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跨國并購的基本模式

來源: 律霸小編整理 · 2022-05-10 · 118人看過

股權并購是指收購方取得目標企業(yè)股權的并購方式。股權并購在世界范圍內(nèi)是一種較為常見且簡單的并購方式。中國《外商并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》也將其列為外資并購方式之一①. 有兩種運營模式，即以現(xiàn)金購買股票和以股票購買股票（I）“以現(xiàn)金購買股票”模式在“以現(xiàn)金購買股票”模式中，a公司（收購方，下同）直接從B公司（目標公司，下同）的股東處購買B公司的股權。參見下圖4-2：

并購前

a公司和B公司的股東

并購期間a公司和B公司的股東

a公司和B公司的股東

現(xiàn)金

權益

<>....................................................................... 并購后

a公司的股東（B公司的前股東獲得的現(xiàn)金）

a公司（母公司）

B公司（全資子公司）

圖4-2顯示，B公司的所有股東一致同意用B公司的股權換取a公司的現(xiàn)金，如果a公司與B公司股東協(xié)商達成股權轉讓協(xié)議，并獲得B公司其他股東的一致同意，a公司將在并購交易完成后獲得B公司的全部股權，即：，B公司將成為a公司的全資子公司。如果a公司無法說服B公司的所有股東以現(xiàn)金交換股權，即a公司只能獲得B公司的部分股權

**Carter收購**bell就是基于這種模式。2001年10月23日，中國信息產(chǎn)業(yè)部與**卡特公司簽署了關于成立**貝爾**卡特股份制企業(yè)的諒解備忘錄。雙方同意將原來的**貝爾有限公司由中外合資企業(yè)改制為外商投資股份有限公司，并將其更名為**貝爾**卡特有限公司。從諒解備忘錄可以看出，整個并購過程將通過兩個協(xié)議來完成：第一，與中國信息產(chǎn)業(yè)部簽署協(xié)議，并從中國機構收購**bell 10%的股份；然后，它與比利時政府簽署了一項協(xié)議，**卡特支付3.12億美元現(xiàn)金收購**貝爾31.65%的股份，并且**卡特控制了**貝爾。這樣，**卡特成為第一家在中國電信領域成立股份制公司的國際公司

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