1。中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，必須經(jīng)全體股東同意。然而，《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》（以下簡稱《合資經(jīng)營企業(yè)法》）和《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》（以下簡稱《合作法》）明確規(guī)定，一個股東轉(zhuǎn)讓出資必須經(jīng)全體股東批準。這一規(guī)定不僅針對中國投資者在外商投資企業(yè)中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也針對外國投資者的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。顯然，這種比國內(nèi)企業(yè)更為嚴格的做法，旨在保持更強的人文合作因素，促進外商投資企業(yè)的長期穩(wěn)定運行。此外，《合資企業(yè)法》和《合資企業(yè)法》對不同意轉(zhuǎn)讓給第三方的其他股東是否必須購買外國投資者的股權(quán)也沒有規(guī)定。但是，根據(jù)《公司法》第十八條規(guī)定：“外商投資的有限責任公司適用本法。法律對中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)和外商投資企業(yè)另有規(guī)定的，應當修改《合資經(jīng)營企業(yè)法》，按照“本規(guī)定適用”的規(guī)定，不同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應當購買股權(quán)，否則視為同意

轉(zhuǎn)讓外資股權(quán)須經(jīng)企業(yè)原審批機關(guān)批準，并辦理工商變更登記p>

首先，外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)讓外資股權(quán)必須經(jīng)原政府主管部門批準，正如法律必須批準新的外商投資企業(yè)和外資收購國內(nèi)企業(yè)的股權(quán)一樣，這仍然是政府監(jiān)督外商投資企業(yè)的主要渠道。審批的意義不僅在于程序上，更在于審查外資股轉(zhuǎn)讓實質(zhì)內(nèi)容的合法性。因為外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓也會涉及到本文所描述的許多內(nèi)容。二是股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批后，工商變更登記必須執(zhí)行《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施條例》第二十條規(guī)定：“合營一方將其全部或者部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，必須征得合營另一方的同意，報審批機關(guān)批準，并向登記機關(guān)辦理變更登記手續(xù)。”。違反上述規(guī)定的，轉(zhuǎn)讓無效。”也就是說，外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力取決于原政府審批部門的批準和工商登記。將工商登記作為外資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的有效條件之一，理論上眾說紛紜，但在實踐中，現(xiàn)行法律仍應遵循

公司法第三十五條和《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施條例》第二十條規(guī)定，合營一方轉(zhuǎn)讓其全部或部分股權(quán)時，合營的另一方有優(yōu)先購買權(quán)。一方將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方的條件不得比另一方更為有利。這是一種基于有限責任公司人的因素和保護合資企業(yè)相對股東權(quán)利的制度設(shè)計。它也適用于中外合資經(jīng)營企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè)的法人

外國投資者的出資，無疑應當符合法律和有關(guān)合同的規(guī)定。否則，其股權(quán)將受到相應限制。根據(jù)《外商投資企業(yè)股權(quán)變更規(guī)定》，在外商投資到位前，外商不得將未交付部分的股權(quán)質(zhì)押；出質(zhì)后，未經(jīng)出質(zhì)投資人和企業(yè)其他投資人同意，質(zhì)權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)；未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意，出質(zhì)投資人不得轉(zhuǎn)讓質(zhì)押股權(quán)。同時，外國投資者在質(zhì)押其股權(quán)時也須經(jīng)原政府審批部門批準，未經(jīng)批準其股權(quán)不得質(zhì)押。外資股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓后，外資股權(quán)比例不得低于25%

國家一般要求新設(shè)立的外商投資企業(yè)的外資股權(quán)比例不得低于25%，這意味著法律法規(guī)不禁止設(shè)立外資股權(quán)比例低于25%的外商投資企業(yè)[2]。同時，《關(guān)于加強審批、登記，外商投資企業(yè)外匯管理、稅務管理和《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》允許設(shè)立因并購而占外資比例低于25%的外商投資企業(yè)。但法律法規(guī)不允許現(xiàn)有外商投資企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓將其股權(quán)減持至25%以下，《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變動的若干規(guī)定》第五條規(guī)定，除非外商將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國投資者，企業(yè)投資者的股權(quán)變動，不得使外國投資者的投資比例低于企業(yè)注冊資本的25%。也就是說，外商投資企業(yè)的外國投資者不能通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓使自己的股權(quán)比例低于25%，要么全部轉(zhuǎn)讓，要么轉(zhuǎn)讓后股權(quán)比例仍高于25%。雖然這一規(guī)定在理論上沒有太多依據(jù)，也有與上述規(guī)定相抵觸的嫌疑，但根據(jù)《關(guān)于上市公司國有股和法人股向外商轉(zhuǎn)讓的通知》的規(guī)定，該規(guī)定在修改前仍然有效，外商轉(zhuǎn)讓的上市公司國有股、法人股，必須繳足一年的股款，方可依法轉(zhuǎn)讓；外商轉(zhuǎn)讓的國有股、法人股仍為非流通股的，不得在交易所上市。同時，《關(guān)于上市公司外商投資有關(guān)問題的意見》規(guī)定，持有B股的**投資有限責任公司應當在取得外經(jīng)貿(mào)部批準后，向中國證監(jiān)會提交非上市外資股上市流通申請方案，并須符合下列條件：，① 擬上市流通的非上市外資股持有人持有該非上市外資股一年以上的；② 未上市外資股轉(zhuǎn)為流通股后，原股東必須繼續(xù)持有一年以上。也就是說，在這種情況下，轉(zhuǎn)讓外資股必須符合上述規(guī)定

根據(jù)《關(guān)于設(shè)立**投資有限責任公司的暫行規(guī)定》，如果外國投資者是**投資有限責任公司的發(fā)起人。，其外資股權(quán)自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，并須經(jīng)原政府審批部門批準。這也是《公司法》對設(shè)立股份有限公司發(fā)起人的要求。

根據(jù)《公司法》第二十條，有限責任公司的股東應當由兩個以上、五十個以下的股東共同出資。根據(jù)這一規(guī)定，除國有獨資企業(yè)和外商獨資企業(yè)外，法律不允許設(shè)立一人公司。同時，公司股東之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓形成“一人公司”的，法律也予以禁止。因此，外商投資企業(yè)在轉(zhuǎn)讓外資股份時，必須避免將全部股份轉(zhuǎn)讓給中國投資者而導致一人公司的結(jié)果。雖然理論上對導致一人公司結(jié)果的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有效存在爭議，[3]事實上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓本身導致的一人公司結(jié)果是違法的，這也使得股權(quán)轉(zhuǎn)讓毫無意義。此外，實踐中也不乏對合同無效的判斷[4]，因此，從實踐的角度來看，作為萬全政策，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中仍應避免這一結(jié)果