仲裁是解決國際投資爭議的最常用也是最有效的手段。又有國家仲裁與國際仲裁、臨時仲裁與常設(shè)仲裁之分。臨時仲裁指由雙方當(dāng)事人基于協(xié)議直接指定仲裁人，自行組成仲裁庭進行裁決，爭端處理完畢，即自動解散。常設(shè)仲裁是指由常設(shè)的仲裁機構(gòu)進行裁決，設(shè)有固定的組織和仲裁機構(gòu)，有的還備有仲裁員名冊，供當(dāng)事人選擇。它能為當(dāng)事人提供較多的仲裁方便，具有穩(wěn)定性。常設(shè)機構(gòu)有國家仲裁機構(gòu)和國際仲裁機構(gòu)。投資爭議，一般采取在東道國仲裁機構(gòu)仲裁，也可以根據(jù)當(dāng)事人同意選擇第3國仲裁或提交國際仲裁。在國際上享有聲譽的國家仲裁機構(gòu)有：瑞典的斯德哥爾摩商會仲裁院、倫敦仲裁院、中國國際貿(mào)易促進委員會對外經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會等。國際商事仲裁常設(shè)機構(gòu)有巴黎國際商會仲裁院、解決投資爭端國際中心。投資爭議仲裁的依據(jù)是雙方當(dāng)事人的仲裁協(xié)議，它是當(dāng)事人關(guān)于仲裁的合意。仲裁協(xié)議有兩種形式：一種是由雙方當(dāng)事人在爭議發(fā)生之前訂立的、表示愿意把將來可能發(fā)生的爭議提交仲裁解決的協(xié)議;另一種是由雙方當(dāng)事人在爭議發(fā)生之后訂立的、表示同意把已經(jīng)發(fā)生的爭議交付仲裁解決的協(xié)議。仲裁協(xié)議有排除司法管轄的效力。仲裁協(xié)議的內(nèi)容主要包括仲裁地點、仲裁機構(gòu)、仲裁程序和規(guī)則、適用的法律及裁決的效力等。此外，提交仲裁的依據(jù)還見之于國內(nèi)立法規(guī)定及雙邊投資保護協(xié)定。關(guān)于投資爭議仲裁的法律選擇通常有以下幾種：(1)國內(nèi)法，包括投資者本國、東道國或第3國的國內(nèi)法;(2)國際法;(3)一般法律原則;(4)公允與善良原則。關(guān)于法律適用問題，原則上由雙方當(dāng)事人在投資合同中約定;如果合同中沒有訂明爭議應(yīng)適用的法律，則適用與投資合同具有最密切聯(lián)系的法律或適用仲裁地的法律，或者是締約當(dāng)事人任何一方國家的法律，也可適用國際法。在仲裁實踐中，一般以適用東道國的法律比較允當(dāng)。投資爭議的仲裁裁定是終局性的，對雙方當(dāng)事人有拘束力，多數(shù)國家不允許提起上訴。有些國家雖然允許當(dāng)事人上訴，但法院一般只審查程序，不審查實體，即只審查仲裁裁定在法律手續(xù)上是否完備，而不審查仲裁裁定在認(rèn)定事實或適用法律上是否正確。