資本投入前的風(fēng)險(xiǎn)防范措施——審慎調(diào)查

這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于事前信息不對(duì)稱，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)防范措施的形成是建立在如何獲得來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)完整準(zhǔn)確的信息的基礎(chǔ)上，采取的主要手段有：

(1)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以通過(guò)商業(yè)計(jì)劃書(shū)獲得風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的多種信息，包括存在的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)對(duì)商業(yè)計(jì)劃書(shū)直觀深入地了解，以及通過(guò)與有關(guān)人員的交流來(lái)證實(shí)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的真實(shí)性、可靠性，并通過(guò)與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家進(jìn)一步頻繁接觸，加深對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的認(rèn)知。

(2)借助中介機(jī)構(gòu)推介。鑒于風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的過(guò)程中可能無(wú)法獲得對(duì)方更多的準(zhǔn)確信息，其可以通過(guò)一些中介機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的推介來(lái)篩選打算投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。這樣在一定程度上會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)投資比較發(fā)達(dá)的美國(guó)，約90%左右的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目是經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)或業(yè)內(nèi)人士推介的。在我國(guó)，這種專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)還有待于發(fā)展，對(duì)其提供的信息，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也需要謹(jǐn)慎求證、選擇。

(3)依靠專業(yè)隊(duì)伍評(píng)估。可以在風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部建立起一個(gè)由多領(lǐng)域?qū)＜医M成的技術(shù)評(píng)審委員會(huì)，或者建立企業(yè)智囊顧問(wèn)團(tuán)，依靠專家團(tuán)隊(duì)的智慧，深入分析投資項(xiàng)目，從多角度展開(kāi)分析論證，預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，采取措施，降低投資失敗的可能。

(4)建立起優(yōu)秀的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)。人是生產(chǎn)力諸要素中最重要、最活躍的因素，人才是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)最寶貴的財(cái)富。優(yōu)秀的企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)可以更好地管理風(fēng)險(xiǎn)資本，為企業(yè)獲得更多收益。

(5)采取多種投資方式。可采取辛*加投資方式，即在投資過(guò)程中幾家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共同對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資。這樣既可以擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)間接觸優(yōu)秀投資項(xiàng)目的渠道，又可以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

可采取組合投資方式，將一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本分別投入到相互獨(dú)立的不同的投資項(xiàng)目上去，即使在一些項(xiàng)目上失敗，另一些項(xiàng)目的成功也可能彌補(bǔ)損失，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，使整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本獲利。

可采取分段投資的方式，按事前協(xié)議和約定的條件，將風(fēng)險(xiǎn)資金以不同額度陸續(xù)注入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的不同發(fā)展階段(種子期、創(chuàng)立期、擴(kuò)展期、成熟期)，以此增加了解風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的時(shí)間及過(guò)程，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)也可以及時(shí)退出，降低風(fēng)險(xiǎn)或減少損失。

可采取專業(yè)化的投資方式，針對(duì)自己比較擅長(zhǎng)的行業(yè)或者比較熟悉的地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。基于投資項(xiàng)目的高技術(shù)特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資要求很高的專業(yè)化程度，需要此投資領(lǐng)域的技術(shù)方面的專家及地域方面的專家，因?yàn)樗麄兛赡芨私饽骋坏貐^(qū)的市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及前景，便于對(duì)投資進(jìn)行管理和監(jiān)督。通常專業(yè)化程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。